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美国联邦最高法院推翻特朗普总统的全面关税措施后，亚马逊、Shopify、Etsy等主要在线零售企业股价应声大涨。然而，特朗普总统随即打出新的"10%全球关税"牌，对外贸易、电子商务乃至全球风险资产市场的不确定性仍在持续。
此次判决宣告了特朗普总统依据《国际紧急经济权力法》对几乎所有贸易伙伴国进口商品加征的10%全面关税无效。联邦最高法院以6比3的意见重申了"重大问题原则"，指出《国际紧急经济权力法》并未授予关税权限，对经济产生重大影响的措施须经国会明确授权。这实际上对总统的单边关税权行使踩下了刹车。
判决公布后，纽约股市亚马逊股价上涨超过2%，主打手工制品及中小卖家的平台Etsy股价飙升近10%。Shopify亦上涨逾2%，eBay、Wayfair、拼多多等电子商务相关股票普遍走强。市场似乎迅速将"关税风险缓解→采购及物流成本稳定→消费者价格压力减轻"的预期反映在了股价中。
受本次判决影响最直接的部分是2025年4月开始实施的10%关税。当时特朗普政府对几乎所有贸易伙伴国的进口商品统一加征10%关税，据估算仅该年度征收的关税规模就达约1420亿美元。随着判决使此项关税的征收依据失效，未来可能引发大规模退税索赔诉讼。
电子商务行业尤为敏感的"小额免税限额"规定也一同被推翻。特朗普政府此前取消了针对一定金额以下低价进口商品免征关税和税收的原有标准，对通过Etsy、Temu等平台流入的低价商品也广泛征收关税。最高法院此次判决使得小额免税取消措施同样失效，预计将减轻全球卖家及直邮消费者的成本负担。
美国零售及流通行业团体一致表示欢迎。业界评价称，"不确定的供应链恢复了可预测性"，使得原材料和成品采购、库存管理、定价策略得以重新规划。此前亚马逊首席执行官安迪·贾西也曾担忧关税成本正逐渐转嫁给消费者价格，有分析认为此次判决放大了对"缓解通胀压力"的期待。
但特朗普总统随即预告将寻找"迂回路径"，并未示弱。在判决出炉数小时后召开的记者会上，特朗普总统表示："既然最高法院否决了此项措施，我将动用其他替代方案"，"将为向全球所有国家征收10%关税寻找新的法律依据。"
特朗普总统提出的依据是1974年颁布的《贸易法》。该法允许总统在最多150天内采取临时进口限制措施。外界解读，特朗普计划据此引入新的临时关税，随后再通过追加立法或运用其他法律条款重构关税体系。
对于涵盖电子商务、全球供应链乃至加密货币市场的投资者而言，"关税风险"虽暂告一段落，但特朗普总统强硬的贸易基调再次得到确认，这构成了负担因素。关税政策不仅影响企业业绩和股价，也通过美元走强、风险资产偏好等宏观环境，间接影响比特币和以太坊等主要加密货币价格。
最终，此次判决在重新划定总统权限与国会权限边界的同时，也表明特朗普式的"关税牌"并未完全消失。市场预计短期内将继续在联邦最高法院判决带来的短期成本缓解效应与特朗普总统预告的新10%全球关税推进之间拉锯。
比特币巨鲸转移资产引发市场波动预警
以比特币巨鲸闻名的交易员加勒特·金在短时间内将大量比特币转移至币安，市场波动性预警信号亮起。链上数据显示，金转移的比特币总数达11,318枚，按市价计算约合7.61亿美元。
区块链分析平台Arkham Intelligence数据显示，疑似加勒特·金控制的钱包地址刚刚向币安存入6,318枚比特币，该批资产估计价值约4.25亿美元。数小时前，同一钱包亦有价值约3.36亿美元的比特币转移至币安。仅这两笔转账，就有11,318枚比特币汇集至交易所。
通常而言，如此大规模的比特币从私人钱包转移至交易所，会被解读为短期抛售压力或通过建立衍生品头寸进行方向性押注的信号。尤其金此前曾在特朗普总统发布关税公告前，建立大量比特币空头头寸，并在随后市场暴跌中获利颇丰，因此其链上动向一直在交易员中被视为"宏观事件先行指标"。
加勒特·金是以"Garrett Bullish"为笔名活动的交易员，据悉曾担任现已关闭的加密货币交易所BitForex的首席执行官。因其曾在特朗普总统关税声明触发市场暴跌前积累空头头寸的案例，市场对其此次再度向币安转移大量资产的背景猜测纷纷。有观点认为这可能是针对特朗普总统推进新10%全球关税、美联储货币政策、监管变量等宏观环境变化的先发制人之举。
