Hyperliquid 开放以 HYPE 和比特币为抵押的手动借贷功能_新闻

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Hyperliquid 开放以 HYPE 和比特币为抵押的手动借贷功能

2026-09-21 01:19:49

Hyperliquid 上线手动借贷功能：支持以 HYPE 和 BTC 为抵押借入稳定币

Hyperliquid 于 9 月 18 日宣布，其手动借贷功能已正式启用。该功能允许用户将 HYPE 代币或比特币（BTC）作为抵押品，从而借入 USDC 或 USDT。根据协议说明，此项服务依托于 HyperCore 基础设施运行，并与 Hyperliquid 现有的自动投资组合保证金系统并行提供直接借贷服务。数据显示，在上线首日，该平台的资产借贷量达到了 2.69 亿美元。

超越组合保证金的手动借贷机制

Hyperliquid 的文档明确指出，HYPE 和 BTC 被列为支持的抵押资产，而 USDC 和 USDT 则为可借入资产。这意味着用户可以针对 HYPE 或比特币头寸，直接获取稳定的法币挂钩贷款。这一功能的推出，使得借贷方式不再局限于 Hyperliquid 原有的自动化投资组合保证金系统，而是允许用户建立直接的抵押借贷关系。Cointelegraph 亦对此项推广活动进行了类似描述。

值得注意的是，手动借贷与投资组合保证金共享相同的 HyperCore 底层架构。正如前文所述，该平台在上线当天即报告了 2.69 亿美元的借贷资产量。

抵押限制与利率机制

借贷条款因所提交的抵押资产类型而异。据 CoinDesk 对上线情况的报道，文件参数显示，以 HYPE 作为抵押品的最大贷款价值比（LTV）上限为 65%，而以 BTC 作为抵押品的 LTV 上限为 50%。从实际角度来看，这表明相对于同等价值的 BTC 头寸，用户可以使用更大比例的 HYPE 头寸进行借贷。

此外，借贷利率并非固定不变。Hyperliquid 的手动借贷文档指出，利率随资金利用率波动，而提供的报价资产则产生利息。借出资产的利息按连续复利计算，并根据报告中的参数每小时更新一次。这些机制意味着贷款成本取决于相关流动性的使用情况，而不仅仅取决于所选的抵押品。不同的 LTV 上限也从一开始就为 HYPE 持有者和 BTC 持有者设定了截然不同的借贷能力。

上线首日的借贷数据与 HYPE 价格走势

Hyperliquid 报告称，在上线首日有 2.69 亿美元的借贷量，这为该产品提供了早期的活跃度指标。然而，这个数字仅代表特定时间点的披露情况，并不能反映长期未偿还贷款规模或用户的还款行为模式。

此次功能上线恰逢 HYPE 价格创下 90.92 美元的历史新高（数据来源：Cointelegraph）。尽管现有报告指出价格纪录与手动借贷功能上线发生在同一天，但这些信息并未确立新功能单独导致了价格上涨的因果关系。

对于 Hyperliquid 而言，新增的功能为其基础设施内 HYPE 和 BTC 持仓创造了新的直接用途：即作为稳定币借贷的抵押品。首日 2.69 亿美元的借贷量能否持续，将取决于资金利用率、每小时的借贷利率以及用户在该产品的相应抵押限制下提交这两种资产的意愿。

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