帕维尔·杜罗夫对TON的收购失败了吗...?_新闻

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帕维尔·杜罗夫对TON的收购失败了吗...?

2026-10-25 06:03:00

杜罗夫推动将开放网络（TON）纳入Telegram直接控制，旨在重振区块链

帕维尔·杜罗夫（Pavel Durov）推动将开放网络（The Open Network, TON）纳入Telegram的直接控制之下，这一举措意在重振该区块链生态。然而，数月过去，链上数据与价格指标表明，该计划尚未能为$TON带来持久的复苏。

2026年5月的公告内容

2026年5月4日，帕维尔·杜罗夫宣布Telegram将取代TON基金会，成为开放网络的主要推动者，并担任其最大的验证节点运营商。杜罗夫指出，TON网络的手续费已下降六倍，几乎降至零。此举是其更广泛战略的一部分。早在2026年4月，杜罗夫便以“让TON再次伟大”（Make TON Great Again，简称MTONGA）为名发布了一份路线图。这是一项包含七个步骤的计划，旨在将该网络打造为拥有约十亿用户的Telegram平台主要的支付与应用层。

市场对此反应强烈。Toncoin一度上涨至2.89美元，24小时内涨幅接近32%，创下自2025年10月7日以来的最高水平。此次接管也扭转了长期存在的分离局面，撤销了因美国证券交易委员会（SEC）干预而被迫退出的原Telegram项目（该项目于2020年终止）所导致的疏离状态。

此后指标表现疲软

早期的反弹未能持续。网络的总锁仓价值（TVL）持续下滑，目前较2024年创下的历史新高下降了超过7亿美元。相比之下，2024年夏季的峰值时期，TVL曾接近8亿美元。原生代币的价格在过去一年中下跌了约41%，在过去一个月中也下跌了约13%。

链上数据的疲软并非新现象。即使在5月的反弹期间，DefiLlama数据显示，该网络的DeFi TVL仅为6900多万美元，远低于2024年近8亿美元的高点。由公告驱动的价格上涨并未转化为链上活动的持续增加。

此外还存在其他影响因素。分析师指出，看涨逻辑依赖于Telegram的执行能力，而中心化趋势及杜罗夫面临的法律风险则增加了不确定性。2024年8月，杜罗夫在法国被捕，随后数日内代币价格暴跌，TON的TVL也下降了约30%。

目前的路线图尚未完工。七项里程碑中有四项已完成，包括速度升级、手续费降低、Telegram接管验证节点以及Gram品牌重塑。杜罗夫表示，网络的原生货币正在更名为Gram，尽管$TON仍是市场上大多数交易所使用的主要交易代码。

眼下，关键的考验在于：剩余的步骤能否将Telegram庞大的用户群体转化为真实的链上需求。若TVL和代币表现无法实现复苏，那么“接管已重振TON”这一论点将难以成立。

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