Tom Lee称加密牛市已开启，Bitmine接近持有600万枚ETH_新闻

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Tom Lee称加密牛市已开启，Bitmine接近持有600万枚ETH

2026-09-21 21:51:26

Bitmine董事长Tom Lee：加密牛市正在展开，第四季度有望进一步走强

Bitmine Immersion Technologies（以下简称Bitmine）主席Tom Lee表示，加密市场的牛市已经开启，并预计将在2026年第四季度得到强化。与此同时，该公司再次增持了价值约7500万美元的27,562枚以太坊（ETH），使其以太坊国库储备接近598万枚。

牛市始于六月末，机构持仓有望增加

Tom Lee指出，本轮加密牛市始于6月下旬，他预计机构投资者在2026年最后三个月内的敞口将会增加。这一观点基于多重因素的支持：资金从人工智能（AI）股票向加密资产轮动、代币化和AI领域的基本面增强，以及所谓的“四年周期”结束。

“我们认为加密牛市正在进行中，始于6月下旬。这由多种因素驱动，包括资金从AI回流至加密领域、围绕代币化和AI的加密基本面增强，以及四年周期的终结。”Lee说道。

他的评论伴随着Bitmine最新的每周国库更新数据。数据显示，其以太坊持仓已攀升至5,983,940枚。按当前价格计算，这部分头寸价值约为163亿美元。此外，公司报告称其总加密资产、现金、有价证券及其他投资的总额为171亿美元。

ETH表现强劲，Q4或迎更大涨幅

Lee将以太坊在第三季度的表现视为预期未来收益的理由之一。据Bitmine主席介绍，截至本季度末，ETH的表现优于其他宏观资产6,519个基点。他将这种表现描述为第四季度可能迎来更强上涨行情的先兆。

“对我们而言，ETH在2026年第三季度的巨大超额表现，被视为2026年第四季度潜在更强上涨行情的序曲。”Lee表示。

Lee认为，机构定位可能成为另一个需求来源。他指出，由于年初AI股票表现强劲，机构在2026年大部分时间里对加密资产的配置低于目标权重，但他预计这种配置差距将在2026年剩余时间内缩小。

“我们预计机构将在2026年的最后三个月大幅增加其敞口。我们相信这将自6月30日以来看到的涨幅之上，带来有意义的上行空间。”Lee说。

在以太坊近期的反弹过程中，Lee一直保持着看多的观点。8月份，以太坊在七天内上涨了29%，当时Lee认为向ETH的轮动已经开始，该代币在同一时期跑赢了比特币。同期，美国现货以太坊交易所交易基金（ETF）吸引了3.65亿美元的资金流入，而比特币ETF为2.05亿美元，这提供了另一项衡量机构需求的指标。

持续积累，逼近600万枚大关

基于上述市场观点，Bitmine在过去一周继续其以太坊积累策略。自9月14日更新以来，该公司又购买了27,562枚ETH。公司未披露此次收购的平均购买价格，但按当前价格计算，这些代币价值接近7500万美元。

一周前，Bitmine持有5,956,378枚ETH（此前收购了27,180枚代币）。这意味着最新的一笔购买使其国库储备距离600万枚关口仅差约16,000枚ETH。

自2025年6月开始实施ETH国库策略以来，Bitmine每周都在持续买入以太坊。截至8月底，其持仓量为5,901,112枚ETH（此前购入53,501枚），随后三周内国库增加了超过82,000枚ETH。

目前，Bitmine的持仓量约占以太坊约1.221亿枚流通供应量的4.9%。公司表示，其已完成“5%炼金术”目标的98%，即计划控制该加密货币5%的供应量。

Lee此前曾将以太坊的投资逻辑与代币化金融资产及AI应用的扩展联系起来。8月份，他预期以太坊在本轮周期中将跑赢比特币。根据Bitmine引用的Fundstrat数据，该公司股价与ETH的相关性高达80%。

超500万枚ETH进入质押

随着Bitmine的积累，其承诺用于质押的以太坊数量也大幅增加。截至9月20日，该公司已有5,067,309枚ETH处于质押状态，价值约138亿美元，占其总以太坊持仓的约85%。

“Bitmine质押的ETH数量超过世界上其他任何实体。”Lee表示。

基于公司年化7天的质押收益率2.62%，Bitmine预计其当前头寸每年可产生约3.57亿美元的质押收入。如果其整个以太坊国库最终通过其“Made in America Validator Network”（MAVAN）及其他质押合作伙伴进行质押，Lee表示年度奖励可能达到4.21亿美元。

随着国库的扩张，质押已成为公司重要的收入来源。在截至5月31日的三个月内，以太坊质押产生了Bitmine季度总收入4650万美元中的4570万美元。

Bitmine仍是最大以太坊国库持有者

Bitmine仍然是最大的公开以太坊国库公司。紧随其后的是SharpLink和The Ether Machine，分别持有约888,938枚ETH和496,712枚ETH（根据更新中引用的Strategic ETH Reserve数据）。

凭借近598万枚ETH的国库规模，Bitmine也成为按主要数字资产持有价值计算的全球第二大公开加密国库公司。

相比之下，Strategy（原MicroStrategy）在最新一周购买后将比特币持仓增加至846,000枚BTC，按当前价格计算价值约719亿美元，仍位居第一。这一头寸占比特币固定2100万枚供应上限的4%以上。

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