什么是XRP？代币、Ripple与托管账户详解

XRP 核心事实速览

固定最大供应量：所有 1000 亿枚 XRP 均于 2012 年 6 月创建；不存在挖矿机制，也不会增发新币。

销毁费用：截至 2026 年 10 月 21 日，约有 1440 万枚 XRP 通过交易费被销毁，总供应量降至 999.86 亿枚。

托管锁定：Ripple 公司持有 314 亿枚 XRP 处于托管状态；根据当前计划，每月第一天解锁 10 亿枚，该计划持续至 2029 年 6 月。

流通量与价值：数据显示，流通量为 631.3 亿枚 XRP，按每枚 1.38 美元计算，总市值为 873 亿美元（数据截至 2026 年 10 月 21 日）。

SEC 诉讼结案：2025 年 8 月 7 日，美国证券交易委员会（SEC）与 Ripple 撤回上诉；1.25 亿美元的民事罚款维持原判。

美国现货 ETF：截至 2026 年 10 月 20 日，六只美国基金共持有价值约 15 亿美元的 11.7 亿枚 XRP。

XRP 关键数据：2026 年 10 月概况

以下数据综合自 CoinMarketCap（2026 年 10 月 21 日 UTC 时间）、XRP Ledger 链上数据及 xrpscan 浏览器信息。

• 最大供应量：100,000,000,000 XRP，全部于 2012 年发行时创建。
• 当前总供应量：99,985,587,446 XRP。
• 通过费用销毁的数量：14,412,554 XRP（占原始供应量的 0.014%）。
• 托管锁定数量：315.4 亿枚 XRP，其中 314 亿枚属于 Ripple。
• 托管释放规则：每月第一天释放 10 亿枚 XRP；未使用的 XRP 将转入新的托管账户，需等待现有托管期结束后方可释放。
• 流通供应量（CoinMarketCap）：631.3 亿枚 XRP。
• 价格：1.38 美元（约合 1.23 欧元）。
• 市值：873 亿美元（约合 777 亿欧元）。
• 市值排名：第 5 位。
• XRP Ledger 账户数：825 万个。
• 标准交易费用：0.00001 XRP，此费用会被销毁。
• 每个账户储备金：1 XRP，外加每拥有一个对象增加 0.2 XRP。

注：CoinMarketCap 的流通量统计未包含除托管以外的其他持仓，因此其数值低于“总供应量减去托管量”（即 684 亿枚 XRP）。

Ripple、XRP 与 XRP Ledger：三者区别

这三个名称常被混淆，部分原因是 XRP 在早期日常使用中常被称为“Ripple”。但它们指代完全不同的事物，区分它们对于理解所有权至关重要。

术语 定义 所有者 对 XRP 的作用 XRP XRP Ledger 的原生加密货币，用于支付费用和账户储备 任何拥有账户私钥的人 你在交易所购买的代币 XRP Ledger 自 2012 年 6 月起运行的公开开源区块链 无人拥有；默认列表中的 35 个验证节点中，有一个域名归属 ripple.com 所有 XRP 存在和流转的地方 Ripple 美国公司，2012 年 9 月成立（最初名为 NewCoin，后更名为 OpenCoin，2013 年起称 Ripple Labs） 私人持股 最大持有者，持有约 355 亿枚 XRP；在 Ripple Payments 中使用 XRP RLUSD Ripple 发行的美元稳定币，于 2024 年 12 月上线 由受纽约州金融服务部监管的 Ripple 子公司发行 运行在 XRP Ledger 和以太坊上，但不是 XRP XRP 的历史：从 RipplePay 到 XRP Ledger

