比特币交易者准备迎接本周五160亿美元期权到期_新闻

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比特币交易者准备迎接本周五160亿美元期权到期

2026-09-25 03:20:00

比特币期权到期：160亿美元合约周五结算，最大痛点位于75,000美元

价值约160亿美元的比特币（BTC）期权将于9月25日星期五UTC时间8:00在加密衍生品交易所Deribit到期。据Deribit首席执行官Luuk Strijers透露，比特币的“最大痛点”（Maximum Pain）点位为75,000美元。

9月25日比特币期权到期详情

Strijers披露，本周五将有总计185,908份比特币期权到期，其中包括110,747份看涨期权和75,160份看跌期权，名义总价值达160亿美元。

比特币期权的交易与到期机制

期权是一种合约，赋予交易者以预定价格（即行权价）买入或卖出比特币的权利，但并非义务。其中，看涨期权赋予交易者以行权价买入BTC的权利，而看跌期权则赋予其以行权价卖出BTC的权利。

以下是具体运作原理：

假设一名交易者持有一份行权价为80,000美元、前期支付权利金为2,000美元的看涨期权，该期权将于9月25日到期。

如果周五BTC的市场价格为90,000美元，交易者可以选择行权，以80,000美元的价格买入BTC。尽管市场上其他人购买一枚BTC需支付90,000美元，但该期权交易者实际仅需花费82,000美元（80,000美元行权价 + 2,000美元权利金）即可获得。

反之，如果周五BTC的市场价格跌至70,000美元呢？此时，期权交易者可以选择不行权，转而直接在市场上以70,000美元的价格买入BTC。虽然其他人在当天购买一枚BTC只需支付70,000美元，但该期权交易者最终将花费72,000美元（70,000美元市场价 + 2,000美元已付权利金）。在这种情况下，该期权合约将作废并到期。

周五期权到期可能引发比特币市场波动

比特币交易者对期权到期极为关注，尤其是当单日涉及的金额高达数十亿美元时。未平仓合约数量（Open Interest）揭示了仍有待执行的合约数量，而看跌/看涨比率（Put/Call Ratio）则反映了交易者对比特币是看涨还是看跌的情绪。

需要密切关注的一个关键指标是“最大痛点”，它指示了期权交易者 collectively 遭受最大损失的价格点位。目前，这一数值为75,000美元。

Deribit上价值160亿美元的比特币期权周五到期，预计将引发市场波动，因为市场主导者及其他交易者可能会重新调整其持仓。需要注意的是，160亿美元是一个名义价值，代表的是本周五到期的比特币合约的价值，并非实际发生资金交割。

当前看跌/看涨比率为0.68，意味着看涨期权多于看跌期权，这表明比特币期权交易者普遍持看涨情绪。

截至发稿时，根据Decibel数据，BTC/USD的交易价格为83,838美元。

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