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“超越甲骨文,迈向数据基础设施”…解析梅萨里对Pyth Network传统市场的渗透

2026-01-14 19:27:47
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Pyth网络:从DeFi预言机到跨资产数据基础设施的演进

近期研究报告指出,Pyth网络正快速突破传统预言机模型的局限,向机构级的市场数据基础设施转型,并扮演起连接加密货币与传统金融市场的桥梁角色。

Pyth于2021年启动时,最初是专注于为去中心化金融提供实时价格数据的预言机。如今,该平台已发展成为覆盖股票、外汇、大宗商品及利率等资产的全球跨资产数据平台。其核心创新在于采用上游数据获取模式,直接从未中介的交易商与做市商处收集价格信息,从而提供更低延迟与更高精度的数据。这一模式取代了传统依赖聚合数据复用的向下游供应的旧有结构。

产品升级与机构拓展

这一演进通过Pyth Pro的发布得以具体化。该产品不仅涵盖加密资产,更扩展至股票、ETF及大宗商品等多类资产,提供毫秒级精度的数据,并为机构客户提供数据授权与再分发许可。仅在推出首月,其年度经常性收入便突破100万美元。此外,Pyth还成为特定夜间美股数据的独家链上分发合作伙伴。

经济模型的结构性转变

与技术扩张并行的是其经济结构的重大转变。于2025年12月推出的PYTH储备机制,将Pyth产品线约33%的收益用于公开市场回购PYTH代币。这一回购模型旨在构建网络盈利性与代币生态系统之间的正向循环,与单纯依赖通胀激励的模式形成显著区别。同时,PYTH代币亦作为网络治理的核心工具,承担调节数据发布者激励与费用结构的经济杠杆职能。

市场表现与采用现状

在传统预言机市场中,Pyth已实现显著跨越。截至2025年,其累计交易量逾230亿美元,整合链上应用超650个,总锁仓价值超过60亿美元,约占全球预言机市场份额的5.9%。目前,已有包括知名交易公司在内的超过125家机构为其提供价格数据。

分析师认为,这种在实际市场中的高采用率为其经济结构奠定了坚实基础。

多样化的应用场景

Pyth的实际用例正持续扩展。多个主流DeFi平台均依赖其可靠的价格数据流提供服务。同时,亦有平台通过Pyth预言机提供以黄金、石油等实物资产为标的的杠杆交易产品。

在机构渠道方面,Pyth亦取得进展。多家国际交易所及金融科技公司已集成其高速数据馈送服务,应用于其产品与平台中。

分层战略与双向市场模型

Pyth的核心战略在于构建相互关联的数据供给与使用架构。其服务分为三层:基础层为开发者及中小型应用提供完全免费的入门级数据;进阶层提供毫秒级专业数据;顶层的Pyth Pro则定位为面向机构的综合解决方案。这一分层体系在确保链上价格一致性的同时,亦能兼容受监管的链下机构需求,形成独特的双向市场模型。

研究报告指出,Pyth的经济路径与传统市场数据堆栈存在根本差异。传统模式下,下游中介往往吸收大部分价值;而Pyth则将收益反馈至数据生产者,并将整体协议价值内部化,这标志着一项重大的战略转型。

展望:重塑全球数据市场

综上所述,Pyth网络正超越去中心化预言机的初始定位,逐步成为重塑全球机构数据市场的平台。这一转型不仅突破了其早期局限于DeFi的范畴,更预示着一种兼具数据精度、低延迟及创新经济结构的新型市场基础设施的崛起。Pyth所构建的数据循环,已不仅是技术上的进步,更有潜力成为连接加密生态与传统金融体系的关键枢纽。

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