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迈克尔·巴里押注AI崩盘,买入英伟达、帕兰提尔和美光期权

2026-09-29 18:36:07
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迈克尔·巴里加大做空AI热潮赌注,将直接股票空头置换为看跌期权

迈克尔·巴里(Michael Burry)正在增加其对人工智能热潮做空的头寸。他警告称,市场的人工智能泡沫可能比他此前预期的更早破裂。在他的最新投资组合更新中,这位“大空头”投资者表示,新的研究促使他将时间线提前。

巴里平仓了英伟达(Nvidia)、Palantir、美光科技(Micron)、Nebius及其他与人工智能相关的股票的空头部位,并将大部分风险敞口转移至看跌期权。这一举动并不意味着巴里放弃了其看跌观点。相反,他表示,在他现在预期的较短时间范围内,期权提供了更具资本效率的杠杆作用。

巴里将AI股票空头转为看跌期权

巴里的新头寸瞄准了本轮AI投资周期中获利最多的几家巨头公司。他对美光科技的敞口已转为6月到期、行权价在500美元附近的看跌期权;英伟达则被转换为2027年9月到期、行权价在100美元中段的合约。他还增加了Palantir的看跌期权敞口,将头寸集中在2027年9月、行权价在100美元低位的合约上。

Nebius、甲骨文(Oracle)以及通过SOXX指数进行的半导体相关敞口也包含在此次调仓之中。此次调整延续了巴里此前对英伟达和Palantir的做空押注,但最新的交易表明,他对时机的判断发生了变化。巴里写道,他正在“提前时间线”,认为泡沫可能会“ sooner than later ”(早于晚)。

英伟达、Palantir和美光处于AI交易的核心

巴里瞄准的是那些从投资者对AI基础设施的热情中获益巨大的公司。今年,美光的股价飙升超过270%,而英伟达仍然是AI加速芯片的主导供应商,也是标普500指数中市值最大的公司之一。Palantir也已跻身市场上最引人注目的AI概念股行列。

这种集中度意味着,任何重大的逆转都可能产生远超个别公司的后果。目前,AI概念股占据了标普500指数最大持仓股的不寻常大比例,使得整个市场越来越敏感于AI估值的变动。与此同时,庞大的AI支出热潮日益依赖于债务融资、长期的数据中心承诺以及对昂贵计算基础设施的持续需求。

巴里认为AI泡沫可能更早破裂

巴里的担忧并非人工智能会消失。他的论点核心在于,当前的估值和基础设施支出能否持续足够长的时间,以证明投资者预期的合理性。他此前曾指出,2028年可能是算力过剩变得更加明显的潜在时期。然而,他最新的调仓表明,他现在认为市场压力的可能性要早得多。

这符合巴里更广泛的警告:如果市场情绪转变,集中的头寸和杠杆可能会引发更为剧烈的股市逆转。

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