Hyperliquid在永续市场推出追踪止损功能_新闻

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Hyperliquid在永续市场推出追踪止损功能

2026-09-21 19:06:22

Hyperliquid 永续合约市场新增追踪止损单功能

Hyperliquid 已在其永续合约市场中引入追踪止损（Trailing Stop）订单，为交易者提供了一种在持仓向有利方向移动时自动调整触发价格的机制。

核心功能概述

此次更新的追踪止损功能允许触发价格随着持仓盈利的增加而自动移动。具体而言：

多头头寸：在激活后，追踪标记价格（Mark Price）的最高点。
空头头寸：在激活前，追踪标记价格的最低点。
触发机制：当价格从最佳水平回撤至交易者设定的距离或百分比时，系统将执行市价订单。

交易者可以选择设置一个“激活价格”以确定何时开始追踪，或者留空该字段以从当前标记价格开始立即追踪。一旦满足回撤条件，订单将作为市价单执行。

运作机制详解

与固定的止损价格不同，Hyperliquid 的追踪止损会根据市场走势动态调整。其工作原理如下：

多头追踪逻辑：对于多头头寸，追踪止损线跟随激活后达到的最高标记价格。如果标记价格继续上涨，触发价也会随之上调。只有当市场价格从最高点回落达到交易者预设的距离或比例时，订单才会被触发。
空头追踪逻辑：空头头寸的逻辑相反。触发价跟随激活后达到的最低标记价格，并在价格反弹幅度达到配置要求时执行。

在设置回撤阈值时，交易者可以在固定金额和百分比之间进行选择。此外，可选的“激活价格”功能允许用户延迟追踪，直到市场价格达到指定水平；若未设置激活价格，则当前标记价格即为追踪起点。

现有工具扩展与风险提示

这一新功能扩展了 Hyperliquid 现有的条件订单工具集。根据平台文档，Hyperliquid 现有的止盈和止损系统同样利用标记价格来确定条件订单的触发时机。

滑点说明：

现有的市价止盈/止损订单具有 10% 的滑点容忍度。
限价版本允许交易者指定限价，以控制潜在的滑点风险。

平台在支持文档中警告指出，由于订单是在标记价格触发后才针对可用流动性进行成交，因此触发价格与实际成交价格可能存在差异。

目前，该平台已支持市价单、限价单、止损市价单、止损限价单、接管市价单、接管限价单、缩放订单（Scale Orders）以及时间加权平均价格（TWAP）订单。其中，TWAP 系统将大单拆分为每 30 秒发送一次的小额交易，且每个子订单均受最大滑点设置的约束。

基础设施升级：HIP 3 的扩展

此次交易更新紧随 Hyperliquid 过去几个月对永续合约基础设施的多项变更之后。今年 9 月，Hyperliquid 推出了初步测试网升级，允许独立的 HIP 3 部署者使用链上白名单运营许可制永续合约市场。

HIP 3 框架：允许外部团队利用 Hyperliquid 的基础设施部署和运营永续合约市场。该框架已被广泛用于扩展网络可用的资产类型和市场结构。
监管合规进展：Crypto.news 此前报道，Kraken 母公司 Payward 计划通过 Bitnomial 向符合条件的美国客户提供受监管的 Hyperliquid 永续合约，此举需获得监管批准。在该提议结构中，受 CFTC 监管的 Bitnomial 将负责部署、管理、清算和结算 HIP 3 合约；NinjaTrader Clearing 将承载客户账户，且仅限参与实体批准的用户访问。
其他路径：Hyperliquid Policy Center 和 trade[XYZ] 正在探索另一条监管路径。今年 8 月，这两家机构请求美国商品期货交易委员会（CFTC）批准与大宗商品挂钩的受监管能源永续合约（包括 WTI 原油、布伦特原油和亨利港天然气）。据悉，trade[XYZ] 自 2025 年 10 月起已在 Hyperliquid 上运营永续合约市场，累计交易量超过 5000 亿美元。

交易活跃度与财务表现

随着新产品和整合功能的上线，Hyperliquid 的衍生品业务持续保持高交易量：

Coinbase 整合：今年 8 月，Coinbase 通过 Hyperliquid 在其 Base App 中引入了超过 290 个永续合约市场。符合条件的用户可在现有钱包内交易挂钩加密货币、股票和商品的合约，杠杆率最高可达 50 倍。但在整合发布时，美国、英国和加拿大的用户被排除在外。
收入增长：CoinGecko 数据显示，截至 9 月 15 日，Hyperliquid 在 1 月 1 日至 9 月 15 日期间实现了 4.2904 亿美元的营收，占研究公司调整后加密项目总营收池（34 亿美元）的 12.62%。

代币经济与 HYPE 表现：

平台的费用结构将部分交易收入导向其“援助基金”，用于在市场上购买 HYPE 代币。文档显示，符合条件的做市商可获得高达 -0.003% 的 Maker 返佣，而质押超过 50 万枚 HYPE 的账户可享受 40% 的交易费折扣。

伴随扩张进程，HYPE 代币价格接近历史高位。9 月 21 日的数据显示，HYPE 交易价格约为 94 美元，此前于 9 月 18 日创下 92.56 美元的历史新高。此次价格上涨恰逢 Hyperliquid 推出手动借贷功能，允许用户抵押 HYPE 或比特币借出 USDC 或 USDT。在该系统中，HYPE 的贷款价值比（LTV）为 65%，而比特币为 50%。

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