规则如旋转门:美国银行加密业务监管的摇摆困境
自2017年以来,随着美国总统更迭,规范美国银行参与加密货币业务的规则也经历了多次变化。根据国会研究服务处(CRS)发布的一份最新报告,联邦银行监管机构在历任总统任期内,对加密活动的态度在“允许”、“限制”与再次“允许”之间反复循环。
报告指出,这种政策不稳定的模式恰恰凸显了立法的重要性。报告认为,通过立法可以带来更持久的结果,减少频繁变更监管政策的几率,并建议国会考虑是否应制定一项永久性框架,以明确允许或限制加密活动。
在上述法律框架缺失的情况下,银行监管机构主要依靠指导意见和逐案审批程序,实际上确立了银行的加密政策。这种做法导致整个行业长期处于不确定性之中,因为每一届新政府都可以在不通过任何新法律的情况下轻易逆转既有政策。将框架确立为法律条文,使其效力超越了当前担任机构领导职务的官员。如今友好型证券交易委员会(SEC)采纳的规则,可能被下一届敌对型政府推翻,这也是行业呼吁进行立法而非依赖机构指导的原因。
《CLARITY法案》:变革内容与现状
参议院的《CLARITY法案》,正式名称为《2025年数字资产市场清晰度法案》,旨在终结这一政策循环。该法案包含多项条款,其中规定了11类银行和信用合作社被允许开展的加密活动,包括数字资产的承销和交易。在传统金融体系中,银行仅能针对国债债务等有限范围的金融工具从事此类业务。
该法案还将规定数字资产何时归SEC管辖,何时归商品期货交易委员会(CFTC)管辖。目前,这些管辖权边界主要由各机构的行动和法院裁决塑造,而非由单一联邦法律界定。
众议院已于2025年7月以294票赞成、134票反对通过了该法案,随后参议院银行委员会于2026年5月以15票赞成、9票反对予以跟进。然而,该法案在参议院全院表决中遭遇了阻力。
进展于2026年9月15日停滞。当天,参议院以49票对50票否决了终止辩论动议(cloture),使得该法案距离开启全院辩论所需的60票还差11票。尽管已提交重新审议动议,使该法案在技术上保持活跃状态,但其后续路径仍不明朗。
造成延迟的主要原因在于民主党和共和党未能就规则达成共识。民主党要求法案包含强有力的道德规范、利益冲突防范及反非法金融措施;而共和党则强调,两党合作将为市场和创新提供清晰性与确定性。
相关报道强调了更广泛的利害关系。如果没有法律层面的解决方案,谁占据白宫谁就将设定银行加密活动的实际规则,且下一届政府可以轻易推翻这些规则。对于多年来一直呼吁监管确定性的行业而言,这种政策轮回仍是核心痛点。

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