欧洲证券和市场管理局（ESMA）要求欧盟加密企业90天内下架不合规稳定币_新闻

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欧洲证券和市场管理局（ESMA）要求欧盟加密企业90天内下架不合规稳定币

2026-10-09 15:51:15

欧盟证券监管机构要求加密平台在三个月内清理不符合规定的稳定币敞口

欧洲证券和市场管理局（ESMA）已给予欧盟境内的加密货币公司三个月的时间，退出那些不符合监管标准的稳定币。这一最后期限适用于提供超出欧盟《加密资产市场法规》（简称MiCA）范围代币的平台。

自MiCA的规定逐步实施以来，该法规一直规范着欧盟范围内的加密资产发行和交易。其中关于稳定币的条款——涵盖法规所称的电子货币代币和资产参考代币——比更广泛的框架更早生效。这些代币的发行者必须获得国家监管机构的授权，并持有符合特定流动性和透明度标准的储备金。

许多交易者及交易所广泛使用的稳定币是在MiCA的要求生效之前发行的。部分发行者尚未完成在欧盟合法运营所需的许可流程。ESMA的这一指令实质上迫使交易所及其他加密服务提供商停止支持这些代币，否则将面临自身合规风险。

这三个月的宽限期为企业调整产品组合、迁移客户余额或完全下架受影响代币提供了明确的时间窗口。尽管监管机构未详细列出命令涵盖的每一种稳定币，但该最后期限旨在针对那些尚未获得MiCA授权的发行方所发行的代币。

从规则制定转向积极监管

此次执法行动符合欧盟监管机构从规则制定转向积极监督的大趋势。MiCA旨在统一各成员国的加密市场，取代此前零散的国家层面做法。由于稳定币在支付、交易结算中的作用及其与传统金融潜在的系统性联系，它们受到了特别关注。

对于在整个欧盟运营的加密交易所而言，这一最后期限带来了运营压力。企业必须评估其上市列表中哪些稳定币符合许可要求，哪些不符合。未能采取行动的企业可能面临监管处罚，或在MiCA更广泛的加密资产服务提供商许可制度下丧失自身的运营许可。

此举还向全球稳定币发行者发出信号：进入欧盟市场取决于是否符合当地的授权标准，无论该代币在其他地区的规模或采用程度如何。寻求服务欧盟客户的发行者可能需要通过欧盟实体申请许可，否则将面临被区域交易所排除的风险。

自2024年MiCA的稳定币条款开始适用以来，行业参与者一直密切关注其 rollout 进程。ESMA的最新指令表明，监管机构准备执行合规最后期限，而不是允许对流行但未获授权的代币延长宽限期。

市场影响

该指令可能导致欧盟境内的交易所在未来几周内下架或限制某些稳定币，从而可能影响依赖这些代币的交易对的流动性。该地区的交易者可能需要切换到经MiCA授权的替代方案，以维持对现货和衍生品市场的无缝访问。

对于稳定币发行者而言，这一最后期限增加了向欧盟监管机构提交待决许可申请的紧迫感。在三个月窗口关闭前获得授权的企业有望在市场占有率上获益，因为不合规的竞争对手将失去欧盟分销渠道。更广泛的影响可能是巩固MiCA作为其他司法管辖区在设计自身稳定币监管体系时所参照的基准地位。

ESMA设定的90天最后期限标志着欧盟分阶段推进加密监管的具体执法步骤，推动企业走向全面的稳定币合规，而非渐进式采用。

常见问题解答

什么是ESMA？它对稳定币拥有何种权限？

ESMA是欧盟的证券市场监管机构。它负责监督《加密资产市场法规》的执行，包括规范稳定币发行和许可的规则。

如果加密公司在三个月的最后期限内不遵守规定，会发生什么？

在最后期限后继续提供不合规稳定币的企业将面临监管处罚风险，并可能危及其在欧盟作为加密资产服务提供商的运营许可证。

这是否影响欧盟使用的所有稳定币？

该命令针对的是未根据MiCA关于电子货币代币和资产参考代币的要求获得授权的稳定币。已经根据该框架获得许可的稳定币不受影响。

为什么MiCA要为稳定币制定具体规则？

监管机构认为稳定币与支付和市场稳定性密切相关，因此与其他加密资产相比，对其储备、透明度和许可提出了更严格的要求。

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