Coinbase清算获CFTC批准，USDC正式纳入受监管衍生品市场_新闻

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Coinbase清算获CFTC批准，USDC正式纳入受监管衍生品市场

2026-09-29 15:50:39

Coinbase Clearing LLC 获得 CFTC 注册，完成全栈衍生品基础设施布局

Coinbase Clearing LLC 已获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的注册资格，这标志着 Coinbase 构建了完整的受 CFTC 监管的衍生品基础设施。该清算所以 USDC 作为抵押品，提供全天候结算服务，旨在支持始终在线的受监管衍生品市场。

里程碑式的批准

美国商品期货交易委员会（CFTC）已正式批准 Coinbase Clearing LLC 作为衍生品清算组织（Derivatives Clearing Organisation, DCO）进行注册。这使得它成为美国首家原生支持 USDC 的清算所。此次批准完成了 Coinbase 多年来致力于构建的目标：在一个屋檐下打造全套受 CFTC 监管的衍生品平台。

在此架构中，Coinbase Financial Markets, Inc. 担任期货佣金商（Futures Commission Merchant），Coinbase Derivatives, LLC 运营为指定合约市场（Designated Contract Market）。而新获批准的 DCO——Coinbase Clearing LLC 则处于核心地位，以 USDC 原生处理清算和结算业务，并提供 7×24 小时不间断服务。

从行业背景来看，大多数衍生品平台依赖外部清算所来结算合约。值得注意的是，Coinbase 现已完全消除了其自身产品对第三方基础设施的依赖。

对 Coinbase 的实际影响

这一变化带来的实际影响显而易见。首次地，Coinbase 可以直接创建并结算全额抵押合约，而无需通过第三方基础设施进行中转。这意味着更快的产品开发速度、更精简的运营模式，以及按照自身时间表而非他人节奏将新的受监管产品推向市场的能力。

Coinbase 总法律顾问 Molly Abraham 表示：“今天的 CFTC 批准完成了 Coinbase 端到端的衍生品基础设施，使我们能够以原生 USDC 抵押品和全天候结算的方式，将更多受监管的衍生品产品推向市场。”

此外，该清算所获准处理全额抵押期货、期货期权和互换合约，所有交易均实现 7×24 小时结算。这不仅提高了运营效率，更是专为那些周末不休息的市场量身定制的。

USDC 作为基石

围绕 USDC 原生构建清算所的决策是经过深思熟虑的。使用受监管的稳定币作为抵押品，消除了在结算过程中法币与加密货币之间转换所带来的摩擦。这也使 Coinbase 的基础设施不仅服务于自身产品，更成为整个市场未来可以在此基础上构建生态的底层支撑。

与此同时，Coinbase 将继续与现有合作伙伴就某些产品开展合作，包括其保证金衍生品业务及计划推出的单股永续合约。新的清算所并非取代这些合作关系，而是增加了此前不具备的内部能力层。

重塑可能性的基础设施

另一方面，一个受监管、原生稳定币支持的清算层坐落在美国最大的加密交易所之一内部，这种基础设施里程碑或许不会立即占据头条新闻，但它正在悄然重塑未来的可能性。

更重要的是，更快的产品发布、更高效的结算机制，以及为未来五年内受监管加密衍生品形态提供的可扩展基础，才是此次批准真正解锁的价值所在。

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