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美国商品期货交易委员会(CFTC)公布计划,将加密货币交易所纳入联邦监管框架

2026-10-06 01:46:03
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美国商品期货交易委员会拟为加密货币交易所确立联邦监管框架,杠杆交易成为关键切入点

随着旨在确立美国大多数加密货币活动基本规则的《Clarity法案》上月未能通过立法程序,美国商品期货交易委员会(CFTC)正推进进一步的规则制定提案。该机构周一发布了拟议规则制定的事先通知,这是正式起草规则前寻求公众意见的早期步骤。

该提案概述了两个相互关联的框架:“加密资产交易条例”(Regulation CTX)和“加密资产市场条例”(Regulation CAM)。一旦该通知在《联邦公报》上刊登,公众将有60天的时间提出意见。

该计划基于2010年《多德-弗兰克法案》的一项规定:凡提供杠杆、保证金或融资的零售大宗商品交易,必须像期货合约一样在经CFTC注册的交易所进行。根据“加密资产交易条例”,CFTC对该条款进行了广泛解读。即使仅通过常规的用户注册文件或条款与条件提供杠杆,只要购买的加密货币存放在交易所的内部账簿中而非客户自己的钱包里,这些全额支付的交易也将受到该机构的监管。

CFTC指出,只有实现“实际交付”,这些交易才能摆脱联邦监管。这可能需要客户持有自己的私钥。该机构表示,通常将代币直接发送至用户钱包的链上交易协议,通常能够满足这一要求。

“加密资产市场条例”将创建一种“加密资产市场”牌照,这是针对期货交易所持有的指定合同市场地位量身定制的版本。交易将通过期货佣金商人(受反洗钱规则约束的经纪人)进行,且杠杆资金只能来自这些经纪人或其赞助的银行。交易所也可以注册成为自身的经纪人和清算所。

CFTC正在权衡储备金证明的要求以及防止代币被操纵的上市标准。不提供杠杆交易的交易所可以继续依据州级货币传输许可证运营。

CFTC主席迈克尔·塞利格(Michael Selig)表示,这些规则“旨在预防欺诈性计划(如FTX事件),而不仅仅是在事后进行起诉。”

该通知还驳回了该机构过去的做法,将拜登政府时期对Kraken、Ooki DAO和Uniswap提起的案件描述为“通过执法进行监管”。今年9月,《Clarity法案》在参议院失败后不久,CFTC将该框架提交白宫审查。塞利格曾在8月表示,如果国会未能出台相关法规,该机构将自行制定加密货币规则。此外,CFTC还向白宫提交了新的预测市场规则。

与此同时,美国证券交易委员会(SEC)也在平行推进相关工作,于今年8月提出了《加密资产条例》,并在上个月推出了针对代币化股票的创新豁免机制。

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