Circle希望欧洲放宽其稳定币储备规则_新闻

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Circle希望欧洲放宽其稳定币储备规则

2026-10-02 04:02:00

Circle推动修改MiCA稳定币储备要求，呼吁取消银行存款底线

Circle已向欧盟委员会提交正式回复，针对欧盟加密资产监管框架《市场加密资产法规》（MiCA）的定向审查提出重大调整建议，核心诉求在于改变稳定币发行商持有储备金的现行规定。

作为$USDC的主要发行方，Circle的核心主张是废除MiCA中强制性的银行存款比例要求。目前，电子货币代币发行商必须将其至少30%的储备金存放在商业银行存款中；若欧洲银行管理局（EBA）将该代币认定为“重要”代币——这一标签通常保留给规模最大的稳定币——则该比例需提高至60%。Circle希望以更为宽松的基于流动性的测试标准取代这一固定阈值，这一立场与欧洲中央银行（ECB）的观点相一致。

央行关注系统性风险而非放松管制

2026年9月22日，欧洲中央银行及欧洲中央银行体系（ESCB）正式请求欧盟委员会删除MiCA中关于稳定币发行商将高达60%储备金作为银行存款存放的规定。央行方面认为，不应强制发行商将固定比例的储备金存放在信用机构作为存款，因为这类存款可能使银行面临稳定币需求波动带来的风险。

他们主张修改法律，要求最低比例的代币储备必须持有在1至5个工作日内到期的资产中。ECB的关注点在于防范系统性风险，而非推行金融去监管化。

ESCB指出，现行模式在稳定币发行商与银行之间建立了直接联系。这种关联性至关重要：如果大量持有者快速赎回，发行商可能需要迅速提取已存入的资金，这种行为可能在最需要流动性的时刻对银行流动性造成压力。

多发行机制与MiCA覆盖缺口

Circle还建议保留“多发行”机制，该机制允许在全球流通的稳定币通过获得欧盟授权的外国监管机构实体同时发行。对于像$USDC这样在不同司法管辖区下、受不同监管框架约束而广泛流通的代币而言，这一安排对其实际运营至关重要。

此外，Circle强调了当前仅有少数主要稳定币纳入MiCA监管范围的事实。根据Circle提交的资料，目前前25大稳定币中仅有3个符合MiCA合规要求，这揭示了一个显著的覆盖缺口，此次审查有望加以解决。

欧盟委员会关于MiCA审查的公众咨询已于9月30日结束。Circle的提案基于其作为MiCA授权电子货币代币发行商的两年运营经验，期间已在该框架下发行了美元计价的USDC和欧元计价的EURC。

接下来，欧盟委员会将在权衡来自行业参与者、央行及其他监管机构的反馈后，决定是否提出对该法规的修订案。

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