Ripple 这个名字比 XRP 更古老。加拿大开发者 Ryan Fugger 于 2004 年推出了 RipplePay，这是一个在熟人信任链之间传递债务的支付网络，它没有自己的代币。2011 年，开发者 David Schwartz、Jed McCaleb 和 Arthur Britto 开始开发一种无需挖矿即可确认支付的系统。XRP Ledger 于 2012 年 6 月正式上线，而后来被称为 Ripple 的公司则于同年 9 月跟进。根据 xrpl.org 的项目历史记录，创始团队获得了 800 亿枚 XRP。Fugger 于 2012 年将名称和项目移交给了新团队，但他与代币本身无关。当用户在 2016 年就此向他提问时，Fugger 在 Twitter 上回复称，他的 Ripple 从未有过 XRP，这也不是他的主意。

XRP 托管机制：Ripple 如何每月释放 XRP

2017 年底，Ripple 在 XRP Ledger 上设立了 55 个托管账户，共计 550 亿枚 XRP。这些账户只能在固定日期打开。自此以来，每月第一天都会解锁 10 亿枚 XRP。正如公司在托管说明中所解释的那样，如果 Ripple 不需要这些资金，它们将进入一个新的托管账户，只有在所有现有托管期满后才会释放。这就是为什么即使原始的 55 笔月度分期本应在 2022 年夏季用完，托管程序仍在继续的原因。

当前的时间表在账本上是公开的。截至 2026 年 10 月 21 日，314 亿枚 XRP 分布在八个 Ripple 账户中的 98 个托管条目中，涉及 32 个释放日期：

• 2026 年 11 月 1 日：10 亿枚 XRP
• 2026 年 12 月 1 日：10 亿枚 XRP
• 2027 年 1 月 1 日至 2029 年 5 月 1 日（每月第一天）：每次 10 亿枚 XRP（共 29 次）
• 2029 年 6 月 1 日：4 亿枚 XRP

总体观点：托管机制限制了 Ripple 能推向市场的 XRP 数量，但并不能阻止销售。理论上，Ripple 每月最多可使用 10 亿枚 XRP，按 2026 年 10 月 21 日的价格计算，价值约为 13.8 亿美元。此外，还有 41 亿枚 XRP 已经解锁并存在于 Ripple 钱包中。这些账户的变动在任何 XRP 浏览器上都可见，持有者可以自行追踪。

被销毁的 XRP：费用如何减少供应量

XRP Ledger 上的每笔交易都需支付费用，默认为 10 drops（即 0.00001 XRP）。没有人接收这笔费用，它会被直接销毁。在网络负载过重时，费用会暂时上升，从而使大规模垃圾邮件变得昂贵。自 2012 年以来，已有 14,412,554 枚 XRP 以这种方式消失；截至 2026 年 10 月 21 日，总供应量为 99,985,587,446 XRP。

分析：这个数字听起来很大，但在比例上很小。它仅相当于原始供应量的 0.014%，且一标准费用下的十亿笔交易仅销毁 1 万枚 XRP。因此，“销毁”并非 XRP 变得稀缺的有力论据；其主要作用是保护网络免受滥用。

XRP 持有者分布

XRP 的分布不均匀，原因并不神秘：Ripple 在发行时获得了 80% 的供应量。基于 xrpscan 的账户标签，该公司目前持有约 355 亿枚 XRP，占总量的三分之一以上。最大的十个账户持有所有 XRP 的 36.7%，最大的前一百个账户持有 65.6%（两种情况均包含托管部分）。然而，许多大型账户属于持有客户硬币的交易所。

持有者 2026 年 10 月 21 日持有的 XRP 占总供应量的比例 Ripple（托管） 314 亿 31.4% Ripple（解锁钱包） 40.9 亿 4.1% 前七大交易所和经纪商（Upbit, Coinbase, Binance, Robinhood, Bithumb, Uphold, Kraken） 219.8 亿 22.0% 联合创始人 Chris Larsen 和 Arthur Britto 的账户 38.3 亿 3.8% 六只持有 XRP 的美国基金（ETF，2026 年 10 月 20 日） 11.7 亿 1.2% Evernorth (纳斯达克: XRPN) 4.7 亿 0.5% 账户标签来自 xrpscan，ETF 持仓来自 xrp-insights 跟踪器，Evernorth 的数据来自该公司自身的披露。由于基金和公司将 XRP 存放在 Coinbase 等托管机构，可能存在重叠。

