10月DeFi用户与流动性转移，Morpho和Arc引领增长应用_新闻

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10月DeFi用户与流动性转移，Morpho和Arc引领增长应用

2026-10-29 20:01:02

DeFi流动性在10月出现流出，协议持仓发生转移

10月份，去中心化金融（DeFi）领域的资金出现了净流出，各大协议的持仓结构随之调整。链上流动性向基于比特币的协议以及Hyperliquid和Robinhood等平台转移。总体而言，DeFi流动性在各条区块链和协议之间重新分配，并出现了7%的收缩。

根据CryptoRank的数据，在过去30天内，DeFi协议代币的市场资本化总额净减少了8.4%，而10月份的总锁定价值（TVL）也下降了约7%。DeFi中的资产价值是一个代理指标，既反映了用户资金的流向，也体现了抵押资产的价值变化。

相比之下，DeFi代币的反应更为剧烈，过去一个月内净损失超过20%，而协议本身的价值流出相对较小。近期DeFi的增长放缓，终结了此前依托以太坊质押和借贷业务实现的连续三个月TVL扩张态势。

DeFi增长依赖于比特币的复苏

在过去一个月中，基于比特币的DeFi协议成为增长最快的领域，这得益于比特币价格维持在80,000至85,000美元区间。数据显示，基于比特币的DeFi协议持有的总价值为61.9亿美元，在过去30天内扩大了39.19%。

2026年DeFi抵押品更加多元化，基于比特币的借贷占比逐渐提升。

对于比特币协议而言，大多数早期应用表现停滞，流动性主要流向少数精选平台。在过去30天内，Surge Credit、Maya Protocol和Symbiosis实现了正增长，而其他应用的资金流出幅度均低于5%。

目前，大多数基于比特币的DeFi仍依赖于运行在以太坊上的封装版本。然而，Aave V4被视为潜在的替代方案，它利用Babylon Labs的抵押品进行借贷，无需在以太坊上对比特币进行封装。

资产封装增加了额外的风险层级，因为抵押品被锁定在可能遭受攻击的智能合约中。比特币持有者正在寻求原生方式，在不将持仓暴露于额外风险的情况下，通过借贷让比特币发挥效用。

Morpho与Ace吸引更活跃的DeFi存款

DeFi流动性也在各协议之间发生了转移，部分应用和链逆势而上，抵御了近期的流出趋势。在过去一个月中，Base取代Solana成为第三大流动性场所，仅次于以太坊和比特币。

本月最显著的增长来自Arc，这是一个新上线的主网及流动性应用。Arc在10月份将其持仓扩大了21%，截至10月28日，其总持仓价值达到6.178亿美元。

尽管头部项目Lido和Aave的名义TVL有所下降，但Morpho在过去30天内增长了超过3%，显示出用户将资金转移到了特定的金库和流动性池中。

Morpho在过去一年中保持了稳定的日均活跃用户率，尽管尚未恢复到2025年底的水平。尽管如此，该协议凭借其与其他钱包和应用集成的优势，实现了更广泛的采用。Morpho目前拥有约16,100名日均活跃用户，接近2026年的基准水平。

DeFi正在重新定义其资产配置和借贷利率，Morpho在借贷利率方面提供了创新。最近，该协议还与Ledger集成，使用户可以直接访问其部分金库。此外，Morpho已开始引入代币化资产作为抵押品，从而解锁超越传统加密货币抵押品的额外价值。

2026年，DeFi还不得不适应一系列链和协议的关停，并引导用户和流动性进行重新配置，正如Cryptopolitan所报道的那样。在过去一年中，Balancer、Radiant、ZeroLend和Seamless等主流协议因黑客攻击损失或流动性不足等原因相继关闭。

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