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Stellar成为Mastercard旗下BVNK的支付通道：XLM持有者在购买路径、备注及持仓周期方面需关注的关键点

2026-09-24 21:11:36

2026年9月24日XLM价格：回调背后的数据

截至2026年9月24日UTC时间07:49，Stellar（XLM）的价格为0.20348美元和0.178583欧元。根据CoinGecko的数据，这比24小时前下跌了6.98%。当日最高价为0.220096美元，最低价为0.198654美元。市值约为71.1亿美元，在整体市场中排名第20位，24小时交易量达到3.458亿美元。

作为交叉验证，我们独立从Kraken获取了欧元价格。在Kraken上，XLM/EUR交易对的最后成交价为UTC时间07:52的0.178424欧元，24小时最高价为0.192692欧元，最低价为0.174634欧元；约有1009万枚XLM易手。两个来源的价格相差约十万分之二欧元，这在来自不同交易场所的日常数据中属于正常范围。

从一周的时间维度来看，当天的跌幅显得较小。在七天的视角下，XLM仍上涨11.38%，30天内上涨3.77%。然而，在过去一年中，价格下跌了44.6%，且距离2018年1月2日创下的0.875563美元的历史最高点仍有很大差距。任何在本周买入的人都处于上升趋势中的回调阶段。而持有时间更长的人则观察到一个对年度图景影响不大的变动。

流通中的XLM数量约为349.4亿枚，总供应量为500亿枚。这一差额并非传统意义上的持续通胀（即向市场不断发行），而是由Stellar发展基金会持有的部分。尽管如此，流通量仍然是计算价格的关键，因为只有这部分是可交易的。

BVNK引入Stellar：新支付通道的功能

支付通道是指服务提供商用于将资金从一个账户转移到下一个账户的技术路径。BVNK为稳定币支付运行此类基础设施：公司通过单一界面进行支付，而该公司在后台选择网络。稳定币是一种价值锚定官方货币并旨在由储备支持的加密资产。

根据BVNK于2026年9月22日发布的声明，Stellar已在超过130个支持国家的所有客户中上线。提到的三种用例包括：跨境支付、商户付款和企业集团内部的资金调拨。该公司引用了网络的技术指标作为其理由：平均结算时间为五秒，交易成本不到一美分，可用性为99.99%。

该声明提供了两个规模数字。BVNK本身处理的年化金额为390亿美元。Stellar网络在2025年处理的支付金额为556亿美元。这两个数字均来自各自的提供者，未经独立审计；我们将其作为相关方的声明进行报道。

BVNNK合作伙伴关系负责人Kim Mescal Julien在声明中解释道：“全球支付的未来是多链和多资产的，但企业不应承担连接到数十个独立区块链的技术负担。”Stellar发展基金会首席执行官兼执行董事Denelle Dixon补充道：“大规模转移资金的企业需要知道，它在每条走廊里都能每次成功运作。”这些是关于他们自身产品的各方声明，而非独立的调查结果。

Mastercard幕后：为何所有者的身份赋予新闻更多权重

BVNKK此前是一家独立的金融科技公司。现在该公司隶属于Mastercard；这一收购在BVNK的新闻室中有记录。这改变了阅读方式。当一家独立的结算提供商添加另一个区块链时，这是一个产品决策。而当同一项决定在两大卡组织之一的屋檐下做出时，它具有分量，因为其背后是银行和商户的分发渠道，这是金融科技单独不具备的。

同样重要的是新闻未提及的内容。它没有宣布使用XLM进行卡片支付，没有集成到Mastercard的卡网络中，也没有零售产品。它涉及的是企业之间的结算。任何人由此推断出对XLM价格的即时需求压力，都是假设了一个声明所不支持的联系。

XLM代币在Stellar网络中的实际作用

Stellar是一个公共支付网络，XLM是其原生代币。它的职责定义狭窄：它支付网络费用，每笔交易的费用仅为极小的一小部分美分，并且它作为网络上每个账户必须持有的最低准备金，以防止区块链上的存储空间被免费占用。

对于估值而言，这是决定性区别。如果BVNK未来通过Stellar移动稳定币，这些支付将以稳定币本身进行。XLM仅用于费用和准备金，每笔支付的金额微乎其微。因此，网络上增长的交易量并不会成比例地增加对XLM的需求。它所创造的是网络本身更大的经济基础，以及一个以年为单位而非以天起作用的论点。

