比特币、以太坊展望：美伊谈判重启，霍尔木兹海峡重开希望再现_新闻

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比特币、以太坊展望：美伊谈判重启，霍尔木兹海峡重开希望再现

2026-09-25 16:53:06

比特币与以太坊高位盘整：霍尔木兹海峡重开预期缓解通胀压力

随着美国与伊朗之间关于重新开放霍尔木兹海峡的新一轮谈判带来新提案，比特币和以太坊的价格近期维持在高位附近。油价的下行有望缓解导致美债收益率高企的压力之一。

伊朗提出七日计划以结束敌对状态

伊朗提议在全面核谈判开始前，实施一项为期七天的计划以结束敌对行动并重新开放霍尔木兹海峡。如果持久的重开推动油价下跌，从而减轻对风险资产构成压力的通胀和美债收益率负担，比特币和以太坊或将受益。此前，类似的重开尝试曾在近几个月多次提振市场希望，但随后因谈判破裂或协议失效而告终。

技术面方面，比特币在86,700至87,400美元区间面临阻力；以太坊则需收复2,700美元关口，才能再次挑战近期高点2,789美元。

伊朗外交部长阿拉格奇周四表示，德黑兰向华盛顿提出了一项七日计划。根据该计划，在霍尔木兹海峡重新开放及伊朗核问题全面谈判启动之前，敌对行动将停止。通过中间人传达的这项提案要求结束包括黎巴嫩在内的所有敌对行动、释放至少120亿美元被冻结的伊朗资产、豁免伊朗石油制裁以及解除美国海军封锁。若满足这些条件，伊朗将在第七天结束时重新开放海峡。

阿拉格奇称，只要华盛顿同意，德黑兰随时准备开始实施该计划。一位熟悉讨论情况的美国官员表示，通过调解人的谈话是积极和建设性的，但华盛顿不会急于达成协议。

市场反应与宏观经济背景

市场已对进展可能性表现出一定的敏感性。9月22日，在伊朗发出霍尔木兹海峡可能在一周内重开的信号后，WTI原油跌幅超过2.5%，跌至每桶约89美元，布伦特原油跌破98美元。当时比特币交易价格接近86,000美元。

此后，比特币在触及本周早些时候的高点87,392美元后，回落至84,000美元附近。以太坊在近期于2,800美元附近受阻后，维持在2,600美元区域。

高收益率环境下的加密资产表现

任何华盛顿与德黑兰之间的协议都将出现在加密货币交易者面对艰难的美国宏观背景之时。美联储于9月16年将基准利率上调25个基点至3.75%至4%区间，并表示尽管经济活动继续以稳健步伐扩张，但通胀仍居高不下。

自该决定以来，债券收益率持续攀升。美国10年期国债收益率于9月24日达到5.11%，高于前一日的4.96%，而30年期收益率升至5.40%。10年期实际收益率攀升至2.76%。

油价上涨是造成这种压力的一部分。9月上旬，随着围绕伊朗的冲突加剧了人们对能源供应的担忧，布伦特原油一度突破100美元大关，而美联储可能再次加息的前景也使借贷成本成为焦点。

此前报道指出，在9月24日交易期间，随着10年期美债收益率逼近5.2%，比特币维持在84,000美元附近。与此同时，油价上涨，美联储官员仍保留进一步加息的可能性。

比特币迄今为止吸收了大量压力。截至9月23日的五个交易日中，美国现货比特币ETF录得约26.5亿美元的净流入。此外，持有100至1,000枚BTC的地址在此期间累计增加了113,950枚BTC。

这五天的ETF流入连续记录包括：9月21日近9.99亿美元，次日7.147亿美元，以及9月23日的3.4698亿美元。交易所余额也呈现相同趋势。仅一天内就有超过13,800枚BTC净流出币安，这是自2023年以来该交易所最大的单日流出量，而比特币价格仍保持在84,000美元以上。

以太坊也经历了类似的复苏，但其最新反弹在2,800美元下方停滞。ETH在触及约2,789美元后，于9月23日交易于2,675美元附近。美国现货以太坊ETF在9月22日获得1.622亿美元流入，次日又获得1.05亿美元。在回调期间，代币仍保持在长期四小时移动平均线之上，即使在失去短期20周期均线后，以太坊仍守住50、100和200周期均线。

为何交易者曾听闻过霍尔木兹海峡重开计划

最新的谈判并非今年首次尝试重新开放霍尔木兹海峡。今年6月，华盛顿与德黑兰达成了一份14点谅解备忘录，宣布结束战争，并允许商船恢复使用该水道。原计划由伊朗在无收费情况下保障60天的安全通行，以便两国致力于达成最终协议。