链上数据显示，大规模转移后，金控制的地址中仍持有超过9,300枚比特币，按当前市价计算约值6.27亿美元。此外，他还持有超过54.8万枚以太坊，价值超过10亿美元。这显示出其作为单一交易员亦具备相当影响力的"巨鲸"地位。
市场正密切关注此次转移是会立即引发大规模抛售，还是利用期权或期货头寸进行对冲或方向性押注的预先准备阶段。但如此规模的资产流入交易所，短期内很可能对比特币价格波动性和衍生品市场杠杆指标造成显著冲击，交易员需保持警惕。
近期特朗普总统的关税政策、联邦最高法院判决以及宏观经济不确定性同时凸显，链上巨鲸动向正被用作判断比特币和以太坊等主要加密货币风险偏好转换时机的重要线索。加勒特·金此次向币安转移资产的行为，也被视为需要观察未来几日价格走势的关键事件。
Aztec Network代币AZTEC因双交易所上市单日飙升超80%
以太坊Layer2项目Aztec Network的代币Aztec在Upbit和Bithumb同时上市后，单日暴涨超过80%。该代币在同步登陆韩元市场后交易量暴增，凸显了典型的"上市效应"，甚至可能出现"泡菜溢价"。
Aztec是Aztec Network发行的原生效用及治理代币。Aztec Network致力于打造"公开+隐私"结合的混合型以太坊Layer2解决方案，其核心在于利用零知识技术加密用户余额、交易记录及智能合约逻辑，同时维护网络安全与去中心化。其目标是弥补以太坊"默认公开透明"的局限，提供链上隐私基础设施。
据CoinGecko数据，Upbit和Bithumb上市消息传出后，Aztec价格从0.019美元飙升至0.037美元。其市值也从公告前约5700万美元水平跃升至约1亿美元。随后短期获利了结盘出现，目前交易于0.033美元附近，但24小时内仍录得73%的涨幅。
此次暴涨尤其值得注意的是，"韩元资金买入"是直接推动力。韩国排名前两位的交易所Upbit和Bithumb同日同时上市，吸引了新资金进入韩元市场，零售投资者的短期动量买盘急剧涌入。在此过程中，有观察指出可能再次出现相对于全球市场价格的所谓"泡菜溢价"模式。
Aztec代币于2月12日完成代币生成事件后，相继在Coinbase、Kraken、Bybit、KuCoin等全球主要交易所上市，持续扩大流动性。此次Upbit和Bithumb同步上市，成为其快速提升韩国市场权重的契机。随着韩国投资者比重增加，项目治理、质押以及未来的手续费和激励结构中，国内社区的声音可能会增大。
Aztec代币在Aztec Network生态系统中扮演"枢纽"角色，用于网络验证的质押、参与链上决策的治理，以及未来将引入的交易手续费和网络激励支付手段。鉴于其隐私Layer2的特性，若Aztec Network被去中心化金融、链游、隐私支付服务等领域采用，代币需求有望随网络使用量同步扩大。
韩国市场近期在比特币和以太坊引领的"大盘币上涨"之后，围绕Upbit和Bithumb同步上市的山寨币的短期轮动买盘趋势显著。Aztec的80%暴涨再次证实上市事件仍是强劲的供需催化剂，同时也有望提升市场对Layer2、零知识证明和隐私赛道的投资关注度。
不过有观点指出，对于上市后暴涨的山寨币，需仔细审视其初始流通量、解锁日程、市值相对于实际网络使用量的负担等因素。Aztec代币在完成全球主要交易所及Upbit、Bithumb上市后，很可能在短期"上市溢价"与中长期"技术及生态价值"的拉锯中持续价格波动。
从特朗普关税被推翻与再次预告的"10%全球关税"，到比特币巨鲸加勒特·金的大规模链上转移，再到因Upbit和Bithumb同步上市而暴涨80%的Aztec……当前市场每日都交织着宏观议题、链上信号与山寨币上市新闻，考验着投资者。
关键在于并非"知晓大量新闻"，而是是否具备独立判断的能力：判断此类宏观事件将影响哪些资产、朝何方向、以多强的力度产生影响；判断巨鲸链上转移是单纯制造恐慌，还是真实的抛售或衍生品头寸信号；判断上市暴涨的山寨币行情是可持续趋势，还是初始流通、锁仓及代币经济风险高企。
