Bybit与富兰克林邓普顿达成战略合作,机构客户可使用代币化货币基金份额作为场外抵押品
9月28日,Bybit宣布与富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)建立战略合作伙伴关系。该合作允许符合条件的机构客户使用代币化货币市场基金份额作为场外抵押品,在加密货币交易所进行交易。
资产托管与信贷机制
这一架构允许客户通过ByCustody质押由Benji发行的基金份额,从而获得以USDT或USDC计价的交易信贷额度,而无需将底层基金资产转移至Bybit平台。根据Bybit的公告,这种安排将代币化投资产品引入了机构交易的抵押流程中。在此模式下,被质押的资产仍保留在交易所之外的托管体系中,并继续产生收益。
目前,该服务仅面向符合条件的机构客户开放。公告及合作相关信息中并未明确说明信贷额度的具体条款、可用金额或用于抵押安排的基金份额估值参数。
从闲置抵押品到生息抵押品
该结构的核心特征在于,机构客户可以在不交出底层Benji基金份额场外托管权的情况下获取交易信贷。Bybit表示,这些资产在被质押期间仍能持续产生收益。这一区别至关重要,因为通常情况下,抵押品可能会与投资者的创收资产配置相分离。而在本方案中,抵押品与信贷额度各司其职:基金份额作为被质押的投资资产保留,而USDT或USDC信贷则专门用于在Bybit平台上进行交易。
Cointelegraph报道指出,机构可以利用这些代币化份额作为抵押品,而无需将其转移到Bybit上,这扩展了代币化份额的应用场景,使其超越了单纯的持有投资功能。对于符合条件的机构而言,这种安排开辟了一条不同的抵押路径:代币化货币市场基金份额可以作为抵押基础,而无需将这些份额转移至交易所内。此次宣布的安排 specifically 涉及通过富兰克林邓普顿的Benji系统发行并通过ByCustody渠道处理的份额;它并不声称交易无风险,也不保证抵押品价值固定不变。
此举还赋予了代币化基金份额除“买入并持有”之外的另一重角色。Cointelegh将这一发展描述为代币化基金份额向抵押用途的扩展,其中场外托管组件保留了资产存放地与交易发生地之间的界限。
富兰克林邓普顿的Benji平台提供基础设施支持
Bybit所引用的抵押品背后的基础设施是富兰克林邓普顿的Benji技术平台。根据富兰克林邓普顿发布的信息,该平台支持基于区块链的记账和转让代理功能,服务于代币化投资产品。
该产品为富兰克林链上美国国债货币市场基金,由BENJI代币代表。富兰克林邓普顿表示,该产品于2021年推出,是美国首个注册共同基金,采用公共区块链作为其官方账本系统。
在Bybit的合作安排下,这些由Benji发行的基金份额通过ByCustody进行质押,以支持交易所的交易信贷机制。基金资产仍由Bybit以外的第三方托管,并继续产生收益;机构客户则转而获取USDT或USDC信贷,以便在交易所内进行交易。
这使得此次合作成为代币化基金份额向机构交易抵押领域的延伸,实现了底层资产托管与交易信贷访问权的分离。

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