迈克尔·塞勒表示，比特币的价值在于其资产转移的期权属性_新闻

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迈克尔·塞勒表示，比特币的价值在于其资产转移的期权属性

2026-11-13 19:14:50

便携资本与比特币的合理性

迈克尔·塞勒（Michael Saylor）指出，投资者应持有既持久又便携的长期资产。2026年11月5日，这位Strategy公司的创始人通过远程方式在巴西圣保罗举行的Oranje Summit 2026大会上发表了演讲。他表示，政治环境可能迅速变化，且风险难以预测。据塞勒称，比特币赋予持有者跨境转移资本的选择权。

塞勒以房地产为例，指出其无法移动；他也提到实物黄金运输困难。相比之下，比特币持有者可以选择自我托管、更换托管方或将资产迁移至其他司法管辖区。他认为，当政治条件发生转变时，这些限制至关重要。在他看来，资产的可转移性正是比特币价值的来源。他主张投资者不应依赖某个所谓的“安全”司法管辖区，因为包括选举在内的政治不确定性可能会迅速改变这一状况。

迈克尔·塞勒还引用了比特币有限供应量作为其优势之一。同时，他承认托管机构和司法管辖区可能会随时间发生变化。因此，他说持有者受益于保持跨境转移资产的能力。塞勒进一步建议，人工智能和机器人技术可能会侵蚀许多劳动密集型商品和服务的价值。因此，那些技术难以轻易复制的稀缺资产可能变得更加重要。他将比特币和优质的房地产列为此类资产的例子。

数字信贷与网络安全风险

关于数字信贷产品，塞勒表示Strategy公司于2020年转向比特币，因为其软件业务面临激烈竞争，而当时近零利率导致其现金储备贬值。该公司选择比特币作为“数字黄金”，并通过股权和债券发行来资助进一步的购买。塞勒将由此形成的业务描述为：将比特币长期的波动性收益转化为针对不同投资者的金融产品。

他解释说，Strategy公司的优先股STRC旨在向信贷投资者支付定期股息。该公司的资产负债表主要由比特币和现金组成。据迈克尔·塞勒称，抵押品管理、交易机制以及可调整的股息率有助于使该证券的价格维持在接近100美元的面值附近。其目的是降低该产品对比特币价格波动的敞口。

塞勒将数字信贷呈现为传统固定收益产品的流动性强、公开交易的替代品。然而，他指出其结构和税务处理与债券不同。以上是塞勒对该产品的主张，讨论并未独立评估其潜在风险。

在网络安全方面，迈克尔·塞勒认为，先进的人工智能将使黑客的能力大幅提升。复杂的金融软件，如交易所、钱包和银行应用程序，面临着特别的风险。他建议公司利用前沿AI模型进行持续的安全测试。他表示，用户应选择强大的多因素认证和物理安全密钥。

他认为，由于比特币核心网络功能有限且采用工作量证明（Proof-of-Work）设计，其相对稳健。因此，他警告不要急于进行协议升级，以免引入新的漏洞。

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