Ripple Prime,传统华尔街银行金融业务的新篇章
Ripple Prime 在传统华尔街银行的融资活动中迈出重要一步,正式进入杠杆 ETF(交易所交易基金)市场。Ripple 的企业经纪部门正在为旨在将每日收益放大两到三倍的基金提供资金支持。这一举措表明,该公司正将其以数字资产为核心的业务模式进一步延伸至传统金融市场。
与华尔街的深度融合
据《华尔街日报》10月7日报道,Ripple Prime 正在与杠杆 ETF 管理人达成类似银行和证券公司使用的融资协议。在此框架下,Tradr 2X Long SNDK Daily ETF 旨在追踪 SanDisk 股票每日表现的两倍,而 Ripple 则为此承担了高于隔夜银行融资利率 4 个基点的融资成本。
杠杆 ETF 的运作机制
杠杆 ETF 利用衍生品工具,为投资者提供标的资产每日波动的特定倍数回报。例如,一只旨在实现英伟达(Nvidia)每日收益两倍的基金,可能不会直接购买股票,而是通过券商进行总收益互换(Total Return Swap)。
在这种结构中,券商提供对股票经济表现的敞口,并承担基金的融资成本和协议规定的费用。券商则可以通过购买股票或执行其他金融交易来管理自身风险。Ripple Prime 提供的资金正是基于这种模式。在 Sandisk ETF 的案例中,高于基准利率的 4 个基点利差,具体体现了 Ripple 从该业务中获得的潜在融资收入。
背后的金融基础设施
Ripple 在企业经纪领域的扩张,得益于其于 2025 年 4 月宣布收购 Hidden Road 的 12.5 亿美元交易。随着该交易在 2025 年 10 月完成,Hidden Road 被重新定位为 Ripple Prime。
此次收购为 Ripple 提供了涵盖外汇、衍生品和固定收益证券的交易、清算和融资基础设施,不仅限于数字资产。Hidden Road 此前每年交易量已达约 3 万亿美元。Ripple 随后宣布,自收购公告以来,相关业务规模已增长约三倍。
2026 年 8 月,Ripple Prime 推出了 Delta One 服务,涵盖美国股票、指数和数字资产。该架构使机构客户能够在不直接持有资产的情况下获得经济敞口。
资金实力与合规资本
在进入杠杆 ETF 业务之前,Ripple Prime 已致力于加强其企业经纪能力。今年 8 月,公司通过向机构投资者发行 2.75 亿美元的无抵押高级债券,为营运资金和一般企业目的筹集资金。KBRA 授予这些债券 BBB 级投资级信用评级。
此外,今年 5 月,Ripple Prime 获得了由 Neuberger Berman 管理的基金提供的 2 亿美元融资额度。这两项交易共同为 Ripple Prime 提供了高达 4.75 亿美元的不同融资渠道资源。
目前,该平台服务于包括对冲基金、专有交易公司和流动性提供商在内的 300 多家机构客户。Ripple 在 8 月的声明中指出,Ripple Prime 拥有超过 10 亿美元的监管净资本。
Brevan Howard 合作的意义
Ripple Prime 的扩张势头持续强劲,特别是在 10 月 6 日,其与管理资产约 350 亿美元的对冲基金 Brevan Howard 达成了更广泛的合作。新协议允许该对冲基金通过 Ripple Prime 在传统市场和数字资产市场中获得经纪、清算和融资服务。
Ripple 与 Brevan Howard 的联系由来已久。与其关联的基金参与了 Ripple 在 2025 年 11 月完成的 5 亿美元战略融资轮次。在该轮融资中,Ripple 的公司估值定为 400 亿美元,投资者包括 Fortress Investment Group、Citadel Securities、Pantera Capital、Galaxy Digital 以及与 Marshall Wace 有关联的实体。
技术整合与监管进展
Ripple Prime 还允许符合条件的机构客户使用 RLUSD 作为抵押品。尽管 Ripple 计划将部分后台运营迁移至 XRP Ledger,但在杠杆 ETF 融资协议中是否使用 RLUSD 或 XRP,目前尚未公布具体细节。
Ripple 与传统金融体系的整合仍在继续。Hidden Road 于 2025 年 4 月获得了 FINRA 经纪人-交易商牌照,用于扩展固定收益经纪、清算和融资服务。同年 5 月,它开始通过英国 FCA 监管实体,向美国机构投资者提供现金结算的加密货币互换产品。
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