核心洞察
MicroStrategy 股价相对其比特币净资产出现罕见的20–25%折价,投资者的关注点正转向资产负债表基本面。
分析师设定的500美元重估目标反映了基于资产的估值逻辑,而非投机性增长或加密货币炒作。
150至157美元区间提供了结构性支撑,关键阻力位则界定了潜在的复苏阶段。
股价表现与折价成因
MicroStrategy的股价在过去六个月中下跌近66%,从超过450美元跌至150美元区间,市值蒸发逾900亿美元。此番下跌与比特币走势相呼应,并反映出股权稀释压力、杠杆担忧以及指数相关不确定性带来的影响。
尽管股价大幅下跌,当前价格却使其比特币持仓价值出现了罕见的折价。该公司持有约590亿美元的比特币,而其市值约为460亿美元。这一相对净资产20%至25%的折价改变了风险回报平衡。折价的形成源于指数剔除风险、结构性稀释以及加密市场情绪降温。
华尔街分析师提示重估可能
TD Cowen高级分析师Lance Vitanza重申了对MSTR的500美元重估目标。他的观点基于资产负债表指标,而非投机情绪。Vitanza认为杠杆风险可控,若比特币价格趋稳,股价有望复苏。该股此前交易价格相对净资产存在溢价,如今已转为折价。
技术结构显现企稳迹象
经历长期下跌后,MSTR已在150至157美元之间形成底部区间。该区域作为支撑位阻止了进一步下跌。股价当前目标位看向200.45美元,此处可能形成一定阻力。若站稳该水平之上,则可能上探242.29美元。后续动能需突破342.50美元(该位置与前期波动相关)方能增强。
若MSTR突破342.50美元,价格可能向430.93美元及456.47美元扩展。持续突破这些阻力区域将为通向500美元区间打开道路。截至发稿时,相对强弱指数(RSI)位于36,显示抛售压力正在缓解。只要股价保持在150美元上方,复苏格局将保持不变。

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