从圣诞涨势到一月现实：加密货币情绪经历了怎样的转变？_新闻

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从圣诞涨势到一月现实：加密货币情绪经历了怎样的转变？

2026-01-07 20:02:53

现实情况是，2025年第四季度并未出现许多加密货币交易者所预期的爆发性价格走势。然而，自年初以来，随着年底去风险操作和与税务相关的抛售逐渐消退，新资金已开始重新进入市场。加之机构对新型加密货币现货ETF的需求复苏、现有ETF资金流入加速，以及部分链上指标转为正值，这些迹象都表明加密市场正开始显现结构性走强的态势。

假期流动性消退

比特币和以太坊在2025年最后一季度分别下跌了23.07%和28.28%，这是自2019年以来最严重的跌幅。而除稳定币外的山寨币市场（以TOTAL2ES图表计算）跌幅更为显著，接近40%。

尽管可以说，造成此次下跌的原因中包含一些加密货币领域的特定因素，例如长期持有者的抛压、现货ETF的大规模资金流出，以及整个第四季度频繁发生的去杠杆事件。但更广泛的市场力量放大了这些波动。这包括年终流动性稀薄——由于交易部门降低风险、账户结算以及市场参与者减少，相对较小的资金流也能对价格产生显著影响。

随着一月交易拉开序幕，流动性逐渐恢复正常，市场仓位也在重新布局。这正是市场往往在此时显得更具目的性、更少受被迫抛售驱动、而更多由前瞻性信念推动的原因。

仓位重置

2025年末，一种被称为“比特币IPO时刻”的说法逐渐兴起。这一比喻意指市场正处于结构性转变中，早期持有者和大型持有者终于得以实现获利。数据显示，去年下半年确实有大量长期持有的比特币鲸鱼进行了抛售。

然而，这一仓位正在重置。自去年7月4日经历沉重抛压后，该群体已开始重新积累。这通常是市场底部形成的一个信号。

情绪指标降温

自1月1日以来，加密货币总市值增加了约2497亿美元。在此期间，比特币上涨约6%，而山寨币则展现出更强的相对表现。

从情绪角度看，这轮上涨推动加密货币恐惧与贪婪指数跃升至42，达到2025年10月以来的最高水平。尽管市场情绪正转向积极，但年初至今的涨势仍由多个因素支撑，包括上文讨论的积极链上信号。

首先，我们看到现货ETF资金流出现复苏。1月5日，美国比特币ETF实现了6.97亿美元的净流入，这是自10月初以来最大的单日流入额。其次，美国加密货币市场结构法案的进展再次受到关注，参议院银行委员会定于1月15日对该法案进行审议。最后，机构背景正逐步变得更加有利——有消息称摩根士丹利已向美国证券交易委员会提交申请，拟推出现货比特币和Solana ETF。

交易者当前关注点

尽管图表和数据指向市场结构和情绪的变化，但在持续的牛市上涨得以确立之前，仍需收复关键的技术价位。

比特币目前正进入93,000美元至95,000美元的关键支撑与阻力区间。这一区域长期扮演重要角色，而首要收复的价位是93,000美元，并需关注日线收盘价能否站稳该水平。

如果此区间能够经受测试并得以坚守，下一个阻力位将是10万美元的心理关口。在此之后，50周简单移动平均线构成关键的技术水平，历史上它曾充当牛市波段的分界线。该水平目前位于101,500美元。

在这些关键区域被明确收复之前，价格走势可能仍将维持区间震荡和被动反应的状态，交易者正密切关注确认信号，而非盲目追逐动量。

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