美国证券交易委员会批准Cboe BZX上市3倍杠杆以太坊ETF及其他5只基金_新闻

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美国证券交易委员会批准Cboe BZX上市3倍杠杆以太坊ETF及其他5只基金

2026-10-06 01:31:27

美国SEC批准Cboe BZX交易所上市Volatility Shares的六只新杠杆ETF

美国证券交易委员会（SEC）已授权Cboe BZX交易所上市由Volatility Shares发行的六只新的杠杆型交易所交易基金（ETF），其中包括首只3倍杠杆以太坊ETF以及一只类似的比特币产品。这一决定标志着受监管的美国加密投资领域迈出了关键一步，批准了与追踪黄金、白银、原油和天然气等产品的相当产品并行的杠杆型加密货币ETF。

SEC批准的范围

SEC在最终命令后授予了上市结构，允许Cboe BZX添加由VS信托发行、由Volatility Shares管理的3倍每日杠杆基金的完整系列。这些杠杆基金包括3倍比特币、3倍以太坊、3倍黄金、3倍白银、3倍原油和3倍天然气的ETF。Cboe于2026年8月10日提交申请，九天后公布了提案，并于2026年10月2日获得批准。这些基金不投资于现货资产，而是旨在为其各自的商品提供相当于芝加哥商品交易所（CME）期货基准每日表现的三倍回报。

这些基金并不持有底层资产，而是使用在芝加哥商品交易所交易的期货合约。此类产品根据1933年《证券法》注册为商品信托，而非依据1940年《投资公司法》。业绩每日重置，杠杆率每天重新校准。

例如，如果某日以太坊价格上涨1%，3倍以太坊ETF旨在在扣除费用前获得3%的收益；相反，如果以太坊当日下跌1%，该基金将损失3%。彭博社ETF分析师Eric Balchunas将此次批准描述为Volatility Shares的一个里程碑，该公司此前已以其2倍杠杆的BITX和ETHU产品而闻名。每只基金在开始交易前都必须收到其S-1表格注册声明的有效性通知。

行业影响与背景

将3倍杠杆加密货币ETF纳入批准范围，使Volatility Shares处于美国加密创新的前沿，成为少数能够在Cboe等受监管交易所提供高杠杆产品的ETF发行商之一。

在2023年，SEC仍在挑战Grayscale将其GBTC信托转换为现货比特币ETF的请求。自2024年1月现货比特币ETF获批以来，据SoSoValue数据，截至2026年9月底，这些产品累计净流入超过1000亿美元，为更广泛接受现货以太坊ETF铺平了道路。

SEC对基于3倍期货产品的绿灯信号表明，当使用CME上市的衍生品实施时，监管机构接受了更高的杠杆率，同时Cboe BZX进行了严格的每日监控。对于以太坊而言，该产品有助于提高CME以太坊期货的流动性，CME Group报告称，2026年第三季度其平均名义日交易量达到21亿美元。一些分析师预计，以太坊期货与Coinbase和Binance等平台上的现货市场之间的价格发现将更加紧密。

产品结构与竞争格局

迷你词典：Volatility Shares是一家美国资产管理公司，以推出创新的杠杆型和反向型交易所交易产品而闻名，例如BITX，这是美国首只基于比特币期货的2倍杠杆ETF。

新的杠杆型加密货币ETF被设计为短期战术交易工具。它们主要由对冲基金和积极交易者使用，以管理风险或利用市场波动，而不是由进行长期投资的机构使用。ProShares和Direxion等提供商多年来一直提供类似的杠杆型商品ETF。

每日杠杆基金的一个主要风险是复利效应：在超过一天的时间段内，业绩可能会显著偏离预期的资产回报三倍倍数。在震荡或横盘市场中，这可能导致价值大幅缩水，即使整体趋势看似有利。例如，先上涨10%随后下跌9.09%的情况会使现货价格保持不变，但杠杆ETF的价值却会下降。

如果Volatility Shares推进上市，预计将面临来自ProShares和Direxion等其他ETF发行商的竞争，后者已经提供杠杆型商品ETF。行业观察人士指出，从最初的拒绝到现货ETF，再到从2倍到3倍杠杆产品的进展，正在迅速扩大以太坊在受监管投资市场中的地位，但也给投资者教育带来了挑战。

SEC对这些每日杠杆ETF的批准可能会推高$ETH的交易量和波动性，但用户应注意这些产品的短期性质和复利风险。

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