RWA市场突破249亿美元：代币化黄金、股票与国债重塑加密金融格局_新闻

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RWA市场突破249亿美元：代币化黄金、股票与国债重塑加密金融格局

2026-03-08 15:54:03

代币化现实资产市场迅猛扩张

截至2026年2月，代币化现实资产市场规模已突破249亿美元。这一数字较一年前的64亿美元增长了289%。目前有六大资产类别的代币化价值均超过10亿美元，市场不再由单一领域驱动，正呈现快速多元化趋势。

国债、黄金与股票成为增长主力

美国国债仍是规模最大的板块。据相关数据显示，该领域同比增长183%，达到108亿美元。活跃产品数量从35个增至53个，多家知名机构陆续入场。其中贝莱德的BUIDL基金以22亿美元规模领先，过去12个月增长239%。

Ondo Finance通过OUSG和USDY产品持有的国债总敞口达20亿美元。Superstate的USTB增长499%至8亿美元，WisdomTree的WTGXX飙升759%。市场前三名集中度从61%下降至48%。

新兴板块展现独立增长动能

代币化股票作为最新兴的类别增长最快，自2025年中以来从近乎零基础攀升至7.86亿美元。多家平台现已提供包括英伟达、特斯拉、谷歌等知名企业股票及指数基金的链上访问渠道。值得注意的是，该增长在比特币跌破7万美元期间依然持续。

代币化黄金同样表现强劲。以太坊上的流通供应量在12个月内几乎翻倍，从68.7万金衡盎司增至逾130万盎司。同期黄金现货价格上涨80%，从每盎司2963美元升至5327美元。供应增速超过价格涨幅，表明市场正在主动铸造新代币而非仅依赖被动升值。

合规稳定币面临流动性困局

现实资产支持的稳定coin领域呈现不同景象。当前总供应量为84.9亿美元，但仅有10亿美元（约11.8%）活跃部署于去中心化金融协议中。DAI以44.8亿美元市值占据53%主导份额，Ondo Finance的USDY占供应量15%，但在实际应用率中仅占1.99%。

这种落差源于准入限制。了解客户要求和白名单机制使得许可型代币难以与无需许可的智能合约集成。对比显示，无需许可资产在应用率上表现突出，部分产品达到96.7%的协议使用率。

这意味着约有74.9亿美元（占总量88%）的现实资产稳定coin未能进入实际应用场景。尽管基础设施已然完备，资本也已上链，但可组合性仍然是当前部署规模与实际生产力之间的关键缺口。

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