Centrifuge在Circle的Arc网络上部署三只代币化信贷基金_新闻

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Centrifuge在Circle的Arc网络上部署三只代币化信贷基金

2026-10-06 19:14:44

Centrifuge 在 Circle Arc 网络部署三只代币化固定收益基金

Centrifuge 已在 Circle 的 Arc 网络上部署了三只代币化固定收益基金，分别为 JTRSY、JAAA 和 HYB。这些产品将短期美国国债、AAA 级担保贷款义务（CLO）和高收益企业债的 exposure 引入该新近上线的区块链平台。作为早期部署案例，这些代币化基金份额旨在展示 Arc 网络在稳定币支付、代币化资产及资本市场活动方面的定位。

此次推出的核心挑战不仅在于投资者能否通过链上渠道获取固定收益策略，更在于验证 Circle 对 Arc 的设计初衷：即利用受监管且产生收益的代币化资产作为金融应用中的可组合抵押品。这一举措将基金代币的实际效用从单纯的“分发”提升到了“功能性应用”的核心地位。

Arc 网络迎来三大信贷策略

Arc 网络目前不再局限于单一的现金管理产品，而是引入了关联多种不同固定收益策略的代币化产品，涵盖政府债务、高评级结构化信贷以及风险较高的企业债板块：

JTRSY：提供短期美国国债敞口；
JAAA：挂钩 AAA 评级的担保贷款义务（CLO）；
HYB：提供高收益企业债券敞口。

Circle 于 2026 年 9 月 16 日启动了 Arc 公共主网。在当时的公告中，Circle 明确指出该网络旨在服务于原生稳定币支付、代币化资产及资本市场用例，并宣布 Janus Henderson 与纽约人寿投资管理公司（New York Life Investment Management, 简称 NYLIM）作为资产管理合作方，携手 Centrifuge 将代币化产品引入 Arc。

此次部署紧接在主网上线之后，为评估 Arc 面向机构市场的提案提供了一个具体的初始信贷资产集合。

Janus Henderson 与 NYLIM 的合作关系

根据 Centrifuge 的介绍，HYB 是 NYLIM 的首只代币化基金，这与另外两只由 Janus Henderson 关联的产品形成了区分。这三款产品共同构成了 Janus Henderson 与 NYLIM 在 Arc 上的合作成果。

据 Centrifuge 今年 7 月发布的回顾数据显示，NYLIM 管理的资产规模约为 8070 亿美元。这一数据为 HYB 代币化的规模背景提供了参考，但并未披露 Arc 平台上具体产品的资产规模。此外，Circle 在 9 月的公告中也未提供各基金的资产水平、交易量或抵押品使用数据。

基金份额声明与赎回机制

根据 Centrifuge 的文件说明，JTRSY 和 JAAA 被定义为代币化基金份额产品。持有者对这些代币拥有对底层资产的直接索偿权，并享有实物赎回权利。

具体而言，JTRSY 的文件描述了通过代币化基金份额直接持有美国国库券的结构。这种结构对产品定位至关重要：链上代币代表的是具有明确底层资产索偿权的基金份额，而非仅仅追踪与国债相关的参考价格。

相比之下，现有文件对 HYB 的产品细节披露较少。因此，关于这只高收益产品的描述较为有限，仅能确认其为一只提供高收益企业债敞口的代币化基金。

Arc 网络的抵押品主张

Circle 将 Arc 定位为这样一个网络：代币化基金可作为交易、借贷及其他金融应用的“可组合抵押品”。Centrifuge 的部署使得受监管且产生收益的资产进入了专为支持此类用途而设计的环境。

抵押品功能的实现有望将基金份额与链上金融活动连接起来，同时让底层策略继续专注于各自的固定收益敞口。然而，其能否大规模落地，将取决于应用程序和市场参与者的采用程度，这并非仅靠发布声明就能确立的结果。

综上所述，此次部署为 Arc 带来了横跨国债、CLO 和高收益信贷市场的三只产品。其中，JTRSY 和 JAAA 具备文档记载的直接索偿权和实物赎回功能，而 HYB 作为 NYLIM 的首只代币化基金，也为该网络的早期阵容增添了一个重要的资产管理里程碑。

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