ARK Invest 推出代币化风险投资基金，涵盖 OpenAI 投资敞口_新闻

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ARK Invest 推出代币化风险投资基金，涵盖 OpenAI 投资敞口

2026-09-25 01:52:14

ARK Invest 通过 Securitize 在以太坊上将其风险投资基金代币化

ARK Invest 已在以太坊平台上通过 Securitize 将其 ARK 风险投资基金（ARK Venture Fund）实现代币化，为符合条件的投资者提供了一种基于区块链的方式，以持有包含 OpenAI 和 Anthropic 等公司的投资组合权益。

基金持仓与代币化机制

ARKVX 投资于私营和上市的科技公司，其知名持仓包括 OpenAI、Anthropic、Stripe 和 Databricks。Securitize 将负责该基金的链上发行及投资者准入管理，初期部署在以太坊网络上。值得注意的是，投资者获得的是对基金本身的权益份额，而非代表其底层持仓公司股票的代币。

2023年9月21日的一项美国证券交易委员会（SEC）命令允许 ARK 在特定条件下提供代币化股份类别。根据9月24日 Securitize 和 ARK Invest 发布的公告，通过 Securitize 平台访问 ARKVX 的合格投资者可以持有该主动管理型基金的代币化权益。Securitize 将提供在以太坊上发行这些权益的系统并管理投资者体验。ARK 表示，随着基金经理买卖投资标的，基金的持仓可能会发生变化。

获取私募科技股的基金级敞口

ARK 风险投资基金投资于私营公司和上市公司。虽然其公开披露的持仓包括 OpenAI、Anthropic、Stripe 和 Databricks，但购买 ARKVX 并不意味着投资者直接拥有其中任何一家企业的股份。这种代币化权益代表的是对基金的投资，而基金的管理者决定如何配置其投资组合。

该基金属于持续发售的封闭式区间基金。在这种结构下，投资者可以持续购买份额，而基金会定期发出回购要约。然而，ARK 的基金披露文件警告称，投资者不应期望随时都能卖出他们的份额。此外，回购要约收到的请求量也可能超过基金同意满足的数量。

这些限制对于以太坊的推出至关重要。将基金份额记录在区块链上本身并不会自动创建股份的开放市场。Securitize 在公告中明确指出，ARKVX 的股份未在证券交易所上市，预计也不会形成二级市场。通过 Securitize 的访问仍受投资者资格和其他限制条件的约束。

ARK 创始人、首席执行官兼首席投资官凯茜·伍德（Cathie Wood）表示，此次代币化是将该公司关于资本市场变革的观点付诸实践。她指出，ARK 的研究表明，投资者进入私募和公共市场的方式可能会发生潜在变化，而链上基金正是追求这一观点的一种方式。

SEC 命令允许 ARK 提供代币化股份类别

美国证券交易委员会于9月21日批准了针对 ARK 风险投资基金的命令修正案。该命令允许该基金提供一种代币化股份类别，该类股份可在一个或多个另类交易系统（ATS）上交易，或通过其他许可渠道进行报价。该命令还允许设立一个可能在国家证券交易所上市的独立股份类别。每个类别仍需遵守 ARK 申请书中规定的条件。

今年早些时候，相关报道曾提及 ARK 的申请，提议利用区块链技术来记录新类别的所有权。该申请寻求变更 SEC 在2025年11日授予的救济措施。在当时阶段，ARK 尚未确定将使用的区块链或提供商；而新的公告则明确指定了以太坊和 Securitize。

SEC 表示，在其公布 ARK 申请通知后，无人要求举行听证会。其9月21日的命令立即生效，尽管监管机构的许可并不意味着股份已经在另类交易系统上交易。Securitize 的公告描述了其平台上合格投资者获取该代币化基金的可用性。

ARK 向 SEC 提交的申请阐述了从基金购买的操作流程。直接从 ARK 购买的投资者需支付适用股份类别的净资产价值（NAV），加上任何销售或分销费用。一旦投资者的资金清算完毕且基金接受购买，该投资者即成为股东，包括用于税务目的。申请还指出，特定于代币化类别的成本可能包括过户代理费用和区块链交易费。

与此同时，SEC 已授予符合资格的场所五年有条件豁免，以交易某些在美国上市的股票的代币化版本。该命令涉及在指定交易场所交易的个股代币化股份。ARK 的风险投资基金则是通过《1940年投资公司法》下的申请，涵盖其股份类别，从而获得了修正后的命令。

Securitize 建立在现有的 ARK 合作关系之上

ARK 选择 Securitize 是基于一项于2025年10月宣布的战略投资。当时两家公司表示，他们将合作开发受监管的代币化投资产品及其发行系统。根据此前报道中审查的 ARK 文件显示，ARK 风险投资基金还持有 Securitize 的股权以及一张1000万美元的可转换票据。

此后，Securitize 致力于实现公开上市。2025年10月的一份报告详细说明了其与由坎托·菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald）支持的特别目的收购公司（SPAC）合并的协议，以及计划中的2.25亿美元私人投资。该报告确认 ARK Invest 是该公司现有支持者之一。Securitize 在9月24日的公告中指出，其在纽约证券交易所的股票代号为 SECZ。

对于 ARKVX 而言，目前的安排使 ARK 继续掌控基金的投资决策，而 Securitize 提供代币化系统。Securitize 首席执行官 Carlos Domingo 将此次发布描述为将成熟的 ARK 投资产品引入链上基础设施。两家公司表示，以太坊将在发布时支持该代币化基金。

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