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比特币挖矿难度创新高，减半后首次调整上升2%
在比特币减半事件后，挖矿难度首次调整便上升了2%，创下历史新高。根据Bitbo数据，此次难度调整发生在区块高度840,672，达到了88.1万亿的纪录。这是比特币减半后首次挖矿难度上升。
相比之下，2020年11月、2016年7月和2020年5月减半后的首次挖矿难度调整分别为-2%、0%和-6%。而减半后的第二次调整更为显著，分别为-12%、-5%和-9%。过去，由于区块奖励减少，矿工盈利能力急剧下降，导致效率较低或资金准备不足的矿工关闭了设备。
挖矿难度与哈希率
比特币挖矿难度衡量的是相对于最容易挖矿时，挖出新区块的难度。它每2016个区块（大约两周）自动调整一次，以确保平均每10分钟发现一个新区块，无论有多少矿工在积极挖矿。
这次有何不同？尽管矿工的区块奖励从6.25 BTC减少到3.125 BTC，但他们继续像往常一样为每个挖出的区块赚取额外的交易费用奖励。在之前的减半事件中，交易费用奖励不足以阻止比特币哈希率的下降。根据The Block的数据仪表板，这次哈希率仍接近历史高点。减半前最后一次难度调整的七日移动平均哈希率为630 EH/s，减半后首次调整上升至640 EH/s，因为矿工的交易费用奖励在减半后激增。
交易费用与Runes协议
根据比特币浏览器Mempool的数据，减半后的第840,000个区块产生了240万美元的费用，远超过约20万美元的区块奖励。比特币随后创下了104个区块的交易费用奖励高于区块奖励的纪录。
事实上，除了去年11月明显意外的300万美元超额支付外，比特币前10个最有价值的区块都是在减半后挖出的。尽管交易费用奖励已大幅减少，但根据The Block的数据仪表板，它们仍占七日移动平均总区块奖励的约40%，而减半前约为10%。虽然区块奖励下降，但交易费用部分相当于矿工补贴收入的约67%，而减半前约为12%。
大部分交易费用活动可以归因于Runes的热潮——一种在减半时推出的比特币新可替代代币标准。研究和经纪公司Bernstein的分析师本周早些时候表示：“这是由零售交易者铸造新代币（主要是模因代币）的投机活动推动的。”Runes协议由Ordinals创始人Casey Rodarmor开发，相比使用Ordinals铭文的BRC-20代币，为比特币上的代币“蚀刻”（创建）提供了更高效的解决方案。
未来展望
尽管当前交易费用奖励丰厚，但随着热潮消退和比特币价格波动，对哈希率的影响仍有待观察。然而，Bernstein的分析师补充说，他们预计矿工收入的15%将来自可持续的交易费用。
除了当前交易费用的意外之财，减半后总哈希率和难度的增加也可能反映了比特币挖矿行业的成熟，从家庭矿工和小规模运营发展到更大规模、资金充足的设施。尽管向大型上市公司集中挖矿操作在哈希率方面引发了中心化担忧，但小型或家庭挖矿操作普遍盈利的日子已经一去不复返。
随着比特币第四次减半事件的结束，人们的注意力转向了下次减半（预计在2028年4月）之前会发生什么，Bitwise首席投资官Matt Hougan最近做出了五个预测，包括25万美元的价格目标。
