代币化股票能否登陆XRPL？SEC的订单引发了这一疑问_新闻

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代币化股票能否登陆XRPL？SEC的订单引发了这一疑问

2026-09-24 20:47:33

SEC豁免代币化股票通过AMM交易，XRP Ledger原生池受关注

美国证券交易委员会（SEC）针对通过自动化做市商（AMM）进行代币化股票交易的新豁免规定，再次将目光引向了自2024年以来一直运行的XRP Ledger原生流动性池。

核心要点

SEC的创新豁免允许许可平台通过AMM流动性池交易代币化的美国股票，有效期至2031年。
XRP Ledger自2024年3月起便拥有原生AMM功能，但该命令并未指定特定的区块链。
9月24日，XRP价格一度回落至1.50美元附近，但仍保留了近16%的周涨幅。

SEC创新豁免详情

SEC于9月17日发布了该命令，为所谓“代币化证券场所”提供临时性救济。这些场所通过许可的AMM流动性池交易在美国上市的代币化股票。符合条件的场所不被视为法律定义中的交易所，部分流动性提供商也不被认定为经销商。这两项豁免均有效期至2031年9月17日，在此期间监管机构正在权衡永久性规则。

根据对该命令的法律解读，代币化股份必须与原始股份享有相同的经济权益和投票权。当第三方对其股票进行代币化时，发行方有30天的时间提出异议。此外，场所必须在主要交易所停止交易时同步暂停交易，将其智能合约部署在公共、无需许可的分类账上，且上市的主要是一级股票（Tier 1 stocks），这一类别主要由标普500指数成分股组成。

这一关于公共分类账的规则对XRP Ledger等网络具有重要意义，其AMM功能已于2024年3月22日上线。这些流动性池位于去中心化交易所内部，其文档指出，交易可以通过订单簿、AMM池或两者结合的方式进行路由，以获取更优的价格。尽管如此，该命令仅针对场所设定规则，并未提及XRP（XRP）、Ripple或该分类账本身。

行业专家观点：指出局限性

Ondo Finance全球监管事务主管Peter Curley表示，该豁免有利于托管模式，即通过代币持有者传递真实的股东权利。他补充道，公司并不认为一切会自动顺利通过，投资者最终需要的是比当前市场基础设施更快、更便宜或更有用的结果。

Four Pillars研究主管Jaewon Kim指出，该命令排除了仅提供合成敞口的代币。这意味着Robinhood的Stock Tokens和Kraken的xStocks在目前的形式下不符合条件。SEC主席Paul Atkins将此救济措施描述为一步 interim 步骤，随后必须进行持久的规则制定。

XRP价格波动分析

据报道，9月24日，XRP在24小时内下跌了6.91%，重新向1.50美元靠拢，而整个加密货币市场的价值损失了2.96%。

尽管出现下跌，但这一跌幅并未完全抹去此前近16%的周涨幅，该涨幅使代币价格从1.29美元升至最高1.66美元。在此期间，其日线相对强弱指数（RSI）为59，价格高于50日简单移动平均线约16%。即便如此，XRP的价格仍比其历史最高点3.65美元低约59%。

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