比特币波动率创三年新低，Bitfinex 瞄准10月9.5万美元_新闻

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比特币波动率创三年新低，Bitfinex 瞄准10月9.5万美元

2026-10-01 23:04:00

比特币波动率降至三年新低，市场静待关键数据指引

据K33 Research数据显示，比特币的7日波动率已降至0.52%，创下三年来最低水平。与此同时，期货杠杆率和交易量均出现萎缩。Bitfinex分析师指出，期权价格隐含的预期波动幅度仅为典型10月行情的约一半。目前，Bitfinex对高于81,300美元的价格持建设性看法，并将95,000至96,700美元设定为10月的目标区间。

ETF资金流出与关键支撑位

周三，美国现货比特币ETF出现了10个交易日以来的首次资金净流出，这一信号此前已被Bitfinex视为周五非农就业报告发布前的早期预警。截至美东时间周四上午9:44，比特币交易价格为83,882美元，24小时内下跌0.8%（数据来源：CoinMarketCap）。

Bitfinex分析师在周三写道：“只要比特币维持在81,300美元上方，我们的观点依然保持建设性。”

自2023年以来最平静的交易周

K33的波动率指标衡量的是过去一周内比特币每日价格波动的幅度。K33研究主管Vetle Lund在X平台上于周四撰文指出：“比特币的7日波动率已降至三年低点0.52%，略微低于8月14日创下的0.54%的低点。”

这种平静也体现在交易量上。据Glassnode周三报道，现货和ETF的综合交易量处于自2024年1月美国现货比特币基金启动以来的低位区间。

波动率崩溃的原因：杠杆出清与流动性稀薄

期货允许交易者使用借入资金对比特币价格进行投机，而未平仓合约数量则反映了当前敞口的头寸规模。据Bitfinex报告，由于经历了自2025年10月以来最大的单周跌幅，以比特币计价的未平仓合约在9月29日降至今年年初以来的最低水平。该公司表示，随着杠杆被清除，下一次持续的行情将需要依靠现货买家来推动。

此外，抛售并未引发大量的对冲需求。Bitfinex发现，在上周的回撤过程中，期权价格反而下跌，这与通常的模式相反。

期权定价：仅反映典型10月行情的一半

当比特币价格突破特定价位时，期权将产生收益，因此其成本会随着交易者预期的波动幅度增大而上升。Bitfinex发现，截至9月29日，市场预期波动幅度已降至过去一年中的最低水平。这意味着，无论方向如何，市场对10月大幅波动的押注所对应的预期幅度，小于比特币在该月份通常的表现。

Bitfinex指出，低廉的对冲成本使得剧烈波动更可能遭遇对冲盘的阻击，而非引发强制平仓式抛售。Deribit的预期波动指数自9月17日的低点以来略有回升，其数据显示了这一趋势。

打破平静的因素：非农数据与81,300美元关口

美国劳工统计局将于美东时间周五上午8:30发布9月份非农就业数据。Farside数据显示，美国现货比特币ETF在周三录得净资金流出，这是连续10个交易日后的首次。Bitfinex此前已将此次流出标记为早期预警信号。

Bitfinex表示，如果交易持续低于81,300美元且伴随资金流出，下一个潜在目标位将是77,000美元。该公司预计，如果ETF需求恢复至约为新比特币供应量的五倍，比特币将测试87,722美元的年度开盘价。Bitfinex认为，达到这一 pace 的速度约为每天1.9亿美元，高于自9月24日以来任何一天的资金提取量。

Glassnode的Frederik Theissen在周三写道：“有效突破85,500美元将清除账面上最大的阻力位。”

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