美国商品期货交易委员会就CTX和CAM框架下的加密货币交易规则征求公众意见_新闻

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美国商品期货交易委员会就CTX和CAM框架下的加密货币交易规则征求公众意见

2026-10-06 02:36:16

美国商品期货交易委员会就两项加密监管框架启动公众咨询

美国商品期货交易委员会（CFTC）已就“Regulation CTX”和“Regulation CAM”两项加密监管框架启动公开咨询程序，公众需在《联邦公报》发布后60天内提交书面意见。

核心要点摘要

CFTC正在寻求针对杠杆、保证金或融资零售加密交易的规则反馈。
“Regulation CAM”将在该机构指定的合约市场注册系统中创建一个专门的加密类别。
CFTC主席迈克尔·塞利格表示，对所有加密交易所实施强制注册需要国会采取行动。
此次咨询紧随9月17日的白宫提交文件以及参议院未能通过的《CLARITY法案》投票之后。

CFTC于10月5日宣布，其拟议规则制定的事先通知旨在根据《商品交易法》第2(c)(2)(D)条征求公众对联邦框架的意见。据该机构称，该通知涉及涉及加密货币资产的零售商品交易，即所谓“加密资产交易”（CTXs）。在公告中，委员会指出，这些意见将告知未来的潜在行动，包括规则制定，而不是立即实施完整的框架。机构要求公众在《联邦公报》发布该通知后的60天内提交书面意见，并将收到的评论发布在Regulations.gov网站上。

CFTC加密规则提供联邦注册选项

在10月5日发表的一篇文章中，CFTC主席迈克尔·塞利格表示，“加密资产交易条例”（Regulation Crypto Asset Transactions）和“加密资产市场条例”（Regulation Crypto Asset Markets）将为提供加密交易的注册交易所设定要求。他将这一框架描述为寻求单一联邦市场监管机构的企业的选项。

据塞利格介绍，参与的交易所可以向零售客户提供保证金、杠杆或融资的加密交易服务，这些活动被他区分为在持牌州平台上的普通现货交易。关于强制注册问题，塞利格写道：“在没有国会行动的情况下，我们没有权力施加此类要求。”

主席表示，机构规则可以解决加密市场结构中的一些空白，但不能无限期地取代由国会制定的框架。在他看来，各州的货币传输法律各不相同，且最初是为支付服务设计的，而联邦交易规则则侧重于操纵行为、利益冲突、有序市场和客户资金安全。

塞利格以FTX为例，指出其创始人挪用约80亿美元的客户资金。他将破产的离岸公司和受州监管的实体与其CFTC注册的子公司进行对比，并表示在该子公司中，客户财产保持隔离和安全。

Regulation CAM量身定制交易所要求

在10月5日福特汉姆大学区块链监管研讨会上的讲话中，塞利格解释了不同交易平台如何进行注册。对于已经注册为指定合约市场的交易所，主席表示，定制化的规则允许开展CTX交易。仅希望提供CTXs的公司可以申请普通的指定合约市场注册，或者申请拟议的加密资产市场类别，即CAM。

根据塞利格的描述，CAM交易所将通过适应加密交易的法规，遵循法定指定合约市场的核心原则。提供期货、期权或互换交易的交易所仍将受现有的指定合约市场框架约束。

对于美国客户，塞利格表示，该模式将明确平台保护措施。他描述说，普通现货交易所通常受州货币传输法律和CFTC的反欺诈及反操纵权力的管辖。在讨论上市保障措施时，塞利格确定了与操纵风险相关的因素，包括代币分发、集中持有、锁定期、归属时间表、计划发行和回购。他还表示，拟议的规则包括对持有客户集合账户资金的交易所实行储备金证明义务。

公众反馈将塑造交易保障措施

通过此次咨询，CFTC正在询问国家制度如何防止加密市场中的滥用行为。委员会还寻求关于有助于参与者遵守CTX相关要求的加密特定信息的观点。

基于自2014年以来的监督经验，该机构表示希望了解行业内普遍接受且对其监管合规有用的做法。通知的另一部分询问如何通过规则制定建立CAM注册子类别。

该倡议上个月已进入行政审查阶段。此前报道显示，CFTC于9月17日向白宫信息与监管事务办公室（OIRA）提交了其框架。根据报道，该文件的标题为“加密资产交易条例和加密资产市场条例”。作为预算管理办公室的一部分，OIRA在重大监管行动发布前对其进行审查。

早前的报道指出，即使立法者未能通过市场结构立法，该机构的计划加密规则仍可在现有权力下推进。该报道区分了CFTC的衍生品监督权和现货市场执法权，与《CLARITY法案》设想的全面现货交易所监管之间的不同。

CLARITY法案在参议院程序性投票中受阻

在9月16日对参议院未通过投票的报道中，媒体指出，参议员以49票对50票否决了进入H.R. 3633号法案审议程序的动议 cloture（结束辩论）。该动议需要60票才能通过；参议员未进行最终通过投票。

据报道，该法案将在SEC和CFTC之间划分数字资产责任，并为交易所、经纪商和交易商建立注册途径。前CFTC主席J. Christopher Giancarlo在9月16日告诉记者Eleanor Terrett，两个监管机构都可以在当前权力下继续开发框架。

投票结束后，众议院金融服务委员会主席French Hill和众议院农业委员会主席Glenn Thompson支持依据现行法律采取机构行动，同时表示只有国会才能提供持久的法定确定性。同一报道指出，参议员Thom Tillis改变了他的投票结果，以保留寻求重新审议的能力，从而使众议院通过的立法留在参议院日历上。

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