5万欧洲人呼吁欧盟在MiCA审查中放宽稳定币奖励限制_新闻

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5万欧洲人呼吁欧盟在MiCA审查中放宽稳定币奖励限制

2026-10-02 05:44:28

超5万名欧洲民众呼吁欧盟放宽稳定币“奖励”限制

在欧洲委员会准备修订《加密资产市场》（MiCA）规则之际，超过5万名欧洲人通过倡导组织“Stand With Crypto EU”向欧盟委员会请愿，要求放宽对稳定币“奖励”的限制。该倡议是欧盟委员会MiCA咨询流程的一部分，该流程已于周三结束。

“Stand With Crypto EU”指出，MiCA目前的监管方法禁止发行方和加密服务提供商向稳定币支付利息，这使得受监管的欧元挂钩稳定币在与银行存款及其他电子货币产品竞争时处于劣势，因为后者可以向客户提供福利。该组织表示，其此次收集到的反馈数量远超此前欧盟加密咨询活动中的参与水平。

核心要点

公众呼声： “Stand With Crypto EU”表示，在MiCA审查咨询期间，超过5万名欧洲人要求欧盟委员会允许受监管的稳定币为持有者提供激励措施。
现行限制： 该活动针对的是MiCA的一项具体限制：目前MiCA禁止稳定币发行方和服务提供商向稳定币支付利息。
诉求内容： 该组织推动的是现金返还、忠诚度福利和费用减免等奖励形式，而非直接的利息支付。
央行立场： 与此同时，欧洲中央银行也要求MiCA关于稳定币的规则有所演变，包括将“禁止利息”的范围扩大至某些产生收益的安排，并修订储备流动性预期。
背景争议： 这一辩论发生在央行对稳定币金融稳定影响的担忧之中，特别是涉及流动性和银行存款动态的问题。

恰逢MiCA咨询截止的活动

“Stand With Crypto EU”称，在MiCA咨询期间，他们向欧盟委员会提交了超过50,000份意见。该组织还引用了其正在进行的另一项请愿活动，声称已有超过126,000名签署者呼吁欧盟采取更宽松的稳定币立场。

据“Stand With Crypto EU”称，其咨询回复的数量规模远超其他近期的稳定币或更广泛的加密货币规则制定工作。该组织表示，其活动产生的回应数量是欧洲中央银行（ECB）数字欧元咨询所收到的8,221份回应的六倍以上。他们还声称，这一参与度超过了欧盟委员会2020年关于加密规则的咨询活动，后者仅收到198份回复。

虽然请愿和提交的意见反映了公众压力，但核心的政策问题更为具体：在MiCA框架下，受监管的稳定币发行方和平台可以为顾客提供哪些类型的福利？

“Stand With Crypto EU”的诉求：超越“利息”的激励

根据“Stand With Crypto EU”的描述，MiCA禁止稳定币发行方和加密服务提供商向稳定币支付利息。该组织的立场是，这一限制阻碍了合规稳定币与传统金融产品争夺客户注意力，从而抑制了其使用率。

在接受采访时，该组织总经理Harry Pearce Gould表示，欧盟委员会应利用MiCA审查的机会，允许受监管的稳定币向持有者提供奖励。他特别提到了一种包含现金返还、忠诚度福利和费用减免等激励措施的方法。

“我们呼吁欧盟委员会利用MiCA审查，允许受监管的稳定币向持有者提供奖励。”——“Stand With Crypto EU”总经理 Harry Pearce Gould

Gould还认为，欧洲需要更直接地与美国竞争。他指出，美国政策作为代币化基础设施的一部分，对稳定币采取了更清晰的立场。在他的观点中，欧盟无需照搬美国的模式，但应确保基于欧元的稳定币能够在竞争环境中获得采用。

“美国已明确选择支持稳定币作为代币化的结算层。欧洲不需要复制这一做法，但确实需要与之竞争。”

该组织进一步将其论点与更广泛的战略关切联系起来，称更强的欧元稳定币对于欧元的全球地位以及“支付主权”至关重要。

央行的压力点：收益、流动性和存款风险

“Stand With Crypto EU”的推动行动恰逢欧洲中央银行施压，要求改变MiCA对稳定币的处理方式。在9月22日回复欧盟委员会的MiCA审查意见中，欧洲中央银行体系（ESCB）呼吁扩大MiCA“禁止稳定币利息”的适用范围。ESCB敦促将这一限制也涵盖到产生收益的借贷和质押安排。

ESCB还提出了关于稳定币储备流动性预期的变更建议。他们认为，MiCA要求稳定币发行方将储备金的最小部分存放在银行存款中的规定，应被替换为流动性阈值。央行认为，现有结构可能会给贷款机构带来压力，如果发生稳定币挤兑，迫使发行方迅速提取存款。

除ESCB的建议外，欧洲央行（ECB）还指出了稳定币结算行为与储备资产运营时间表之间可能存在的时间错配。今年6月，ECB强调，稳定币可以全天候结算，而储备资产可能仍遵循传统的结算周期——这一问题被ECB与流动性管理和金融稳定担忧联系在一起。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德曾警告称，如果资金从银行流向稳定币，可能会削弱银行贷款能力和货币政策的传导效果。拉加德的更广泛信息强调，欧洲应优先考虑以央行货币为基础的代币化金融基础设施，而不是依赖可能将资源从银行体系中抽离的稳定币。

为何“奖励”之争对欧盟稳定币至关重要

对于投资者、交易者和稳定币用户来说，“利息”与其他形式的激励之间的实际区别不仅仅是语义上的。欧盟委员会对咨询活动的回应可能会塑造受监管稳定币在客户体验方面能提供的服务——这可能会影响采用率、发行方策略以及与美元计价稳定币的竞争定位。

同时，央行的提案表明，监管机构也在试图防止稳定币的经济模式以放大银行关联压力的方式，复制零售型收益产品。这就产生了一种固有的张力：使稳定币对用户更具吸引力的激励措施可能会增加客户期望和资金流入，而流动性和与收益相关的限制旨在限制破坏稳定的动态。

目前尚不确定的是，欧盟委员会将在何种程度上划定可接受的奖励（如费用减免或忠诚计划）与可能被解释为功能上等同于支付收益的安排之间的界限。

随着MiCA审查从咨询阶段进入政策制定阶段，人们应关注欧盟委员会如何在面向消费者的激励措施与欧洲央行及欧洲中央银行体系提出的关于流动性、存款行为和稳定性的担忧之间取得平衡——特别是最终的指导方针是否会对“奖励”框架进行明确的定义、缩小范围或施加约束。

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