摩根士丹利测试DeFi金库，加密业务计划持续扩展_新闻

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摩根士丹利测试DeFi金库，加密业务计划持续扩展

2026-10-01 00:35:13

摩根士丹利设立数字资产实验室，探索去中心化金融金库与代币化应用

摩根士丹利近日启动了“数字资产实验室”（Digital Asset Lab），旨在测试基于区块链的金融工具。据彭博社9月29日报道，该行正在深入研究中继金库（DeFi Vaults）、稳定币、代币化存款以及代币化货币市场基金等前沿领域。目前，摩根士丹利尚未公布任何面向客户的DeFi金库产品或具体发布日期。

实验室定位与监管框架

该实验室的核心任务是评估区块链工具如何支持支付结算、投资管理以及资产转移等业务流程。值得注意的是，实验室允许员工在无需将实验性软件连接至核心系统的情况下，独立研究区块链技术。此举标志着摩根士丹利的工作范围已超越单纯的加密货币交易和投资产品，延伸至更广泛的区块链基础设施层面。

该项目由创新与实验室主管梅根·布鲁尔（Megan Brewer） overseeing 其创新网络，数字资产负责人艾米·奥登堡（Amy Oldenburg）则明确指出，DeFi金库是团队重点审查的方向之一。团队还将深入研究代币化存款、央行数字货币（CBDCs）以及代币化货币市场基金。截至目前，银行方面未透露任何关于产品上线的时间表。

DeFi金库：从研究到现实的探索

DeFi金库是一种将数字资产汇集起来，并通过智能合约执行特定策略的机制。例如，借贷型金库可以将稳定币分散配置于不同市场以赚取利息。近期英国多家银行的代币化存款测试表明，传统金融机构正在积极探索基于区块链的资金流转方式。

然而，投资者需意识到，随着借贷需求、流动性状况及协议规则的动态变化，投资回报可能随之波动。在资金有限的借贷市场中，投资者可能会面临提取延迟的风险。摩根士丹利尚未披露其计划测试的具体金库设计、资产类型、协议选择或风险控制措施。

代币化资产拓展支付与投资选项

实验室将重点考察各类数字货币形式及投资资产。稳定币旨在追踪法币价值，而代币化存款则代表对商业银行的债权；代币化货币市场基金则代表投资组合中的份额。每种结构在所有权归属、赎回机制及规则设定上均存在显著差异。

随着区块链金融逐步融入传统证券体系，这一趋势愈发明显。例如，Coinbase发行的代币化股票已成为Aave V4版本的抵押品，展示了代币化资产如何与DeFi借贷市场无缝对接。摩根士丹利的实验室能够在此类基础设施上进行测试，而无需使银行承诺采用特定的商业服务或指定的区块链合作伙伴。

访问权限与资金提取仍是核心议题

对于银行而言，结算效率、法律最终性、流动性管理以及运营控制能力是必须评估的关键要素。加拿大主要银行正在测试用于银行间转账的共享代币化存款网络，这反映出业界对区块链支付系统的广泛兴趣。摩根士丹利需要在客户产品正式上线前，建立完善的转账、资金提取及系统故障处理流程。

目前，摩根士丹利已通过MSBT（摩根士丹利比特币信托）以及E*TRADE现货交易平台，为符合条件的客户提供比特币、以太坊和Solana等加密货币的投资敞口。新设立的实验室将行业焦点转向了底层区块链技术。未来产品的条款、费率、支持的资产种类以及提取规则，将成为判断哪些内部实验能成功转化为实际商业服务的关键指标。

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