美国商品期货交易委员会（CFTC）希望监管杠杆加密货币交易，现货市场仍在其管辖范围之外_新闻

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美国商品期货交易委员会（CFTC）希望监管杠杆加密货币交易，现货市场仍在其管辖范围之外

2026-10-06 21:21:54

美国商品期货交易委员会就加密杠杆交易新规启动意见征询

周一，美国商品期货交易委员会（CFTC）针对两项拟议的加密资产杠杆交易规则启动了为期60天的公众意见征询期。然而，普通的现货交易在很大程度上仍不属于其管辖范围。

核心要点

该机构发布了关于《CTX条例》和《CAM条例》的预先通知，这是任何正式提案提出前的早期步骤。

向零售客户提供杠杆或保证金交易的交易所，可以注册为一种新型受联邦监管的交易场所。

除非国会采取行动，否则无杠杆的现货交易仍由州级法规管辖。

CFTC加密规则框架

该机构发布了关于《加密资产交易条例》（Regulation CTX）和《加密资产市场条例》（Regulation CAM）的规则制定预先通知。主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）在纽约福特汉姆大学法学院发表演讲时提出了这一计划，并在报纸评论文章中为其辩护。

该通知发布于任何正式提案之前，目前尚未设定具有约束力的要求。书面意见将在通知刊登于《联邦公报》后的60天内提交，机构表示这些意见将告知后续的规则制定工作。该框架将涵盖涉及杠杆、保证金或融资的加密资产交易。

此外，该计划还将创建一个名为“加密资产市场”的注册类别，这是现有期货交易所所持有的“指定合约市场”地位的一个更狭窄版本。注册将是自愿的，但将获得反操纵控制措施以及准备金证明的义务。选择加入的场所将遵循一套统一的联邦规则体系，而不是分散的州级货币传输许可证，注册的期货佣金商人将处理客户交易。

塞利格指出监管空白

该计划在现货市场方面止步不前。直接买卖比特币（BTC）和以太坊（ETH）等资产（不涉及杠杆），仍受州级货币传输法管辖，联邦计划无法取代这一法律。CFTC仍可在此领域打击欺诈和操纵行为。塞利格在文章中写道，如果没有国会的行动，该机构无权强制要求加密资产转移到注册平台上。“我们是在给他们一个答复，”塞利格在演讲中表示，指的是那些多年来不确定美国市场是否为他们留有位置的企业家。他还承认，机构行动不能无限期地替代立法，分析师也警告称，缺乏成文法支持的规则可能会面临法庭挑战或因政治领导层更迭而失效。

《清晰法案》的影响

国会曾有机会填补这一空白。旨在赋予CFTC对加密现货市场明确管辖权的《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act）数周前在参议院停滞不前，迫使监管机构自行采取行动。相比之下，美国证券交易委员会（SEC）行动更快，上周在年初与CFTC共同将比特币和以太坊归类为非证券后，提出了针对投资公司的托管规则建议。

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