Ondo 引入多元化贝莱德投资组合策略…_新闻

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Ondo 引入多元化贝莱德投资组合策略…

2026-09-25 17:32:20

Ondo 与贝莱德合作推出了什么？

Ondo Finance 推出了三只基于贝莱德（BlackRock）开发模型策略的代币化投资组合，将其现实世界资产业务从个股和基金扩展至由单一链上代币代表的多元化投资组合。这些产品分别为：由贝莱德提供技术支持的 Ondo 高收益组合（BLKHIon）、由贝莱德提供技术支持的 Ondo 多元化增长组合（BLKDIGon）以及由贝莱德提供技术支持的 Ondo 高增长组合（BLKGRWon）。它们由 Ondo Global Markets 发行，面向许可辖区内的合格非美国投资者开放。

投资者无需单独购买和管理每个底层资产，只需铸造或赎回一个代币，即可获得该加权资产篮子的经济敞口。持仓、投资组合权重及计划内的再平衡操作均记录在链上，且代币可在钱包之间转移，并在兼容的交易所和去中心化金融协议中使用。

Ondo Finance 代理首席执行官兼总裁 Ian De Bode 表示：“像这样的投资组合从未在链上出现过。现在，它们在链上变得可访问、可随时转移，并可用于去中心化金融生态系统中。”此次发布标志着 Ondo 超越了通过 Ondo Global Markets 提供的单个代币化股票，将一组代币化资产转变为可以在区块链基础设施上流动的投资组合产品。

贝莱德实际扮演了什么角色？

贝莱德的参与仅限于根据代币化公司提供的规格，为 Ondo 开发非自由裁量权的模型投资组合策略。它并不管理链上投资组合，也不负责其发行、代币化、托管、分发或日常运营。这一区别至关重要，因为这些代币是 Ondo 的产品，而非直接放置在区块链上的贝莱德基金。贝莱德提供投资组合构建框架，而 Ondo 决定如何将这些策略转化为代币化投资产品并分发给合格用户。

贝莱德全球模型投资组合解决方案负责人 Lisa O'Connor 表示：“多元化投资策略可以纳入代币化投资产品中，使合格投资者能够通过单一工具获取多元化配置。这表明既有的投资组合构建方法可以通过新的渠道和技术交付。”

贝莱德已通过 BUIDL 积累了与基于区块链的投资产品的直接经验。BUIDL 是其于 2024 年与 Securitize 联合推出的代币化货币市场基金。今年 8 月，随着贝莱德推出额外的代币化货币市场产品，其代币化业务再次扩张，部分旨在满足机构现金和稳定币储备需求。

投资者的启示

Ondo 正在测试代币化能否超越将单个证券上链的模式，复制传统资产管理的投资组合层。如果投资者接受这些产品，目标市场将从代币化股票转向整个投资组合策略，这些策略可以作为单一的区块链资产进行持有和转移。

为什么投资组合代币对 Ondo 很重要？

这种模式改变了代币化证券所代表的含义。Ondo 不再仅使用区块链基础设施作为单只股票、ETF 或国债产品的包装，而是可以将多个代币化资产打包成一个具有预定义配置和自动再平衡功能的可编程投资组合。这可能使代币化证券在去中心化金融中更具实用性。一个多元化的投资组合代币理论上可以转移、用作抵押品或整合到其他金融应用中，而无需协议单独处理每一个底层证券。

Ondo 在过去一年中一直在构建该模型的基础设施。其代币化股票平台已扩展到数百种证券，最近还增加了代币化股票和 ETF 的实物铸造与赎回功能，允许获批机构直接将底层股份转换为相应的代币化形式，而不是用现金资助每一次发行。Ondo 还扩展了这些资产的用途。其永续合约平台允许代币化股票作为抵押品，而其他交易场所已将 Ondo 资产整合用于现货和衍生品交易。

Ondo 能否将该模式引入美国投资者？

目前，这三款基于贝莱德的投资组合代币仅限美国境外的合格投资者使用，这反映了监管差异仍然将许多离岸代币化证券产品与美国市场隔开。Ondo 正在建立一条通往美国市场的独立合规路径。其经 SEC 注册的经纪交易商子公司 Oasis Pro Markets 在 7 月获得了额外的 FINRA 授权，涵盖代币化公司股权和投资基金。虽然这并未使新的基于贝莱德的投资组合对美国投资者开放，但它为 Ondo 在国际代币化市场运营之外，提供了合规的美国国内证券业务基础设施。

此次发布也加深了 Ondo 与贝莱德之间的商业联系。此前，Ondo 将其OUSG国债产品支持的部分资产转入贝莱德的 BUIDL 基金，而贝莱德也在不断扩大其自身的代币化基金阵容。接下来的考验在于，投资者是否希望将投资组合构建本身进行代币化。单个代币化股票已经确立了对基于区块链的市场接入的需求。Ondo 现在押注的是，同一基础设施可以将多元化、配置和再平衡打包成一个可转移的资产。

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