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美国证券交易委员会计划出台更多加密货币监管规则以维护美国市场

2026-10-05 08:35:10
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美国证券交易委员会主席确认:加密市场新规正在推进中

美国证券交易委员会(SEC)主席发出信号,表明更多针对加密货币市场的监管规则正在制定之中。此次监管推动被定位为一种深思熟虑的努力,旨在将数字资产活动锚定在美国境内,而非将市场份额让渡给海外司法管辖区。

根据官方新闻稿,这一由SEC主席直接发布的声明证实,该机构关于加密货币的规则制定议程尚未完成。该声明将即将出台的规则描述为持续政策努力的一部分,而非一次性执法行动或指导方针的更新。

目前,公告并未提供具体的规则文本、拟议条款或实施时间表。计划中规则的适用范围、涵盖的资产类别,以及它们如何与现有的证券法相互作用,在这一阶段仍不明确。



保留美国市场作为既定政策目标

主席的表述引人注目之处在于,它将监管活动与市场定位理由联系起来:这些规则被描述为一种机制,用于确保加密市场参与留存在美国境内。这种表述将监管不仅仅定位为投资者保护,更作为一种竞争策略,旨在防止资本、流动性和协议开发迁移到监管框架较为宽松的司法管辖区。

此前,SEC一直在评估其处理加密相关申报的结构变化。该机构对保密加密ETF申请的审查以及更快的审查时间表,吸引了灰度投资(Grayscale)、a16z、简街(Jane Street)和嘉信理财(Schwab)等机构的参与。这表明该机构正同时追求加速产品批准和更广泛的规则框架。

这种并行推进的方式与该机构针对加密基金和预测市场的ETF规则审查相吻合,表明主席更广泛的规则制定信号正在通过多个并发工作流执行,而非单一的综合性提案。



已确认事项与待定事项

已确认的内容: SEC主席打算推进额外的加密规则,且既定目标是保留美国市场活动。

未确认的内容: 具体涵盖的产品或活动、法律机制(正式规则制定、指导文件或解释性发布)、公众意见征询时间线,以及任何即将出台规则的有效日期。

市场参与者和法律团队面临若干未决问题。目前的公告并未确立计划中的规则是主要适用于交易平台、代币发行方、托管机构还是去中心化金融(DeFi)协议。前商品期货交易委员会(CFTC)主席Giancarlo近期全职投身加密咨询领域,他代表了行业更广泛关注的焦点,即如何界定SEC与CFTC管辖权之间的边界。任何全面的美国加密框架都需要解决这一问题。



接下来需关注的SEC动态

接下来需要跟踪的具体里程碑是在《联邦公报》(Federal Register)上发布的正式规则制定通知。此类通知将以法律精确度定义受监管实体、合规义务和有效日期。任何此类通知都将触发《行政程序法》下的公众意见征询窗口,通常为期60至90天,并标志着从政策信号向可执行监管框架的转变。

在正式提案发布之前,该公告仅作为意向声明,而非具有约束力的监管变更。观察人士应关注即将出台的规则是否涉及SEC与CFTC的管辖权边界,以及“市场保留”的定位是否会使条款设计与纯粹的投资者保护指令有所不同。

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