稳定币兑换：法国计划实施德国多年前的税收政策_新闻

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稳定币兑换：法国计划实施德国多年前的税收政策

2026-10-12 02:51:21

法国拟填补德国从未存在的税收漏洞

2026年10月7日（星期三），法国国民议会财政委员会通过了一项针对2027年预算法案的修正案，规定未来将加密货币兑换为稳定币的行为将纳入征税范围。该修正案将于2027年1月1日起生效。此项修正案由左翼GDR集团的议员尼古拉·桑苏（Nicolas Sansu）提出。同日，委员会还通过了另一项有利于投资者的修正案：加密货币的投资损失在未来十年内可予以结转。

目前，这些变更尚未最终确定。它们需要在国民议会全体会议上再次获得多数票支持，随后由参议院进行审议。尽管如此，审视德国的监管视角仍具有重要价值，因为它展示了德国在兑换规则上的严格程度，以及许多投资者可能忽视的后果。

法国希望改变关于稳定币兑换的规定

法国目前的规则是：一种加密货币兑换为另一种加密货币不产生税收。只有当投资者将资产兑换为欧元或直接用加密货币购买商品时，收益才需缴纳法国统一税率（Flat-rate tax）。这也包括兑换为稳定币的情况。桑苏在其解释性说明中称此为法律漏洞：稳定币长期以来已被当作货币使用，可以进行消费和购买其他加密货币，但在此过程中的收益却未受征税。他指出，英国和意大利已经以不同的方式解决了这一问题。

该修正案修改了法国税法第150条VH bis款。如果投资者收到符合欧洲加密法规（MiCA）定义的电子货币代币（即旨在追踪单一国家货币价值，如欧元或美元的稳定币），则不再适用兑换免税规定。在法国，比特币兑换以太币仍将保持免税状态。

在德国，兑换为稳定币已是应税事件

法国正在计划的事情，德国多年来一直是如此执行的。德国联邦财政部在2025年3月6日发布的《加密货币指南》中明确指出：将加密货币兑换为欧元、商品、服务或其他加密货币均被视为处置行为。因此，将比特币兑换为美元稳定币，在税务局的认定上与兑换为欧元完全相同。所得收益即为兑换瞬间所接收硬币的市场价值。

然而，只有当购买与兑换之间的时间间隔不超过一年时，收益才具有纳税义务。一旦个人年度私有处置收益达到1,000欧元的门槛，便适用投资者的个人所得税率。超过一年后，兑换则免税。而在法国新修正案下，由于法国法律没有持有期规定，即使持有超过十年，兑换也将被征税。

停在稳定币中的陷阱：持有期重新开始计算

财政部指南中的一句话常被忽视：每次兑换后，期限都会重新开始计算。如果在三年后将比特币免费兑换为稳定币以锁定收益，随后再用该稳定币买回比特币，那么新持有的比特币将从头开始计算一年的期限。在这一年内出售，即使资金已在市场中停留多年，再次面临纳税义务。

稳定币本身很少产生大量收益，因为其价格锚定于美元或欧元。不过，对于美元稳定币而言，汇率波动可能会产生微小的欧元计价收益或损失，这也算在内。频繁在币种和稳定币之间切换，若无清晰的记录，情况将变得难以追踪。免费的CryptoTicker税务计算器也涵盖了币种间的兑换，采用先进先出法（FIFO）计算，并显示每笔购买是否仍在持有期内。

法德两国政策对比

项目	法国（当前）	法国（2027年起，修正案）	德国（当前）
将加密货币兑换为稳定币	免税，仅在变现时征税	应税	视为处置，第一年内应税
将加密货币兑换为其他加密货币	免税	免税	视为处置，第一年内应税
持有期	无	无	一年，每次兑换后重新计算
亏损处理	仅当年抵扣	可结转十年	抵扣私有处置收益，后续年份也可

表格揭示了核心差异：法国对每一笔收益征税，但在兑换上给予递延；德国对兑换行为本身征税，但一年后完全释放收益。目前，长期持有者在德国更占优势，而经常重新配置资产的人在这里会更快面临纳税义务。

10月14日的德国改革可能带来的变化

德国的加密货币税务也面临 overhaul（彻底改革）。根据草案，联邦财政部希望自2027年1月1日起获得的加密货币收益被视为投资收益，且不再有持有期要求。2026年12月31日之前获得的资产，持有满一年后仍免税。内阁预计将于10月14日（星期三）通过该草案。绿党提出的立即取消持有期的法案已于10月8日被联邦议院驳回。

这对兑换意味着值得关注的后果。按照财政部指南的逻辑，每次兑换也是一次新的获取。将今日持有的硬币兑换为稳定币，并在新年过后换回，之后持有的将是2027年获得的硬币。根据草案，这些硬币将不再适用持有期限制。在内阁决定和联邦议院表决之前，情况可能仍会发生变化。有关如何清晰记录跨多个交易所的兑换链的程序文档，请参阅我们的加密货币税务软件比较。

(截至2026年10月11日。本文不构成投资建议。价格和费用结构会发生变化；购买前请与提供商核实条款。)

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