KuCoin加密货币贷款评测：能否在不卖出比特币的情况下进行借款？_新闻

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KuCoin加密货币贷款评测：能否在不卖出比特币的情况下进行借款？

2026-11-13 19:05:47

加密资产抵押贷款市场依然庞大

根据 Galaxy Research 的数据，截至 2026 年 6 月底，未偿还的加密资产抵押贷款总额高达 562 亿美元。加密贷款的核心吸引力在于其便捷性。传统个人贷款通常依赖于收入证明、信用审查和固定的还款计划，而加密抵押贷款则以你已持有的资产作为担保。

用户可以在不出售资产的情况下筹集资金，尽管市场下跌可能会使这些资产面临风险。今年推出的 KuCoin 加密贷款产品为寻求灵活性的投资者带来了希望。我们对其借贷规则、资产覆盖范围、奖励机制及清算条款进行了审查，以评估其优势所在。

KuCoin 加密贷款概览

功能特性	用户权益
贷款类型	无固定到期日的灵活借贷
可借资产	13 种加密货币，包括 USDT、BTC、ETH 和 SOL
抵押选项	据 KuCoin 称，支持 47 种资产
利率	浮动利率，每小时计算一次。例如，DOGE 为 3.94%，BTC 为 0.54%
奖励机制	符合条件的抵押品可享受“持有即赚”（Hold to Earn）奖励
贷款管理	应用端与网页端共享单一持仓视图
主要风险	若抵押品覆盖率不足，可能触发清算

1. 无需出售资产的借贷：灵活性如何？

假设你持有比特币，但需要 USDT 进行短期交易。在 KuCoin 上，你可以质押 BTC，借入 USDT，并在稍后偿还以释放抵押品。在贷款期间，你依然保留对比特币价格波动的敞口。

其主要吸引力在于灵活性。“灵活贷款”没有固定的还款日期，借款人可以随时部分或全部还款，通常无需支付提前还款费。

优势：

无传统的月度还款计划。
可根据需要随时部分或全部还款。
持续享有质押资产的价格波动收益。

权衡考量： 这种模式意味着你需要承担市场风险。如果比特币价格大幅下跌，维持贷款开放可能会变得困难。此外，借款需要进行身份验证并拥有足够的合格抵押品。借出的 USDT 仍是加密货币，支付日常账单可能需要兑换、提现并产生额外费用。

2. 资产覆盖范围：更广泛的借贷选择

KuCoin 列出了 13 种可借加密货币，包括 USDT、USDC、BTC、ETH 和 SOL。目前 KuCoin 支持的抵押资产已达 47 种，而在推出之初仅为 5 种。这一选择范围超越了比特币和以太坊， accommodates 更多样化的投资组合。

一个有趣的补充是代币化股票敞口：AAPLX、TSLAX、MSTRX、HOODX 和 CRCLX。符合条件的苹果关联代币持有者可以在不出售头寸的情况下借入 USDT，但这需遵守交易所的产品规则。

优势：

广泛的抵押品选择，包括山寨币和黄金支持代币。
新增五种代币化股票抵押选项。
多种资产共同支持借贷。

局限性：

单个抵押品的权重可能会降低借贷能力。
股票挂钩代币引入了额外的定价风险。
资产资格因司法管辖区而异。

代币化股票追踪的是股份，但不提供普通股东的权利。其价格可能与基础股份出现偏差，尤其是在非美国交易时段。KuCoin 已确认新增这五种资产，但其抵押权重需在实时产品页面上核实。KuCoin 还在包括美国、英国和葡萄牙在内的许多国家限制 xStocks 交易。用户应首先检查自身是否符合资格。

3. “持有即赚”：奖励是否值得？

如果在借款前启用该功能，符合条件的抵押品可以继续获得“持有即赚”奖励。付款将进入资金账户。这对于已经持有合格代币的投资者来说是有用的。然而，财务效益值得仔细审视。

以公布的 BTC 参考利率为例：

BTC 奖励年化收益率（APR）：0.01%。
对于 10,000 美元的 BTC：每年奖励约为 1 美元。

借款利息：浮动，每小时更新。计算很简单：将贷款成本与任何符合条件的奖励进行比较。不要假设收益足以抵消贷款成本。利息按小时累积，且 KuCoin 的条款允许灵活贷款的未付利息复利。今天看似诱人的借款利率可能会在贷款期间上升。

新的代币化股票抵押资产也没有确认的“持有即赚”资格。

4. 贷款管理：多资产贷款很方便

多个抵押品资产和贷款负债位于同一个头寸中。用户无需监控单独的贷款，而是可以一起查看总债务、抵押品和贷款价值比（LTV）风险。对于在桌面端研究市场的交易者来说，网页访问非常便捷。他们可以通过浏览器申请、审查条款、添加抵押品、还款和解押。KuCoin 表示应用端和网页端访问的是同一个头寸。

本评估基于公开文档；我们并未执行实时贷款操作。

关键考量因素：

集中监控： 单一头寸使得跟踪总借贷敞口更加容易。
共享风险： 单个抵押品资产的急剧下跌可能会削弱整体头寸。
清算： 违反适用的 LTV 阈值可能会触发自动抵押品销售和费用。
抵押品复用： KuCoin 的条款允许其质押、出借或以其他方式使用 pledged 资产，从而引入额外的平台风险。

KuCoin 使用初始、警告和清算 LTV 阈值。其公布的百分比仅为示例，而非普遍限制。如果提取抵押品会导致违反借款要求，用户也不能自由提取抵押品。

5. KuCoin 加密贷款值得使用吗？

KuCoin 加密贷款适合寻求临时流动性且理解 LTV 并能密切监控头寸的经验丰富的持有者。

优点 vs. 缺点

优点：

灵活的借贷和还款方式
广泛的抵押品覆盖范围
整合的头寸管理
应用端和网页端均可访问

缺点：

每小时变化的借款利率
某些持有很低的奖励
共享的清算风险暴露
适用于特定资产的抵押品权重和借贷限制

该产品最强大的功能是灵活性。用户可以根据一系列现有持仓获取资金，并通过一个界面管理其敞口。其奖励功能提供了一些额外的价值，尽管财务利益可能有限。代币化股票抵押品前景广阔，但带来了地域限制。借贷能力取决于每个资产的抵押品权重、市场价格以及适用的借贷限制。

在借款之前，请检查实时利率、抵押品权重、清算阈值和费用。我们的评估是：KuCoin 为希望保持持仓同时获取流动性的投资者提供了一个实用的借贷选择。新的代币化股票抵押品和应用/网页访问功能为符合条件的用户在如何借贷和管理头寸方面提供了更多选择。其有用性取决于借贷成本和用户管理抵押品风险的能力。保持健康的 LTV 缓冲至关重要，因为暂时的资金需求可能会迅速变成不想要的资产抛售。

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