这种评估被明确标注。代币的功能和交易量数据均有文档记录。两者如何传导至价格是预期，而非事实。

您使用的购买路线决定了适用于您交易的规则以及在争议中可以追究谁的责任

在欧洲购买XLM：MiCA下哪种购买路线有效

自欧洲加密法规MiCA全面生效以来，任何在德国为您销售或持有加密资产的提供者都需要获得加密资产服务提供商的授权。BaFin维护着授权公司的列表，ESMA收集全欧洲的各国登记册。这对提供者在实践中的意义详见我们对加密货币公司MiCA许可义务的概述。

对您作为买家来说，有三件实际的事情取决于此。首先，投诉渠道：对于授权提供者，有一个主管监管机构，而对于非授权提供者，通常没有。其次，客户资产与公司自有持仓的分离，这是MiCA所要求的。第三，您稍后需要提供给税务局的记录，受监管的提供者通常会提供更清晰的记录。德国有哪些公司是授权的，可以在我们对受监管加密货币交易所的比较中找到。

还要检查您的提供者是否报价真实的欧元交易对。如果购买通过美元稳定币的迂回方式进行，您将支付两次交易费，并额外承担欧元与美元之间的汇率风险。对于一个单日波动7%的资产，迂回边际不如平时明显，但它并不因此变小。

Stellar上的EURAU：符合MiCAR的欧元稳定币

对于欧洲读者来说，这个故事的第二条线索比新闻本身更重要。EURAU是由AllUnity GmbH发行的欧元计价稳定币，运行在Stellar上。根据Stellar发展基金会的声明，AllUnity是一家由DWS、Flow Traders和Galaxy创立的受监管电子货币机构。DWS是德意志银行的资产管理部门。

法律核心在于同一份声明：根据MiCAR第49条，此类电子货币代币的持有人在任何时候都有法定权利按面值向发行人赎回其持有量。这就是受监管的电子货币代币和没有欧洲授权的稳定币之间的区别：前者，赎回权写入法律；后者，仅是发行人的承诺。

在实践中这意味着：如果一家德国公司希望通过类似BVNK的通道以欧元结算，而不经过美元的迂回，那么在Stellar上存在一个专门构建的、受欧洲监督的建筑模块。BVNK是否会实际上通过Stellar提供EURAU并未在整合公告中说明，因此我们也不声称如此。有文档记录的是该代币在网络上是可用的。

对于您作为散户投资者来说，目前EURAU几乎没有变化。一旦您的提供者通过此类代币代表欧元余额，它就变得有趣起来，因为那时相关的问题是，如果发生最坏的情况，您对谁拥有索赔权：持有余额的交易所，还是代币的发行人。

加密资本利得持有期：出售XLM利润触发的后果

在德国，私人持有的加密资产被视为其他资产。如果您在购买后一年内以利润出售它们，该收益将根据《所得税法》第23条作为私人处置纳税，并按您的个人所得税率而非固定预扣税率征税。一年后，销售免税。私人处置的豁免限额是《所得税法》第23(3)条中规定的金额；它是一个门槛而不是扣除额，因此一旦超过，全部收益都将纳税。

这正是今天的回调设置的陷阱。任何希望在每周11.38%的收益后兑现利润的人，都将出售他们通常在过去几周购买的持仓。他们的为期一年的期限不可能已经结束。因此，账面利润变成了应税利润，而同一硬币的较旧持仓可能早已超出期限。

在实践中，您出售哪些持仓由税务机关按先进先出（FIFO）原则确定：您最先购买的被视为已出售。如果您在多个平台上有多个批次的XLM，您需要跨所有账户的连续记录，包括日期、数量和取得价格。仅凭交易所声明通常是不够的，因为它只知道自己的部分。任何在平台之间进行过转账的人都应保留记录：转入您自己的钱包不是出售，不会中断期限，但如果受到质疑，您必须能够证明这一点。

无标识符的合并地址：在Stellar上，一个小字段决定存款是否到达您的账户

备忘录和目标标签：Stellar存款中最常见的错误

Stellar拥有一个许多其他网络以这种形式不具备的字段：memo（备忘录）。它是发送者附加到付款中的一条简短备注。技术上它是可选的；在实践中，对于存入交易所账户的存款，它几乎是强制性的。

