嘉信理财:Avalanche 在现实世界资产与机构用例中的定位或支撑 AVAX 更高估值
Charles Schwab 指出,尽管 Avalanche(AVAX)的市场份额相对较小,但其在现实世界资产(RWA)和机构用例方面的定位,有望支撑其更高的估值水平。
Jim Ferraioli 的研究强调了 Avalanche 可定制的区块链基础设施优势。报告将稳定币发行、借贷、资产管理以及流动性质押列为网络内经济活动的关键示例。
该机构提出的核心问题是:投资者是仅关注交易量,还是更看重交易的经济价值与质量?如果市场更加重视后者,Avalanche 的机构用例价值将进一步凸显。
链上数据与代币经济学分析
数据显示,截至 9 月 7 日,Avalanche 以 34 亿美元的锁定资产总额位居智能合约网络第五位。不过,研究也指出,以太坊尚未确立该领域的标准地位。
在代币经济学方面,AVAX 被评为高于平均水平。其最大供应量 7.2 亿枚、交易费销毁机制以及质押机制均被视为积极因素。
潜在风险与估值指标
然而,Schwab 注意到,自 2023 年以来,该网络的月度交易费用呈下降趋势。报告发出警告称,私有网络的增长可能不会同比例带动主网使用率和 AVAX 需求的增长。
在估值方面,研究考察了市值与网络生成总费用的比率。数据显示,过去三年间,这一指标在 200 倍至 1,200 倍之间波动。
以上内容不构成投资建议。
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