核心要点
美联储于周四公布了两项监管提案,旨在落实“GENIUS法案”框架。
第一项提案确立了发行稳定币公司的储备和资本标准。
第二项提案概述了寻求发行稳定币的银行机构的申请程序。
美联储理事迈克尔·巴(Michael Barr)表示支持,同时呼吁加强反洗钱条款。
目前两项监管提案均已开放为期60天的公众意见征询期。
周四,美联储公布了旨在将“GENIUS法案”框架转化为数字资产监管具体操作的两项监管提案。突发:美联储已提出其“GENIUS法案”规则,要求受其监管的稳定币必须由国债和其他高质量资产全额支持。
“GENIUS法案”是去年由唐纳德·特朗普总统签署的一项具有里程碑意义的联邦立法,为美国境内的稳定币运营建立了全面的监管标准。稳定币是一类旨在保持价格稳定的加密货币,通常与美元等法定货币挂钩。该立法强制要求发行人通过安全且易于转换的资产进行全额支持。
拟议监管的核心要素
初始提案涉及储备管理和资本充足率。它要求稳定币发行人通过短期美国国债证券或同等高流动性工具维持完全支持。此外,该框架建立了统一的资本充足率标准。这些要求旨在确保发行人在金融动荡时期能够保持运营韧性。
该提案还解决了稳定币的收益生成机制问题。根据该框架,大多数产生利息或收益的第三方安排将被归类为禁止活动。这种方法与货币监理署(Office of the Comptroller of the Currency)现有的指导方针保持一致。这两个监管机构在对此事的执行理念上似乎保持了协调一致。
配套提案建立了美联储监管银行寻求发行稳定币授权的程序。申请人必须提供全面的商业战略、财务预测和治理框架。
巴理事对合规问题的担忧
美联储理事迈克尔·巴(Michael Barr)对拟议框架表示总体支持,同时强调了针对反洗钱执行机制的具体担忧。巴强调需要明确的执法阈值。他主张,美联储应仅在违规行为构成重大或持续的合规失败时才采取监管行动。
据巴表示,现有措辞可能导致监管模糊。他担心不清晰的标准可能会削弱美联储验证受监督机构是否具备充分合规基础设施的能力。在当前政府之前,巴曾负责美联储的监督部门。他的背景使其关于合规的观察具有特别的分量。
公众现在有60天时间对这两项提案提交反馈。在此征求意见期结束后,美联储可能在最终实施前修改监管规定。
“GENIUS法案”的实施时间表
“GENIUS法案”最初设定2026年7月为监管实施的完成截止日期。该期限现已过去。联邦当局表示,全面执法将于2027年1月开始。监管机构在那之前继续推进正式的规则制定程序。
各机构已经推进了其部分的实施工作。上个月,财政部发布了定义哪些实体属于稳定币监管框架的提案。联邦存款保险公司(FDIC)于去年12月启动了其规则制定程序,成为首个正式推进“GENIUS法案”实施的联邦机构。
今年六月,多个机构联合提出了针对稳定币发行人的身份验证要求。这些规则将使稳定币公司受到与传统金融机构相当的合规标准约束。
稳定币奖励辩论与单独的立法努力交织在一起。“数字资产市场清晰度法案”试图修改某些条款,但最终未能在国会获得通过。随着该立法努力的失败,“GENIUS法案”成为规范稳定币用户补偿机制的最终法律框架。

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