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微战略优先股超越可转换债券

2026-01-22 19:52:56
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核心要点

MicroStrategy调整其财务结构,将永续优先股置于可转换债券之上,此举旨在使其财务安排与比特币持仓策略更紧密地协同,标志着公司比特币资金管理战略的重大转变。

2026年1月21日,MicroStrategy宣布其永续优先股规模已超过未偿还的可转换债券,这标志着公司融资结构的一次关键调整。这一财务举措不仅减轻了再融资压力,而且使其资金周期与比特币市场周期更为契合,从而进一步巩固了公司的比特币持仓。

具体而言,MicroStrategy的永续优先股当前估值已达83.6亿美元,超过其82.14亿美元的可转换债务。这一转变紧随公司近期一笔20亿美元的比特币购买计划,旨在缓解未来的再融资压力。

自2020年起,在董事长迈克尔·赛勒的领导下,MicroStrategy持续增持比特币,累计持有量已超过40万枚。公司此次发行的优先股中包含特定类型的权益工具,进一步强化了其与比特币周期联动的财务策略。

这一战略调整可能提升市场对比特币相关金融产品的信心,并可能激励其他持有比特币的企业采取类似行动。通过优先发展永续优先股,公司降低了对可转换债券的依赖,使财务重组与比特币市场周期同步,从而减少了加密货币价格波动带来的相关风险。

机构对此表现出兴趣,部分大型投资机构已持有价值约4.7亿美元的MicroStrategy优先股。市场反应也显示出机构化比特币框架的影响力,相关权益工具的交易价格持续高于面值。

有观点认为,这清晰地展示了以比特币为锚的机构化传统金融产品正在成为现实。未来,这一策略可能推动比特币在企业融资中得到更广泛的应用。尽管监管前景尚不明朗,但比特币与传统金融体系融合的趋势似乎正得到加强。

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