韩国加密货币交易所利润暴跌78%的背后原因是什么？_新闻

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韩国加密货币交易所利润暴跌78%的背后原因是什么？

2026-10-02 16:51:01

2026年上半年韩国加密货币交易所利润暴跌78%

2026年上半年，韩国加密货币交易所的营业利润同比下降78%，降至816亿韩元。这一显著下滑主要归因于交易量、客户存款以及国内持有的加密货币价值的急剧萎缩。

核心数据概览

利润大幅缩水： 2026年上半年，韩国加密货币交易所的营业利润从2025年下半年的3,748亿韩元骤降至816亿韩元。
交易量锐减： 全国日均加密货币交易量从之前的5.4万亿韩元下降44%，至3.1万亿韩元。
存款与持仓下降： 韩元存款减少35%，至5.2万亿韩元；国内持有的加密货币市值在6月底降至58.9万亿韩元，降幅达33%。
账户数量微增： 尽管资金流出，但可交易账户总数仅微增0.4%，达到1,117.5万个。
外部转账减少： 外部加密货币转账量下降41%，其中 whitelisted（白名单）海外钱包仍占总量的83%。

市场活跃度减弱与用户结构变化

根据韩国金融情报院（KoFIU）于10月1日发布的报告，该调查覆盖了2026年1月1日至6月30日期间注册的26家虚拟资产服务提供商，包括17家交易所和9家托管及钱包业务公司。数据显示，国内市场交易活动全面降温。

值得注意的是，尽管交易量和收入大幅下降，但注册账户数量并未减少。截至6月底，可交易账户数较半年前的1,112.6万个增加了0.4%。此外，用户年龄层的主导群体已从30多岁人群转变为40多岁人群。持有不足100万韩元虚拟资产的账户增加了37万个，达到863万个。这表明在市场低迷期，仍有大量新注册账户涌入，但实际交易行为趋于保守。

韩元交易平台占据绝对主导地位

韩国加密货币市场高度集中于支持韩元交易的平台上。截至6月底，韩元基础交易所持有全国58.9万亿韩元加密货币总值中的58.5万亿韩元。相比之下，纯币本位交易所仅占约3,300亿韩元，占比约为0.6%。

在交易量方面，差异更为悬殊。韩元平台日均交易量约为3.1万亿韩元，而纯币本平台仅为3.8亿韩元。与上一半年度相比，韩元平台交易量下降44%，纯币本平台下降55%。

调查显示，韩元基础交易所的月度换手率在100%至201%之间，而纯币本平台仅在2%至9%之间。作为对比，同期韩国综合股价指数（KOSPI）和创业板指数（KOSDAQ）的月度换手率分别为25%和43%。高换手率反映出韩元平台上的资金流动频繁，但也暗示了潜在的投机性。

流动性风险警示

仅在单一韩国平台上市的资产面临更严重的流动性担忧。流通中的独特加密货币资产数量下降5%至673种，其中单一交易所上市的数量从296种降至234种。这些独家上市资产仅代表6,000亿韩元的价值，占总国内加密货币市值的1%。KoFIU警告称，其中有93种（占40%）的市场价值低于1亿韩元，极易受到低流动性和剧烈价格波动的影响。

投资者是否转向股市？

独立市场数据显示，交易所疲软的局面延续至夏季。据媒体报道，7月份Upbit、Bithumb等主要交易所的平均日交易量降至5,978亿韩元，仅相当于韩国综合股价指数（KOSPI）平均日交易额37.6万亿韩元的1.59%。

韩国银行的数据曾指出，韩国居民的加密货币持有量从2025年1月的121.8万亿韩元减半至2026年2月的60.6万亿韩元，部分原因是国内股票需求增强。然而，这种趋势并非全年单向。在8月份的比特币反弹期间，Upbit的日交易量激增273%，Bithumb也上涨132.9%。尽管如此，上半年Upbit净利润仍下降74%，Bithumb则从盈利转为净亏损。

转账与托管业务同步下滑

除直接交易外，其他活动也在减弱。韩国交易所的外部转账量从上一半年的107.3万亿韩元下降41%至62.8万亿韩元。其中，符合“旅行规则”的转账为9.5万亿韩元（15%），而向批准的海内外实体及个人钱包的白名单转账为51.7万亿韩元（83%）。

在托管和钱包业务方面，尽管客户账户增加2%至79.2万个，但托管资产下降了25%至2,304亿韩元。经营结果恶化，从2025年下半年的93亿韩元亏损扩大至2026年上半年的1,860亿韩元亏损。

行业前景与监管展望

行业人员配置相对稳定。截至6月底，该部门员工总数为2,021人，较半年前减少10人，但反洗钱岗位人员增加1人至213人。

展望未来，韩国交易者将于2027年1月1日面临新的监管变化。政府计划对超过250万韩元的年度加密货币收益征收22%的税款，税务机关正在为国内交易所准备实施指南。这一政策动向可能进一步影响市场参与者的行为和资产配置策略。

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