XRP 的中心化争议：Ripple 的影响力

多年来，XRP 被视为异常中心化。在早期，默认列表（Unique Node List, UNL，大多数服务器遵循此列表）上的大多数验证节点由 Ripple 自身运营。2017 年，该公司宣布将逐步减少这一份额。当时辩论的激烈程度可以从 2018 年 9 月的一条推文看出，该推文引用了国际清算银行（BIS）的一篇出版物。

如今的情况已有所不同。截至 2026 年 10 月 21 日，XRPL 基金会和 Ripple 的默认列表上有 35 个验证节点，其中一个使用 ripple.com 域名。其余的由大学、交易所、开发公司和个人运营。网络的新规则需要 80% 的受信任验证者在两周内支持才能生效。因此，批评的重点已从网络如何运营转移到持仓分布以及谁维护默认列表上。

XRP 的用途：支付、Ripple Payments 和 RLUSD

XRP 被设计为快速的桥梁货币。一笔支付在三到五秒内完成，成本不到一分钱。银行和支付提供商可以使用它在两种货币之间转移资金，而无需预先在两个国家存放资金。Ripple Payments 是公司的支付服务，基于这一理念。根据 Ripple 2025 年 12 月 12 日的声明，截至当时，它已处理超过 950 亿美元的交易，覆盖了全球外汇市场 90% 以上的区域。

对于跨境支付，XRP 只是几种结算选项之一。对投资者而言重要的一点是：Ripple Payments 并非每笔支付都以 XRP 结算。根据通道不同，资金可能通过传统货币、稳定币或 XRP 流动。自 2024 年 12 月以来，Ripple 拥有了自己的美元稳定币 Ripple USD (RLUSD)，它运行在 XRP Ledger 和以太坊上。截至 2026 年 10 月 21 日，其市值约为 23.5 亿美元。2025 年 12 月，美国银行业监管机构 OCC 有条件地批准 Ripple 成立一家国民信托银行，以管理 RLUSD 的储备金。

在账本本身，XRP 是基础货币：每笔费用和每个账户储备都以 XRP 支付，内置交易所允许你将 XRP 兑换为账本上发行的其他代币。

SEC 对 Ripple 的诉讼：时间线与结果

2020 年 12 月 22 日，美国证券交易委员会起诉 Ripple、首席执行官 Brad Garlinghouse 和联合创始人 Chris Larsen，指控 Ripple 将 XRP 作为未注册证券出售。该案已于 2025 年 8 月 7 日关闭，当时双方撤回了上诉。

日期 SEC 诉 Ripple 案的进展 2020 年 12 月 22 日 SEC 在纽约联邦地区法院提起诉讼。 2023 年 7 月 13 日 Analisa Torres 法官裁定，向机构投资者销售属于证券交易，而交易所上的匿名销售不属于证券交易。 2024 年 8 月 7 日 判决：处以 1.25 亿美元的民事罚款，并发布永久禁令禁止违反注册规定。 2024 年 10 月 SEC 提起上诉，Ripple 提出交叉上诉。 2025 年 5 月和 6 月 法院拒绝通过和解减少罚款和禁令。 2025 年 8 月 7 日 双方撤回上诉；2024 年的判决维持不变。 我们的观点：对于 XRP 代币而言，2023 年 7 月的裁决是关键时刻，因为它不将交易所交易视为证券交易。然而，这来自地区法院，并不约束其他法院。目前美国尚无将加密代币一般分类的法律，CLARITY 法案尚未通过参议院。在欧盟，XRP 受 MiCA 加密资产法规管辖。