原因在于平台的构建方式。许多交易所为所有客户运行单个Stellar地址，并使用备忘录将 incoming 付款分配给正确的账户。如果您在没有备忘录的情况下向那里发送XLM，资金会正确到达网络，但会落入交易所的合并持仓中，而不是 visibly 出现在您的账户中。恢复则成为一个支持案例，处理时间有时甚至收费，而在不利情况下，结果可能是金额根本无法分配。

这不是一个异样的边缘情况。这是用户在Stellar上损失资金的最常见方式，尤其经常击中从钱包首次存款的新手。在XRP上，相同的字段称为目标标签；逻辑是相同的。所以在考虑购买路线和价格水平之前，先检查这个平凡的问题：您的平台存款页面是否要求输入备忘录，以及您是否发送了？如有疑虑，先转移少量测试金额，并在确认入账后再发送其余部分。

杠杆和清算：回调对杠杆XLM头寸意味着什么

杠杆意味着您使用借入资本进行交易，您的头寸是您自有资本的倍数。清算价格是平台因保证金耗尽而强制关闭您头寸的价格。它不是一个警告信号，而是一个自动执行。

让我们通过今天的日常数据来看看这种情况可以变得多么紧张。在日内最高价0.220096美元和日内最低价0.198654美元之间，大约有9.7%的空间。如果在高位以十倍杠杆开仓，算术上将在低位损失全部本金，在此之前，关于支付通道的任何评估都尚未发挥作用。在五倍杠杆下，大约剩下一半。

如果您使用了杠杆，以下是今天重要的要点：市场价格与清算价格之间的当前百分比距离、融资成本水平（在开放头寸上每隔几小时结算），以及您的保证金是否以XLM本身发布。最后一点经常被低估：如果抵押品随头寸一起下跌，随着市场下跌，清算价格会对您不利。

对于没有杠杆的投资者来说，画面很简单。在一个一周内上涨11%的资产中，单日下跌7%是正常的回调，不需要采取行动。

XLM托管：交易所账户、软件钱包还是硬件钱包

您的XLM存放位置决定了谁持有密钥。在交易所账户中，交易所持有它们；您对该公司拥有债权。这很方便，允许立即交易，并且在授权提供者隔离客户资产的情况下是可以辩护的。但它仍然是对手方风险。

在手机或电脑上的软件钱包中，您自己持有密钥，绑定到一个在线设备上。硬件钱包将密钥保存在一个从不需联网即可签名的单独设备中；这是您打算一段时间内不移动的金额的优选。

此外还有两个Stellar特有的怪癖。第一，上面提到的最低准备金：Stellar账户必须永久持有少量XLM，因此您不能将钱包清空为零。第二，备忘录，这也是从钱包返回交易所时需要的。在进行第一次转账之前了解这两点可以避免支持案例。

无论您选择哪条路线，同一句话始终适用：您的钱包恢复助记词是找回资金的唯一途径。它们不属于截图、云密码管理器或任何聊天中。

XLM价格水平：哪些 documented 水平框定未来几天

与其命名任何人都无法证实的价格目标，我们坚持使用当天的数字。在下行方面，日内最低价0.198654美元是第一个清晰显示回调是否正在衰竭的水平；低于此则是0.19美元的整数关口，Stellar前几天才从下方突破。在上行方面，日内最高价0.220096美元标志着当天亏损将被收复的点。

以欧元计算，相应的水平是Kraken的日内最低价0.174634欧元和日内最高价0.192692欧元。任何以欧元买卖的人都应以欧元计算，否则货币变动会在判断中丢失。

我们并不预测这些水平中的任何一个是否会被守住。所有有文档记录的是，在这些水平上确实发生了交易，这使得它们成为您可追溯的参考点。

检查Stellar支付通道：要点总结

澄清购买路线和欧元交易对。
检查您的提供者是否在MiCA下获得授权，以及它是否报价直接的XLM/EUR交易对，还是通过美元稳定币引导您。场所概览可在我们对最佳加密货币交易所的比较中找到。

整理持有期和您的记录。
在考虑兑现利润之前，注意每个批次的日期、数量和取得价格，以便记录《所得税法》第23条下的为期一年的期限和FIFO顺序。这方面的工具见我们对加密税务软件和投资组合追踪器的概述。

解决托管和备忘录问题。
决定哪些持仓留在交易所，哪些移至您自己的托管，并通过小额金额测试每条新的转账路线，包括备忘录。设备和差异在我们的硬件钱包比较中有所涵盖。

(截至2026年9月24日。本文不构成投资建议。价格和费用结构会发生变化；购买前请与提供者核实条款。)

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