灰度正在降低其炙手可热的Zcash ETF的门槛_新闻

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灰度正在降低其炙手可热的Zcash ETF的门槛

2026-09-20 00:01:03

Grayscale的Zcash ETF热度高涨，向散户开放更多份额

由于Grayscale旗下的Zcash交易所交易基金（ETF）近期备受追捧，该公司正采取措施使散户投资者能够以更低门槛参与。根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，该基金（代码为ZCSH）于周五申请实施1拆3的前向股票拆分。

在9月28日收盘时持有股份的股东，每持有一股将获得两股额外股份。前向拆分并不会改变投资的总价值，它只是将每股拆分为更小的单位，就像一张20美元的钞票可以换成四张5美元的钞票，但钱包里的总金额保持不变一样。Grayscale给出的例子是：原本10股、每股价值300美元、总计3,000美元的股份，拆分后变为30股、每股价值100美元，总价值仍为3,000美元。

那么，Grayscale为何要这么做？简而言之，Zcash的价格在过去一年内涨幅超过2,800%，导致单份ETF份额价格过高。虽然投资者可以在加密货币交易所购买代币的碎片化部分，但在传统券商处无法购买股票的碎片化部分，这正是股票拆分存在的意义。

“此次前向拆分预计将降低基金的每股价格，同时按比例增加流通股数量，”Grayscale在文件中表示。“作为前向拆分的结果，截至记录日的持有人将在支付日期收到两股额外股份。”

“在前向拆分完成后，每股净资产（NAV）预计约为拆分前每股净资产的三分之一。”

新股份将在9月29日收盘后发放。从9月30日市场开盘前开始，将以拆分调整后的价格进行交易，交易代码仍为ZCSH，CUSIP号码（用于识别证券的代码）保持不变。

此举紧随投资者涌入该基金的一个月之后。自8月25日开始交易以来，ZCSH已吸引超过2.33亿美元的资金流入，其中包括本周单日4,660万美元以及9月8日单日1.12亿美元的巨额流入。截至9月17日，该基金的净资产约为8.9亿美元。

ZCSH是全球首只直接持有Zcash代币（ZEC）的现货ETF。它由Grayscale旗下的旧版Zcash信托基金直接转换而来，该信托基金在纽约证券交易所Arca板块开始交易时，已持有约3.13亿美元的ZEC。

Zcash允许用户选择其交易是公开还是隐藏，使用的是名为zk-SNARKs的加密技术——这是一种在不显示发送者、接收者或转账金额的情况下证明支付有效的机制。与比特币类似，Zcash的供应量上限为2,100万枚硬币。

这一特性的重要性超出了加密货币圈子。随着人们对数字资金追踪便利性的担忧加剧，ZEC今年价格大幅上涨。将隐私币纳入受监管的ETF中——这种产品与普通401(k)养老金计划中持有的普通股票类似——使得任何拥有券商账户的人都能参与交易，而不仅仅是那些已经拥有加密货币钱包的人。

此外，与其他选项如Monero（代码XMR）相比，Zcash更具监管友好性。后者因执法机构的压力已在主要交易所被禁止交易。

Grayscale此前也曾出于相同原因进行过股票拆分。2020年12月，随着以太坊价格的飙升使其个人份额超出小投资者的承受范围，Grayscale对其以太坊信托基金实施了9拆1的拆分。ZEC近期的行情同样对ZCSH产生了类似影响。

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