托尼牛：量化宽松而非紧缩将引爆下一轮比特币大涨_新闻

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托尼牛：量化宽松而非紧缩将引爆下一轮比特币大涨

2025-12-06 00:04:46

托尼牛预言：美联储重启量化宽松将点燃比特币牛市

技术分析师托尼·塞维里诺指出，真正的比特币突破要等到美联储政策从量化紧缩转向量化宽松才会出现。历史数据显示，比特币最强劲的上涨往往发生在量化宽松周期，而非紧缩阶段。当前持续到2026年的紧缩政策正在压制风险资产表现，而政策转向或将开启新一轮上涨行情。

流动性阀门决定市场走向

本周塞维里诺提出了一个简明而有力的观点：在量化紧缩环境下，比特币可能持续横盘甚至回调，但只有当美联储重启量化宽松时，市场期待的真正爆发性突破才会到来。通过对比特币价格走势图的解析可以清晰看到，用垂直分隔线划分的粉色"量化紧缩"区间与青绿色"量化宽松"区间形成鲜明对比——2020至2021年、2023年末至2024年等主要上涨阶段，都精准出现在美联储资产负债表扩张时期。

自2022年开启量化紧缩后，比特币价格立即陷入停滞并最终步入熊市。时至今日，尽管现货ETF通过和2024年4月的减半事件带来市场热情，但在持续收缩的货币政策环境下，比特币始终未能突破历史高点。分析师指出："没有量化宽松的推动，比特币似乎始终无法突破这个通道中轨"，他指向一个在紧缩周期中持续形成阻力的多年上升通道。

历史模式的重演

市场规律明确显示：流动性阀门才是推动比特币大幅波动的核心动力，而非表面上的应用新闻或机构资金流向。当美联储开启印钞模式，风险资产应声上涨；当流动性被抽走，市场整体承压。2018-2019年（量化紧缩→熊市）、2020-2021年（量化宽松→牛市）以及2022-2023年（量化紧缩→震荡下行）的周期循环完美印证了这一规律。

在持续紧缩背景下期待2025年比特币突破10万美元的投资者或许为时过早。越来越多宏观分析师认同，仅靠降息不足以推动市场，唯有资产负债表重新扩张才能为加密货币市场注入所需的风险偏好燃料。托尼建议交易者在政策转变前保持耐心，尊重历史规律。一旦美联储因经济衰退、债务重组或市场动荡被迫重启量化宽松，比特币必将迅速突破阻力区间。历史表明，这场等待不会永无止境。

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