Fidelity称优先股已资助购买135,979枚比特币_新闻

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Fidelity称优先股已资助购买135,979枚比特币

2026-10-21 05:23:22

富达数字资产：永续优先股融资已购入135,979枚比特币，企业金库模式成为加密资产需求新来源

富达数字资产（Fidelity Digital Assets）指出，截至10月5日，通过发行永续优先股所筹集的资金已用于购买135,979枚比特币。这一由部分企业采用的资金运作模式，正逐渐成为加密货币市场需求的又一重要驱动力。

核心机制与风险考量

该融资模型的核心逻辑在于：比特币的增值收益必须超过股息支付成本，策略方能奏效。富达在报告中明确指出了这一关键假设：“对于发行方而言，只有当基础资产的升值速度跑赢收益率成本时，该策略才有效。”

然而，这种模式并非没有风险。持有优先股的投资者不仅面临比特币价格波动带来的敞口风险，还需承担发行方信用风险、流动性风险以及利率风险。富达在单独发布的投资者指引中解释称，优先证券兼具股票和债务的特征，具体条款因发行方案而异。

具体而言，永续证券没有固定的到期日，且部分优先股发行允许发行方暂停或递延支付股息。在公司破产清算时，优先股股东的清偿顺序通常高于普通股股东，但低于债券持有人。此外，通胀风险也是优先股股东需要面对的挑战，因为物价上涨可能会降低未来股息支付的购买力。通常情况下，市场利率上升会压低现有优先证券的价格，而交易流动性的不足也可能迫使投资者以低于面值的价格抛售资产。

市场数据与行业对比

根据研究分析师Zack Wainwright于10月20日发布的报告，上述采购量占截至10月5日比特币最大供应量的比例超过0.5%。报告引用了Strive等公司的备案文件，并点名提及Strategy公司作为典型案例。

数据显示，在3月至5月期间，优先股发行融资购买了超过95,000枚比特币，融资金额超过70亿美元。富达将这一需求规模与现货比特币交易所交易产品（ETF）在第一年内积累的888,185枚比特币进行了对比。

富达将这种投资思路与一种投资论点联系起来：鉴于法定货币贬值，比特币有限的供应量有助于保值购买力。因此，该优先股模式的最终成功，既取决于加密货币的长期表现，也依赖于发行股份公司的财务状况。

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