美国 XRP ETF：2025 年以来的六只基金

Canary XRP ETF（代码 XRPC）于 2025 年 11 月 13 日在纳斯达克开始交易，成为首只美国 XRP 现货 ETF。SEC 于 2025 年 9 月 17 日为之路铺平了道路，当时它批准了交易所交易商品和加密产品的通用上市标准。截至 2026 年 10 月 20 日，六只美国基金共持有 11.7 亿枚 XRP，净资产约 15 亿美元（收盘价，xrp-insights 跟踪器）。

基金（代码） 推出日期 2026 年 10 月 20 日持有的 XRP Bitwise XRP ETF (XRP) 2025 年 11 月 4.177 亿 Franklin XRP ETF (XRPZ) 2025 年 11 月 3.018 亿 Canary XRP ETF (XRPC) 2025 年 11 月 2.435 亿 21Shares XRP ETF (TOXR) 2025 年 12 月 1.073 亿 Grayscale XRP ETF (GXRP) 2025 年 11 月 6540 万 REX-Osprey XRP ETF (XRPR) 2025 年 9 月 3540 万 总计 11.711 亿 相对于总供应量，这些基金持有所有 XRP 的 1.2%。德国和欧盟其他地区的零售投资者通常无法购买这些美国基金，因为它们不符合欧盟向私人投资者销售的基金要求。

为何 XRP 的价格不能反映其价值

许多新手因为单枚硬币价格低廉而认为 XRP “便宜”。单位价格必须结合供应量才有意义。以下是基于 2026 年 10 月 21 日数据的计算：

项目 比特币 (Bitcoin) XRP 价格 84,635 美元 1.38 美元 流通供应量 2,010 万 631.3 亿 市值 1.7012 万亿美元 873 亿美元 若 XRP 市值与比特币相当所需的价格 26.95 美元 若一枚 XRP 价格等同于一枚比特币，所有流通 XRP 的价值 5.34 千万亿（quadrillion）美元 在最后一种情况下，流通中的 XRP 价值将是整个 2.83 万亿美元加密市场的约 1,890 倍。这不是预测，它仅仅表明，面对 630 亿枚硬币的低单价本身并不是便宜货。

XRP 风险：购买前须知

• 托管供应：每月最多可解锁 10 亿枚 XRP，另有 41 亿枚 XRP 已解锁存在于 Ripple 钱包中。
• 集中度：最大的前一百个账户持有所有 XRP 的 65.6%，尽管其中许多属于交易所。
• 对 Ripple 的依赖：关于该公司的新闻会影响价格，尽管 Ripple 的业务不一定需要 XRP；RLUSD 和传统支付轨道与该代币形成竞争。
• 法律地位：2023 年的裁决仅适用于针对 Ripple 的案件，且美国尚缺针对加密代币的法律。
• 波动性：截至 2026 年 10 月 21 日的 30 天内，XRP 的价值下跌了 9.3%。

安全买卖和存储 XRP

大多数大型交易平台都列出 XRP。对于欧盟投资者，首先应检查是否符合 MiCA 法规的许可证。如果您自己持有 XRP，您需要一个至少保留 1 XRP 储备的 XRP Ledger 账户，并在存入交易所时使用目标标签（Destination Tag）。支持 XRP 的设备列在我们的硬件钱包比较指南中。在德国，出售 XRP 的收益在持有超过一年后免税；在此之前，每年有 1,000 欧元的豁免额。这不替代税务专业人士针对您个人情况的建议。

2026 年秋季的 XRP：将代币与公司分开看待

我们的观点：在 2026 年，XRP 是一个成熟的代币，SEC 案件已成过去，美国拥有其专属 ETF，并且有一个公开的时间表显示 Ripple 何时可以释放多少 XRP。悬而未决的问题已经转变。问题不再在于 XRP 是否可以交易，而在于代币在支付中的使用是否能跟上 Ripple 的增长步伐，而 Ripple 越来越依赖于像 RLUSD 这样的稳定币。购买 XRP 是对代币需求的押注，而不是对 Ripple 业务成功的押注。