Citrini Research将比特币排除在加密投资策略之外，专注于区块链基础设施_新闻

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Citrini Research将比特币排除在加密投资策略之外，专注于区块链基础设施

2026-10-10 05:22:34

比特币缺席Citrini Research最新加密投资布局，ai将重塑资金流动逻辑

在Citrini Research最新的加密投资策略中，比特币并未占据一席之地。这一决定的背后原因，远比围绕“世界最大加密货币是否被高估”的争论更为引人入胜。

Citrini Research的核心逻辑在于：人工智能（ai）有望彻底改变资金的流动方式，因此需要暴露于那些处理此类交易的公司之中。这听起来像是一个玩笑，直到人们意识到ai的强大能力。设想这样一个场景：一个人指示电子助手寻找更经济的抵押贷款方案，将储蓄转移到收益更高的银行账户，并在其日常业务进行中自动进行投资。

ai赋予加密货币真正使命

Citrini认为，这一未来正越来越近，而传统银行对此感到忧虑。随着机器被编程以寻求更高回报，银行将不再拥有主动存入资金的客户。Citrini指出：“我们的金融体系并非为这一未来而设计。它运行缓慢、碎片化严重，且受到层层中介机构、法律权威和KYC（了解你的客户）流程的管控。它是人类为人类构建的系统。”

Citrini担心，当数百万个自动化助手开始持续转移客户资金时，金融机构可能会陷入困境，特别是那些提供缺乏竞争力利率的银行，其存款可能会被抽干。

在这种情况下，可能会出现两种结果：一是现有银行进行创新，允许软件货币更自由地流动；二是会出现专为这一任务诞生的新型金融网络。

从怀疑到融合：区块链技术的成熟

区块链技术已有约15年的历史，能够实现全天候支付。过去的问题在于，人们缺乏足够的理由去使用它们。我们必须承认，该行业的历史并不总是令人信服。FTX的崩塌、有争议的代币、复杂的钱包以及无尽的交易费用，都给了怀疑论者 plenty of ammunition（充足的弹药）。大多数投资者并不急于学习区块链桥接的工作原理，只是为了购买另一款以狗为主题的代币。

但如今，情况正在发生变化。金融资产正在被代币化并上链，传统金融与加密世界的界限正在模糊。ai代理的出现增加了另一个维度，因为机器可以操作金融应用程序，无需像人类用户那样在令人沮丧的复杂界面中挣扎。

回想互联网刚开发时的景象：浏览网页时，人们无需了解TCP、IP或HTTPS的操作细节，浏览器会自动处理一切。这正是Citrini希望未来区块链技术所能达到的状态。

实地调研：深入链上前线

正如任何处于重大理念边缘的主题投资者所感受到的冲动一样，Citrini决定进行调查。他们下载了Coinbase Wallet，充值1000美元，进入了鲜有投资者能从中获得正向投资回报率（ROI）的“链上前线”。原本预期会被“撤池子跑路”（rug-pull），但调查结果却令人惊讶。

Citrini发现，尽管投资者（包括Citrini Research自身）仍在就GPU算力和内存限制进行持续辩论，但一套金融应用程序系统正在悄然兴起。在许多方面，这套系统与 TradFi（传统金融）相当，但完全是一个不同的世界——远远超越了标准的快速致富骗局。其范围涵盖代币化国债、股票、期权，可编程贷款、支付、收益农场，甚至几年前尚不存在的完整应用程序。

市场转折点：Hyperliquid、Robinhood与监管环境

Citrini提到的转折点出现在三月的伊朗危机期间。当时，交易者需要在周末找到应对石油市场发展的场所，而常规交易所无法运作。Hyperliquid提供了在此时交易石油期货合约的能力。

另一方面，Robinhood (HOOD) 推出了其“股票代币”产品，推动了代币化股票脱离独立交易平台，走向成熟。有趣的是，这些资产现在可以在不同应用程序之间转移。Citrini表示：“为了理解规模……9月份，Solana临时处理的交易量超过了纽约证券交易所（NYSE）。虽然其中大部分活动肯定是机器人、模因币对和其他杂乱内容，但这仍充分说明了其获得的关注度。”

尽管交易量本身并不直接决定经济价值，但它确实显示了去中心化网络的繁忙程度。

监管风向的转变

此外，华盛顿方面的态度也不容忽视。在参议院《CLARITY法案》失败后，美国证券交易委员会（SEC）宣布对某些股票代币交易业务给予五年监管豁免。同时，Coinbase (COIN) 提出的美国股票永续合约发行计划正在由商品期货交易委员会（CFTC）审查。

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