然而，该安排很快开始瓦解。德黑兰将该协议解读为承认其管理霍尔木兹海峡交通的权力，而华盛顿和海湾国家则认为商船应享有不受伊朗控制的无限制通行权。到7月，伊朗声称对其认为使用未经授权路线的船只发动攻击，并再次宣布关闭海峡。华盛顿于7月7日撤销了允许伊朗石油销售的许可证，而德黑兰指责美国违反备忘录。唐纳德·特朗普总统随后称最初的停火已结束。

夏季期间，恢复交通的尝试仍在继续。8月，伊朗表示在调解人接触德黑兰后，正在准备另一套重开海峡的条件。官员们与阿曼讨论了航运走廊，但伊朗将全面重开与结束战争、取消制裁、赔偿以及解除其所谓的美国封锁挂钩。据路透社报道，4月和6月宣布的停火安排均旨在恢复海上交通，但均未奏效。

因此，最新提案类似于6月安排的部分内容，但压缩了时间表。之前的备忘录给予华盛顿和德黑兰长达60天的时间来谈判最终协议。阿拉格奇的七日新计划将在七天后重开霍尔木兹海峡，并直接进入全面的核谈判。

若霍尔木兹海峡重开，比特币和以太坊将如何演变？

持久的重开主要通过油价、通胀预期和美债收益率影响比特币和以太坊。在2月战争爆发前，全球约五分之一的石油和液化天然气运输经过霍尔木兹海峡。此后，该水道的航运一直受到严重干扰。

恢复常规交通将消除支持冲突期间原油价格的供应不确定性。市场对伊朗9月22日信号的初步反应提供了早期例证，WTI下跌超过2.5%，布伦特跌破98美元。

能源价格的降低反过来可以减少通胀压力的一个来源，尤其是在美联储恢复加息之际。这种关系在 renewed fighting 期间已经对加密货币产生不利影响。9月2日，随着新的美伊打击推动布伦特原油接近95美元，10年期美债收益率超过4.8%，以太坊跌破2,400美元。当日ETH盘中低点为2,356美元。

月底情况变得更加严峻，油价突破100美元，美债收益率跨越5%。以太坊在9月15日交易于2,475美元附近，随后在美联储决议及随后的加密市场反弹中复苏。

霍尔木兹海峡重开后油价的持续下跌并不能保证利率降低。美联储9月16日的声明表示，通胀仍然高企，而国内支出、生产力和资本投资依然强劲。然而，它可以消除使通胀前景复杂化的部分能源压力。通胀预期和美债收益率的下降将减少政府债务的收益，改变最近对比特币和以太坊不利的宏观条件之一。

比特币的首要考验仍是86,700至87,400美元区域，即最新反弹停滞之处。前期高点附近的82,000美元已成为市场下方的重要支撑位，而80,000美元区域位于其下，作为比特币早期交易区间的上边界。若伴随油价和美债收益率下跌，价格重回87,400美元上方，将使1月份年度开盘价附近（约87,722美元）重新进入视野。持续的ETF需求将为现货购买提供另一个来源，继最近的五日流入浪潮之后。

以太坊首先需要收复2,700美元，才能挑战近期高点2,789美元及2,800美元附近的阻力位。其最新回调留下的支撑位在2,648美元附近，随后是2,630美元附近的流动性，以及更大的2,532至2,550美元区域。

另一次失败的交易可能让油价和收益率成为焦点

鉴于以往协议的命运，相反的情况仍有可能发生。伊朗的七日提案要求华盛顿在重开霍尔木兹海峡之前解除海军封锁、提供制裁减免并释放被冻结的伊朗资产。美国已承认通过调解人的建设性讨论，但尚未接受这些条件。

谈判的再度破裂可能导致航运限制继续存在，并使最近从原油中移除的地缘政治溢价回归。比特币已经显示出，即使潜在的现货需求依然强劲，更高的收益率也能中断其反弹。在9月21日触及87,392美元后，尽管有连续的ETF流入和大额钱包持续积累，但随着美债收益率走高，BTC回退至84,000美元附近。

以太坊在向2,800美元迈进失败后，也面临类似的宏观约束。最近的下行水平仍在2,648美元和2,630美元附近，而更深的下跌将使2,532至2,550美元区域重新进入视野。

阿拉格奇表示，一旦华盛顿同意，伊朗准备开始实施七日计划，并建议在美国中期选举前达成协议将是可取的。在与美国特使史蒂夫·维特科夫和贾里德·库什纳在纽约会面后，双方通过调解人的沟通仍在继续，伊朗官员表示未来几天可能会有进一步的会晤。

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