人工智能市场降温会波及比特币吗？_新闻

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人工智能市场降温会波及比特币吗？

2025-12-19 13:53:53

加密行业高管日益担忧的问题

尽管经过多年发展，比特币可能仍未完全隔绝于科技股引领的广泛市场回调风险。泰达公司首席执行官保罗·阿尔多伊诺近期指出，比特币仍部分受制于全球资本流动，尚未成为完全独立的资产类别。若人工智能基础设施领域过度投资引发股市回调，即便受损程度远低于以往周期，比特币仍可能面临溢出效应冲击。

AI降温对加密市场的潜在影响

当前人工智能相关投资的规模可谓史无前例。数据中心、发电设施和专用硬件领域的大规模投入推高了部分科技企业估值。一旦市场预期转变或投资回报不及预期，风险资产或将面临全面重估。虽然比特币日益被视为长期资产，但阿尔多伊诺认为，未来两年内由宏观因素（而非加密领域自身问题）引发的修正，仍是可能出现的压力测试场景。

比特币抗跌性显著增强

尽管存在风险，阿尔多伊诺预计不会重现早期周期的剧烈下跌。据其评估，比特币持有者结构已发生实质性变化。机构投资者、养老基金乃至政府部门的广泛参与延长了投资周期，降低了恐慌性抛售的可能性。虽然比特币仍难以规避波动，但随着持有者基础扩大和市场基础设施完善，发生极端暴跌的结构性概率正在降低。

超越价格：资产代币化成为新焦点

除价格走势外，阿尔多伊诺认为下一阶段增长将源于现实世界资产的代币化。他预期证券、大宗商品等传统金融工具将基于效率提升（而非投机需求）持续向链上迁移。这种转变代表着更具持续性的应用模式，使加密基础设施直接对接实体经济而非单纯依附市场周期。

区域发展呈现显著分化

阿尔多伊诺对欧洲引领下一轮加密创新的能力持保留态度，认为其监管思路过于侧重管控而抑制创新。这种立场已直接影响泰达公司的战略决策，包括拒绝采纳部分欧洲监管框架。相较而言，他更看好那些为加密原生企业提供清晰发展路径和快速迭代环境的司法管辖区。

企业配置策略存在本质差异

关于企业加密策略，阿尔多伊诺强调单纯将比特币作为资产负债表资产的做法存在局限。他认为长期价值应来源于财务配置与实体业务的有机结合，比特币应当支撑而非替代商业模式。

新周期的审慎展望

综合来看，阿尔多伊诺的观点描绘出一个既非脆弱也非完全独立的市场图景。比特币虽较以往周期更具韧性，但仍处于受技术趋势、资本配置和监管选择塑造的全球金融体系之中。若人工智能领域真的出现回调，或许不会改写比特币的发展轨迹，但必将检验其实际取得的独立程度。

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