BitGo与Jupiter推出机构级Solana质押服务，支持合规托管_新闻

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BitGo与Jupiter推出机构级Solana质押服务，支持合规托管

2026-10-29 05:46:28

BitGo与Jupiter联合推出合规质押通道，机构可直接从托管账户质押Solana

2026年10月28日，BitGo与Jupiter宣布共同运营一个验证节点，允许符合条件的机构客户直接从现有的BitGo托管账户中质押Solana（SOL）。根据BitGo发布的公告，这一“Jupiter x BitGo”验证节点使得受监管托管机构的客户无需将资产转移至外部质押提供商或建立第二层托管关系，即可委托SOL并获取原生质押奖励。

该方案由OCC（货币监理署）监管的国家信托银行BitGo Bank & Trust, N.A.提供托管层支持，而Solana的交换及去中心化金融（DeFi）聚合平台Jupiter则独立运行该验证节点。此次合作旨在解决机构持有者面临的一个特定运营难题：传统的Solana原生质押通常需要通过钱包或托管范围之外的质押提供商进行委托，这迫使合规团队必须在托管完整性与收益之间进行权衡。

托管内质押带来的变革

Solana的原生SOL质押通过质押账户运行。持有人将SOL委托给验证节点后，质押将在下一个纪元（Epoch）开始时激活，且每个纪元的奖励会自动复投到质押账户中。在Solana网络上，一个纪元大约持续两到三天。若需取消质押，流程则相反，需经历约一个纪元的去激活延迟后方可提取余额。此外，为防止安全性的剧烈波动，网络规定单个纪元内激活或取消质押的总量不得超过总活跃质押量的25%。

此次整合保留了上述机制，但改变了质押资产的存放位置。客户无需从BitGo提取SOL并发送至第三方提供商，而是直接在现有的托管账户内完成委托。“质押的SOL已委托给验证节点，并未转移至Jupiter的托管账户中”，BitGo的公告明确指出。

这一区别构成了该产品的核心价值。通过在不转移资产的情况下进行质押，消除了大多数机构在合规审查期间因托管权移交而产生的停滞。资产仍保留在BitGo的冷存储及其保险计划中，该计划根据条款、条件、限制和除外责任，最高承保金额为2.5亿美元。

Jupiter首席运营官Kash Dhanda表示：“大多数人了解Jupiter是因为其兑换、永续合约和借贷功能，但这些功能都依赖于底层网络的安全与高速。运行验证节点是我们对基础层的投资，而与BitGo的合作则将机构持有的SOL以这些机构所信任的条件引入其中。”

BitGo董事总经理兼亚太区销售负责人Abel Seow指出：“质押是机构管理SOL持仓的重要组成部分，它必须融入现有的托管和审批流程。”Jupiter也在X平台上表达了类似观点，称这是“Solana领先的DeFi平台与机构信任的托管方的结合”。

Solana质押市场的背后数据

Solana已成为目前质押规模最大的主要网络之一。截至2026年10月28日，据Staking Rewards数据显示，其质押率为68.94%，共有4.3858亿枚SOL处于质押状态。按代币价格105.98美元计算，总价值约为464.8亿美元。年化奖励率为4.89%，高于网络3.56%的通胀率。

这一快照中的两个关键数据解释了为何面向机构的托管质押产品应运而生。首先是净收益率：4.89%的毛奖励率减去3.56%的通胀率，在扣除验证节点佣金前，实际收益率约为1.3个百分点。考虑到全网平均验证节点佣金约为3.75%，净收益率将进一步降低。其次是可触达余额：约有31%（约1.97亿枚）的SOL未参与质押，按当前价格计算价值约209亿美元。这正是以托管方为主导的产品旨在挖掘的市场空间。

奖励规模与参与度呈反比。随着更多SOL被质押，相同的发行量将分摊到更多的质押者身上，导致单币收益率下降。Solana拥有主要权益证明（PoS）链中最大的验证节点集合之一，Staking Rewards追踪的验证节点超过6,700个，基准佣金约为3.75%。此次整合的重点并非强调Solana质押是高收益交易，而是强调现在这种收益可以无缝融入机构已有的托管运营体系中。

风险所在

收益并非保证。BitGo声明奖励“会根据网络状况、验证节点表现及其他因素而变化”。由于Solana的惩罚机制（Slashing）仍在开发中且未强制执行，近期风险主要源于委托给表现不佳的验证节点所产生的机会成本。Jupiter独立运营验证节点，BitGo并不控制其性能，因此托管客户不能将此整合视为BitGo提供的性能保证。

结构性限制同样存在。只有符合条件的机构客户才能使用此整合服务，两家公司均未披露预期的质押SOL数量、费用结构或适用的司法管辖区。取消质押仍需经历纪元去激活延迟，因此该产品并非流动性代币（Liquid Staking Tokens）的替代品。原生质押将奖励锁定在质押账户中，在去激活完成前无法支出或作为抵押品借贷。而jitoSOL和mSOL等流动性代币则对头寸进行代币化，使持有者可以在底层SOL保持委托状态的同时进行交易或借贷；其代价是增加了一层智能合约风险，而这正是托管主导型产品设计旨在规避的。

机构质押的新模式

此次发布延续了2026年逐渐形成的趋势。Interactive Brokers开始向符合条件的客户提供以太坊质押服务，将质押功能纳入主流券商账户。在Solana领域，质押产品层正在不断增长，例如StakerX的AI代理在上线三个月内便实现了4000万美元的SOL质押规模。此次变化的关键在于，托管方本身成为了接入入口。

BitGo的信任牌照是核心支撑。该公司已获得OCC监管的国家信托银行BitGo Bank & Trust的批准，并通过其托管关系在其他PoS网络上提供质押服务。Jupiter的角色更为狭窄但具体：它是一个机构可以根据其验证节点在线时间和投票记录进行评估的操作者，与持有资产的托管提供商相分离。

目前尚存的关键问题是规模。这两家公司尚未说明预期吸引多少机构SOL，Jupiter的验证节点是否会与委托人分享最大可提取价值（MEV）小费，以及何时会将支持扩展至非合格客户。这些披露将决定该验证节点是否能占据目前约209亿美元未质押SOL中的重要份额，还是仅成为BitGo最大账户的利基产品。未来的观察信号将是接下来几个季度Solana的质押率变化，以及其他受监管托管方是否会以各自的原生质押轨道作出回应。

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