全球石油需求预计每日减少260万桶……柴油限制措施可能延续至2027年_新闻

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全球石油需求预计每日减少260万桶……柴油限制措施可能延续至2027年

2026-11-13 23:34:27

全球石油市场供需格局演变分析

截至9月底，全球观测到的石油库存较2月战争爆发前减少了5.9亿桶。尽管霍尔木兹海峡的石油运输已部分恢复，但中东地区的成品油和液化石油气（LPG）出口量仍不足战前水平的一半。

供应中断与替代措施

国际能源署（IEA）在10月的石油市场报告中指出，9月份通过霍尔木兹海峡的石油日流量为1090万桶，远低于战前每日约2000万桶的水平。原油运输量的恢复并未完全转化为所有燃料品种的供应回归，中东产区的成品油及LPG出口量依然受限。

为填补供应缺口，各国采取了多种应对措施。一方面，战略石油储备被释放。IEA成员国于3月决定共同释放约4亿桶储备，IEA理事会随后在10月15日的声明中确认已释放约3.3亿桶，并决定加快剩余约1亿桶的释放进度。另一方面，沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国利用非霍尔木兹海峡的出口通道，其他地区外的生产国也增加了供应量。

需求侧变化与市场缓冲

供应端的调整并非唯一因素。IEA在9月的分析中指出，受高价格、供应短缺以及部分国家实施的节能措施影响，战后六个月内全球石油日均需求较2月下降了580万桶。战略储备释放、绕行运输路线以及其他生产国的增产有效缓解了冲击，而需求的下降也在一定程度上缩小了供需缺口。

然而，库存水平的降低以及特定产品的出口限制表明，市场的缓冲能力正在减弱。亚洲炼油厂的运营及柴油供应也受到波及。IEA分析认为，由于通过霍尔木兹海峡的原油供应减少，包括印度在内的亚洲地区炼油厂开工率及柴油燃料产量均有所下降。数据显示，9月全球柴油出口量较去年同期每日减少70万桶。

未来展望与区域影响

展望未来，IEA在10月报告中预测，2026年全球石油日均需求将同比下降260万桶。这一降幅大于该机构8月报告中提出的160万桶的预期，且报告指出柴油供应约束可能持续至2027年。

在具体区域方面：

印度： 政府曾于3月下旬表示LPG供应受到一定影响，但强调未出现经销商库存耗尽的情况，家庭用钢瓶配送正常，仅对商业用LPG分配进行了调整，整体情况不同于全国家庭用LPG枯竭的报道。
欧盟： 欧盟委员会在5月时表示，虽然区域内暂无燃料短缺，但若混乱持续，可能出现区域性供应限制，其中航空煤油是首要关注对象。7月的评估显示，得益于区域内炼油产能增加及其他地区的供应补充，航空煤油供应总体稳定，但仍需警惕局势的波动性。

关联市场分析：化肥与加密货币

在化肥市场，价格走势呈现分化。国际粮食政策研究所（IFPRI）9月18日分析指出，自5月下旬以来，尿素、氨等氮肥价格下跌了25%至45%。基于77个进口国的贸易数据，今年上半年全球氮肥出口量同比减少9%。同时，受海湾地区硫磺供应减少导致生产成本上升的影响，上半年全球磷肥出口量也同比下降超过9%。

关于加密货币市场与能源价格的联系，需要区分挖矿电力成本与宏观经济传导路径。Hashrate Index在3月11日的分析中估计，在原油价格与电价高度相关的地区，比特币（BTC）算力占比约为8%至10%，但这并不直接等同于整体挖矿成本或比特币价格的变化。Coinbase机构研究团队在3月13日的评论中指出，油价和柴油价格上涨可能通过通胀和利率渠道影响加密市场，但这并非意味着能源价格是唯一决定比特币价格变化的因果因素。

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