NEAR 800万美元回购的链上核查：收据究竟证明了什么_新闻

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NEAR 800万美元回购的链上核查：收据究竟证明了什么

2026-10-24 03:27:22

标题称NEAR Intents第三季度处理了104.1亿美元并引导超过800万美元用于NEAR回购，事实真的如此吗？

标题声称NEAR Intents在第三季度处理了104.1亿美元的交易量，并引导超过800万美元用于NEAR代币回购。然而，只有前半部分是第三季度的数据。那800万美元是自回购机制启动以来累计收集的全部金额。

回购本身是真实的，你可以亲眼见证其发生过程。每隔一两个小时，NEAR Intents的智能合约就会将数百个NEAR代币转入一个回购账户，该账户目前持有约1020万美元的资产。但是，NEAR自己的仪表盘低估了余额，其中没有任何代币处于质押状态，且第三季度的总数据仍未在任何地方发布。让我们通过费用数据、回购规则以及链上账户来查看哪些内容是可以实际验证的。

NEAR Intents公布104.1亿美元的季度业绩

交易量数字强劲。NEAR Intents是一个跨链交换层，允许用户在不自行桥接资产的情况下在35条以上的链上进行交易，其在第三季度处理了104.1亿美元的交易量。这比上一季度增长了66.8%，比去年同期增长了891%。

整个季度的月交易量翻倍，从7月的24亿美元增加到9月的48亿美元。从总数中减去这两个月的数据，8月的交易量约为32.1亿美元。增长率暗示第二季度约为62.4亿美元，而2025年第三季度约为10.5亿美元。

早些时候我问过NEAR Intents是否正在成为默认的跨链层，交易量是主要证据。第三季度的数据加强了这一论点。根据Nansen发布的NEAR第三季度报告，near.com（NEAR自己的前端）处理了约25.7亿美元，占总量的四分之一左右。这意味着大部分交易量来自外部钱包和应用程序。Confidential Intents的总锁仓价值（TVL）也在季度末增长了约463%，达到约1.6亿美元。

800万美元是历史累计数据

回购数据来自Nansen的报告。报告指出，NEAR Intents的累计费用已超过5200万美元，其中超过800万美元被捕获用于NEAR回购。报告将其描述为运行总计：在10月6日的更新中，用于回购的历史费用份额约为16.4%，高于第二季度报告中的11.5%。

数学计算吻合。16.4%的约5200万美元大约是850万美元，因此“800万+”是历史总数。

那么第三季度有多少资金用于回购呢？没有人公布过这个数字。从11.5%上升到16.4%表明费用捕获率在该季度有所改善，Nansen将过去30天的费率定为28.4%，略低于30.5%。但是，如果没有第二季度末的累计费用总额，就无法通过这些比率计算出第三季度的回购金额。那些将“104.1亿美元”和“800万美元”合并在同一标题中的快讯报道，混淆了季度数据与历史累计数据。

回购应该如何运作

NEAR今年2月发布的代币经济学更新解释了这一设置。NEAR Intents收取两种类型的费用：协议费用，归NEAR Protocol所有；分配费用，与集成合作伙伴共享。NEAR表示协议费用“故意设定得很低”。

对于任何依赖回购的人来说，有两个细节至关重要：

回购是自主决定的。帖子指出，“治理机构保留完全的自由裁量权来决定是否、何时以及如何应用任何此类工具。”没有固定的百分比，也没有既定的时间表。
购买的NEAR不会被销毁。在NEAR称为“回购与赚取”（Buy Back and Earn）的模式下，回购的代币旨在被质押或锁定。这将它们移出流通供应，但它们仍留在总供应量中。

因此，“800万美元用于回购”意味着NEAR购买了并持有代币。它并不意味着800万美元的NEAR被销毁了。

追踪回购钱包

NEAR的收入仪表盘命名了涉及的账户：buybacks.multisignature.near。它显示的余额为1,543,672.9 NEAR，旁边还有两个由DAO控制的基金账户：fefundsadmin.sputnik-dao.near 和 1csfundsadmin.sputnik-dao.near。

链上数据显示的情况不同。截至10月23日，NearBlocks显示回购账户持有：

余额：2,051,669.15 NEAR
价值：按每NEAR 4.96美元计算，约为1018万美元
质押余额：0
创建时间：大约七个月前，即在2月代币经济学更新之后

这比仪表盘显示的多了约508,000 NEAR，差距价值约250万美元。仪表盘的页脚说其数据是“示例性”的，这种差距表明它已过时。

对NEAR来说好消息是，该账户的价值高于“800万+”的说法。如果整个余额都来自捕获的费用中的800万至850万美元，那么NEAR的平均购买价格约为每枚代币3.90美元至4.15美元。这是合理的，并且持仓自购买以来已经增值。

令人惊讶的部分是零质押余额。NEAR的代币经济学描述回购代币为“已质押或锁定”。这些代币并未质押。它们存放在多重签名钱包中。这在某种意义上确实锁定了它们，因为移动它们需要多个签名，但它们不像“回购与赚取”模式所描述的那样被质押，也没有产生质押奖励。

链上记录显示了什么

该账户的普通交易列表具有误导性。它仅显示25笔交易，大多数是小规模的手动转账以及多重签名自身的add_request和confirm操作。总共10笔入账转账仅涉及8,227 NEAR，约41,000美元。

真正的流动出现在账户的收据中：NEAR智能合约自动进行的转账。NearBlocks列出了2,831笔这样的交易。在最近条目中，每一笔都来自intents.near（NEAR Intents合约），并以普通的NEAR转账形式落入回购账户。在过去一天左右的时间里，我数出23笔存款，总计6,943.69 NEAR，约34,400美元。每笔存款在204到707 NEAR之间，每隔一两个小时到达一次。

这就是费用开关在链上工作的体现，自动化且持续不断，从协议自身的智能合约流向回购账户。这是证明NEAR回购声明真实性的最强证据。

这也展示了规模。按照这个速度，一个完整的季度将带来约639,000 NEAR，约320万美元。这是一个年化速率估计值，而不是第三季度总数。整个季度的交易量翻倍，回购存款也会随之变化。收据数量指向同一个方向：以今天平均每笔约300 NEAR计算，2,831笔存款加起来只会有约855,000 NEAR。这不到余额的一半，所以早期的存款更大，或者有些NEAR来自其他地方。确切的第三季度数字就在这些收据中，但NEAR尚未公开汇总。

NEAR接下来应该发布什么

NEAR Intents的第三季度表现令人印象深刻，链上数据也支持回购声明：协议自身的智能合约全天候向回购账户发送NEAR，且账户持有的金额超过了“800万+”说法所暗示的数量。但是，披露工作仍然落后于交易量报告。

增加以下三项内容可以弥补这一差距：

基于NEAR已经掌握的intents.near收据，提供以美元和NEAR计价的季度回购数据。
提供一个与链上数据匹配的仪表盘，因为它当前显示的余额比账户实际持有量少约508,000 NEAR。
解释零质押余额的原因，鉴于NEAR自己的代币经济学规定回购代币应被质押或锁定。

NEAR已将收入捕获作为其核心卖点。它的回购是真实的、自动化的，并且在链上可见。它只需要一个与其季度交易量标题相配的季度数据即可。

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