前美国证券交易委员会代理主席：2025年初因法院公信力问题，加密货币相关案件被撤销_新闻

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前美国证券交易委员会代理主席：2025年初因法院公信力问题，加密货币相关案件被撤销

2026-09-24 08:36:27

SEC前代理主席：2025年初因法院公信力问题撤销加密货币诉讼

美国证券交易委员会（SEC）委员马克·尤耶达（Mark Uyeda）表示，该机构已撤回在上一届政府任期内发起的针对多家加密货币公司的多项民事执法行动。尤耶达在周三于帕萨罗斯金融市场与政策中心举办的“金融市场质量大会”小组讨论会上发言，他将这一决定描绘为监管机构计划改变规则制定和诉讼方法的大局转变的一部分。

核心要点

避免信誉危机： SEC委员马克·尤耶达表示，机构在2025年初停止与加密货币相关的民事案件，以避免与即将进行的规则制定变化相关的信誉问题。
政策转向的风险： 尤耶达认为，如果SEC的立场发生“180度大转弯”，让坚持早期框架论点的律师继续在法庭上辩护，将损害SEC的公信力。
涉及的主要案例： 根据尤耶达引用的早期报道，被撤回的案件涉及Kraken、Ripple Labs、Coinbase等公司。
领导层变动影响： 随着委员赫斯特·皮尔斯（Hester Peirce）计划于11月离职，SEC的领导结构预计将进一步缩小，留下更少的成员来塑造执法优先事项。

SEC为何撤销加密货币案件

在帕萨罗斯中心的小组讨论中，尤耶达将这一决定描述为对预期政策转折的回应。他表示，SEC正准备在规则制定方面进行“180度的改变”，因此继续推进那些要求机构主张其计划放弃的立场的案件，在战略上和声誉上都是高风险的。

尤耶达指出，SEC无法合理化其法律团队在法庭上坚持由上一届政府授权的论点，同时却发布根本不同的解释的做法。在他的讲话中，他直接将此举与机构公信力联系起来——他认为，委员会的有效性取决于诉讼立场与SEC不断演变的态度之间的一致性。

他强调，对于此前针对加密货币公司的案件在法律上是否真正站得住脚存在“重大关切”，特别是考虑到该机构的方法预计会发生改变。这对市场参与者的启示是，执法风险不仅关乎个别公司的行为，也关乎SEC政策的走向。

与前一轮执法及政治背景的联系

SEC的这一决定紧随一段时期之后，在此期间，加密货币公司多次受到前任领导层关联的民事案件的打击。据文章中引用的早期报道，在尤耶达担任代理主席期间，SEC撤回了针对Kraken、Ripple Labs、Coinbase等公司提起的案件。

那篇早期报道将这些撤案描述为反映了上一届政府期间加密货币行业与SEC之间的更广泛紧张关系。报道还将执法推动与美国政治领导层更替的总体环境联系起来，包括前SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）在唐纳德·特朗普总统上任后辞职。

值得注意的是，尤耶达所描述的转变并非狭隘的逐案撤退，而是由SEC计划的监管转折点塑造的决定。对于投资者和合规团队而言，这种区别至关重要：由预期的规则制定变化驱动的诉讼策略可能会影响对未来执法决策的评估，即使对于那些未直接涵盖在被撤回收件中的公司也是如此。

“规则制定变化”对加密货币政策意味着什么

尤耶达的言论将诉讼策略与SEC打算开发和应用规则的预期转型联系起来。通过描述“180度的改变”，他发出信号表明，SEC未来的立场可能不仅仅是完善当前的论点——它可能会推翻支撑早期案件的核心假设。

虽然在此处总结的讲话中他没有具体说明未来方法的精确轮廓，但实际的收获是SEC正试图使法庭立场与政策方向保持一致。这种一致性可以影响受监管企业期望获得清晰度的速度，也可以影响以前在执法行动中使用的法律理论的感知持久性。

对市场参与者来说，关键的观察点是机构的姿态变化是否会导致新的监管框架、对现有法规的解释修订，或两者兼有。在这些细节确立之前，SEC更广泛的执法立场可能仍然难以预测——特别是对于那些合规战略建立在与上一届政府方法相关的诉讼风险上的公司。

领导层重组与SEC的执法计算

尤耶达发表上述言论时，SEC的内部构成预计将再次发生变化。尤耶达自2022年起担任委员，目前与保罗·阿特金斯（Paul Atkins）和委员赫斯特·皮尔斯共同担任领导职务。然而，皮尔斯的离职预计在11月进行，届时SEC五名委员中仅剩两名留在领导层小组。

根据尤耶达言论提供的背景，SEC尚未宣布提名继任者。较小的领导群体可能会影响机构优先事项，因为更少的委员可能负责在过渡期间设定执法和政策倡议的方向。

在实践中，领导层的集中可以加速战略转变——要么通过实现更快的决策，要么通过增加较窄观点范围对是否以及如何提起未来案件的影响。结合尤耶达 stated 的撤销早期事项的正当理由，领导层过渡可能会进一步塑造未来几个月加密货币相关执法风险的评估方式。

后续关注重点

投资者和行业建设者应密切关注SEC如何将尤耶达声明的规则制定转折点转化为具体的政策信号——无论是通过新提案、更新指南，还是反映机构不断变化的诉讼姿态的进一步执法决定。接下来的发展将揭示这一转变的深度，以及它是否为加密货币公司产生了更清晰的标准，或者仅仅是改变了SEC的执法策略。

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